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周四(11月2日)野村證券的分析師表示,英國央行的表達符合他們的預期,但市場反應是錯誤的,遠遠超出了對他們的理解。
這是對每個人都有意義的事情,因為通脹報告在很大程度上是關於如何解讀英國央行的想法。沒有提到在未來幾個月中進一步加息,這導致了一個更平坦的短線曲線並拉低了英鎊,取消了該行的政策,稱政策可能會比市場預期的更嚴格。
但把這一點拋在腦後,如果這些聲明中的任何一個都保持不變,那將是個明顯鷹派的方案,因此堅定地站在中立的立場上,而不是鴿派的結果。
英國央行也是同樣的觀點,現在僅僅是受製於即將到來的數據和英國退歐談判,而這兩方面其實都比市場預期的更樂觀。
雖然投資者可能不同意市場的下意識反應,但不能忽視它,謹慎的投資組合管理是有序的。隨著英鎊不斷被拋售,已經使市場上英鎊多頭頭寸通過歐元和澳元重新回到了最初的水平。即從歐元上升到54k,但澳元則下跌了44k,淨英鎊的利潤為+ 13k。因此,仍認為中期英鎊價格有進一步的上行空間。
目前可以預估短期歐元兌英鎊的價格將回落到0.90,但最終英國央行將做出反應,如果在中期內出現持續的外匯拋售,那麼今天的決定將會使英鎊的走勢過度疲軟。
如果說有什麼不同的話,那就是今天的市場反應增加更多的上漲的可能性,如果持續下去的話,我們應該記住,在討論長期前景的時候。
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