周五(11月3日)迎來金融市場“超級周”的最後一個重磅事件——美國非農就業報告。有“外匯指標之王”之稱的美國非農報告，可能會在9月報告之後出現大幅反彈，目前市場預期10月非農增幅超過30萬，而有專家甚至認為，不排除非農增幅達到40萬的可能性。與上個月相同，今晚的非農結果同樣具有高度不確定性，加上非農數據一貫的巨大影響力，因此，金融市場又將迎來“腥風血雨”的一晚。
北京時間周五(11月3日)20:30，美國勞工部將公布10月失業率和10月季調後非農就業人口數據。此前，颶風的影響導致美國9月減少了3.3萬個工作崗位，為2010年以來的首次下降。接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示，10月份就業崗位料增加31.3萬個，失業率將保持在4.2%。
下圖是全球頂級七大投行對美國10月非農、失業率的預期：
2017年第三季度，美國遭遇史上“最貴”颶風影響，“哈維”、“艾爾瑪”造成整體損失高達2900億美元，相當於美國GDP的1.5%。受此影響，9月非農慘跌，就業人口十年來首次出現負值，僅為-3.3萬(即就業人數減少3.3萬)，盡管失業率意外降至4.2%，但美元遭遇五連跌。颶風的影響導致美國9月減少了3.3萬個工作崗位，為2010年以來的首次下降。
周三(11月1日)，作為最重磅的非農前瞻指標，ADP就業報告顯示，美國10月ADP就業人數增加23.5萬，為七個月以來最大增幅，表明美國的就業市場依然強勁。數據顯示，美國10月ADP就業人數增加23.5萬人，預期增加20.0萬人，前值修正為增加11.0萬人，初值增加13.5萬人。盡管ADP報告不一定是非農數據的準確前瞻指標，有時甚至會與這一數據大相徑庭，但在與其他就業相關數據一起使用時確實有助於提供有用的指引。
周四(11月2日)公布的數據顯示，上周請領失業金人數降至近44年半低點，進一步證明勞動力市場在收緊。美國勞工部周四公布的數據顯示，經季節調整後，10月28日止當周美國初請失業金人數減少5,000人至22.9萬人，接近10月中旬觸及的44年半低點22.3萬人。這是初請失業金人數連續第139周低於30萬的就業市場強弱分水嶺，為1970年以來最長。
彭博撰文稱，交易員們繼續分析稅改計劃細節，同時將焦點轉向周五將公布的美國非農就業數據。路透撰文稱，初請失業金人數較低，預示10月非農就業崗位增長，9月時就業崗位曾因颶風哈維和伊爾瑪導致部分工人暫時失業而下降。據路透調查，分析師預計周五的數據將顯示，10月非農就業崗位增加31萬個。
Forex.com高級市場分析師JamesChen周四撰文稱：“考慮到非農前瞻指標的表現以及10月非農普遍預期高於30萬，我們的目標區間大約在27萬到30萬之間，在10月份增加了超過30萬個工作崗位。任何超過這一區間的結果都可能給美元帶來實質性的提振，這可能有助於延續近期的複蘇。”Chen指出，如數據落在區間內或附近，其不太可能對美元產生很大影響。然而，如果實際數據遠低於目標區間，則美元在近期的反彈後可能會出現大幅回調。
Chen對不同非農數據的結果如何影響美元進行了預估：
增幅大於32萬：非常利好美元
增幅為30.1萬-32萬：溫和利好美元
增幅為27萬-30萬：中性
增幅為24萬-26.9萬：溫和利空美元
增幅低於24萬：利空美元
下圖是過去三年美國非農就業變動曆史數據一覽：
彭博經濟學家上周末撰文稱，正如9月份就業數據受到天氣影響一樣，10月份數據也會如此，不過是反方向的影響。10月份就業人數的增幅至少會與9月份的降幅相當，因為受影響的個人重返工作。重建工作可能會進一步提升數據。文章指出，彭博經濟研究預計非農就業人數增加35.5萬人，高於市場普遍預計的增加31萬人。鑒於9月份非農就業人數減少3.3萬人，因此，10月份新增人數要達到40萬也並非不可能。
