1月15日訊——北京時間今日(1月15日)21:30，美國將有12月PPI數據發布。而在周五(1月16日)，更為關鍵的美國12月季調後CPI數據也將出爐。隔夜疲軟的美國零售數據，再度令渴望美聯儲提前加息的市場人士心存忌憚。而通脹數據的表現，在當下可能將更為關鍵。
目前，聯邦基金利率期貨走勢顯示市場預計在6月或7月升息，但許多投資人目前相信升息可能要到第三季或第四季了。
和其他許多國家尤其一些歐洲國家不同，美國目前並沒有在處理物價下滑問題。然而這個問題的風險卻在顯著增加。這可能美聯儲步入加息前的最大難題。
這點已在經濟領域的許多方面浮現出來，以中期市場通貨膨脹率預期為例，該預期已經跌至2009年的水平。通貨緊縮已經成為普遍關注的問題。
(美國五年期通脹預期)
支持“通貨緊縮風險不斷增加”這一觀點的另一個關鍵數據來自於上周五發布的美國非農就業報告。該報告顯示工資增幅已經從相當穩定的每年2%下滑。盡管就業人數顯著增長，但是“生產和非管理層員工”的工資增幅卻大幅減少。
經濟學家們曾預期，美國勞動力市場近來體現在空缺職位增加等方面的強勢回暖將轉化為工資大幅增加。然而，事實是工資增幅卻減少了。
此外，另一個數據——價格監察公司PriceStats編製的CPI走勢曲線已經跌至2009年的水平。
將上述所有點結合在一起，不難看出，美國通貨緊縮風險攀升。在這樣的情況下，美聯儲絕對不可能上調利率。事實上，一些美聯儲官員毫不諱言2015年可能不上調利率。
然而，許多市場仍預期今年第三季度末或第四季度初美聯儲有望上調利率。考慮到英國上調利率時間預期已經移至2016年，市場仍如此預期的確有些令人驚訝。
事實上，去年年末短期利率曾上漲，但是大多數人並沒有注意到。在世界其他國家都維持利率不變或下調利率的情況下美國上調短期利率，則可能抬高美元。而走強的美元將強化之前討論過的趨勢，使美國陷入通貨緊縮的可能性大大增加。
一旦今明兩日的通脹數據不佳，會否給予美元多頭當頭棒喝呢？也許，市場人士可以對此有所期待。當然，如果數據向好，那麼美元多頭進一步乘風破浪，也許也將勢在必然。
有分析人士表示，“在上周五看到美國12月薪資成長減少的消息之後，市場或許敏感於物價的下跌。12月整體CPI料下降0.3%，主要原因是油價下跌。整體通脹率料自1.3%回落至區區0.7%。對美聯儲重要的、剔除原油和食品的核心通脹率料持穩於1.8%左右，但如果下跌，或許迫使美聯儲將加息延遲到今年晚些時候，從而可能打壓美元。”
文章来源于汇通网
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