投資者也將聚焦薪資方面的數據。如果非農報告顯示工資的增長是持續的，必將強化加息的理由，因為高工資會影響核心通貨膨脹。上月，美國平均小時工資年率跳漲至2.9%，為近三年來最高值，但這仍舊存在水分：因為受颶風影響，美國很多餐館和酒吧的低收入工人暫時失業，整體平均時薪會因此被推高。美國10月平均每小時工資月率料上升0.2%，上月為增長0.5%。10月平均每小時工資年率料上升2.7%，上月為增長2.9%。
下圖是美國非農與“小非農”ADP就業變動數據對比一覽：
★非農五大看點，360度無死角前瞻
在非農數據今晚發布前，《華爾街日報》目前羅列出了其中主要的五大看點，以幫助投資者更好地判斷美國就業形勢：
一、非農新增就業人數會否大幅反彈？美國9月非農就業人數意外減少3.3萬人，為7年來首次出現下降，並中止了美國史上最長的就業增長紀錄，但9月失業率意外跌至4.2%，創下近17年以來低位。目前，經濟學家預計10月份就業崗位將大幅增加31.5萬個，有望創下兩年來最大增幅，同時預計失業率將保持在4.2%。高盛更是大膽預計美國10月非農就業人口將增加34萬人。
二、關注9月數據修正值和三個月內的平均新增就業：分析師警告，10月份和9月份的數據可能會被颶風“哈維”和“艾爾瑪”以及加拿大北部的山火嚴重扭曲，而且這些自然災害可能會繼續影響未來幾個月的數據。諸如娛樂、招待、建築和采礦等對天氣敏感的行業受到的影響可能特別嚴重，因此數據的波動幅度會較大。勞工部曾估計僅有8%的美國城鄉工人受到颶風影響，但風暴對9月非農數據的影響卻遠遠超過經濟學家們的預期。因此，投資者應關注9月數據的修正值，並密切留意三個月內的平均新增就業，以便更好地判斷美國就業形勢。
三、薪資數據依然是焦點：9月份的平均時薪年率為2.9%，創下2009年經濟衰退結束以來的最佳表現。如果10月份的薪資增速依然保持或接近該水平，或表明強勁的就業市場終於開始帶動薪資上漲。此外，9月份的失業率為4.2%，創2001年以來最低，如果薪資在這種情況下保持上漲，對於一直預測勞動力市場增強終將推高通脹的美聯儲而言將是一個大好消息。如果報告顯示工資的增長是持續的，必將強化加息的理由，因為高工資會影響核心通貨膨脹。當前市場預計10月平均時薪月率上升0.2%，較9月份的0.45%有所下降，因9月份的數據可能受颶風影響，很多餐館和酒吧的低收入工人暫時失業，整體平均時薪會因此被推高。
四、行業分項數據同樣重要：在9月份的非農報告中，娛樂和招待行業受颶風的影響最嚴重，這些行業共減少了11.1萬個崗位。預計在10月份數據中，酒吧和餐館的新增就業可能會彌補這些損失。建築行業同樣有望錄得就業增長，因為颶風過後維修需求大增。同時，與建築行業相關的交通和倉儲行業也有可能創造新的崗位。在當前緊俏的就業市場中，以上行業爭奪工人的現象也可能有助於推高薪資。
五、長期就業趨勢依然喜人：颶風導致的數據噪音將影響投資者正確解讀美國的招聘狀況。不過當前的消費者和企業支出強勁，最新的指標都表明美國經濟在步入2017年最後一個季度後依然保持平穩。低失業率、薪資增長以及最近幾個月增速強勁的美國股市和房價，不斷提升消費者的樂觀情緒，刺激美國家庭增加支出。這些勢頭有可能在10月份延續。密歇根大學消費者信心指數在10月份已經創下2004年以來最高水平，上月主要汽車製造商的銷量也相當強勁。在這些趨勢下，企業有望維持招聘意願。
★"數說”非農：前瞻數據大集結
聚焦指標：美國10月非農就業報告;
公布時間：今晚20:30，下周美國冬令時後非農推遲至21:30發布，好好珍惜年內最後一次“早非農”;
市場預期：+31.3萬 (其中私營企業就業料增30.2萬) VS 前值-3.3萬創七年(2010年以來)最差;
非農最高預期：+40.0萬; VS 最低預期：+12.0萬;
非農標準偏差：4.63萬人; VS 非農六個月均值：+13.9萬;
失業率預期：4.2% VS 前值4.2%
勞動參與率前值：63.1%
平均每小時薪資年率預期：+2.7% VS 前值+2.9%
平均每周工時預期：34.4 VS 前值34.4
ADP就業情況：10月增加23.5萬，預期+20.0萬，前值+13.5萬
ISM製造業就業分項：10月讀數59.8 VS 前值60.3
初請失業金四周均值：23.25萬 VS 9月非農對應數據26.82萬
10月挑戰者裁員：2.9831萬 VS 前值3.2346萬
★非農數據與美聯儲加息前景
颶風或吹多美國10月非農就業人口，提防市場預期美聯儲加速收緊步伐。北京時間11月3日20:30將公布美國10月非農就業數據；此次非農就業人口變動數據預計會大幅反彈，鞏固美聯儲收緊政策的信心，具體如下：
① 彭博預計美國10月新增就業31.3萬，路透預計新增31.0萬，相比上月減少3.3萬的數據來說可謂相當樂觀；
②預期樂觀的原因在於颶風哈維和艾爾瑪的影響；這兩場颶風在8月底和9月初襲擊德州和佛羅裏達部分地區，導致許多工人暫時失業，10月颶風影響消退後，預計就業大規模恢複；此外，風災後的清理及重建工作可望大幅提振10月建築業就業崗位；
③ 根據此前美聯儲官員講話透露的信息，目前美國預計每月隻要新增12-15萬以上的就業人口，美聯儲不會放緩現有的政策路徑；
④ 而如果就業大幅增加，改變9月與颶風相關的頹勢，進而令美聯儲12月升息更加篤定，即便薪資增長可能放緩。
★做非農行情，先看懂技術面
日本適逢假期休市，令金市成交偏淡，在美國公布10月非農就業報告前，投資人照例維持審慎態度。現貨黃金有可能錄得三周來首次周線上漲，金價上個交易日觸及約兩周高位1284.23美元。全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust稱，周四其黃金持倉量下降0.42%至846.04噸。
澳洲國民銀行分析師John Sharma稱：“金價似乎會大致持平。鮑威爾接任美聯儲主席的宣布大致符合預期，市場在等待美國非農就業數據。若數據強勁，將不會有利於金價。”
技術面看，現貨黃金在每盎司1263-1281美元的窄幅區間內呈中性，若突破該區間則可能顯示出走向。上述區間由從1204.45美元至1357.54美元升勢的61.8%和50%回檔位構成。金價周四(11月2日)未能突破1281美元，是否再度嚐試克服這道障礙目前存疑。如下圖所示：
對始於10月27日低點1263.35美元的反彈走勢進行詳細分析，顯示這波走勢可以分成三個小浪。第三浪c浪大體上等同於第一浪a浪。這種結構表明反彈走勢完成。金價若升越1281美元，則打開升向1299美元的通道；若跌破1263美元，則可能下探1241美元。如下圖所示：
日圖看，金價處在上升通道中，並且目前觸碰下軌支撐1263-1267重要支撐位，如果震蕩中有利空勢頭，那我們還是要注意1263-1267支撐，如果不能有效跌破。我們是不能大幅做空的，當然上方，我們用黃金分割及高點分析法分析，1284-1281是重大阻力，如果不能突破，價格多單也不可能持續，那麼後面走空頭也是必然。從4小時圖來看，走出了一個很明顯的低點1263到低點1268，高點1276到1280的多頭走勢，目前黃金盤整震蕩於1281到1272區間震蕩，目前已經震蕩了11根K線，也就是44個小時，以震蕩的走勢靠近上升趨勢線，預計在大非農數據前黃金波動不會很大，靜待晚間大非農布局！！所以，今晚非農若利多金價，不突破1284，那麼我們1284附近做空，帶止損，如果數據利多突破1284，那麼多頭空間打開，我們看到1289-1294，如果數據利空價格再數據前就臨近1284受阻，我們做恐就是了，如果數據利空，價格跌至1263-1267，但是不跌破受支撐，那麼我們是不能做空單。如果利空跌破1263-1267，那麼順勢空單，下方仍有空間。如果行情數據，跟價格走勢反著走，我們依然可以通過分析1263-1267-1284這些支撐或者阻力位去進行布局單子！這樣，我們做單，可以做到，盡可以攻退可以守！但是要提醒的是，每個單子根據我們自己承受能力設置2-4個點止損，並且倉位在3成以下！這是鐵律！
白銀從日線圖來看，昨日日線收陰十字星，依然受支撐於布林帶中軌一線支撐，從指標來看，布林帶縮口，RSI中部走平，Stoch指標目前運行高位，表示白銀短線將會再一次面臨選擇，不過從周三的大陽線來看，偏向於多頭的概率大，晚間重點關注大非農數據；從4小時圖來看，白銀高位震蕩，準備迎接晚間大數據，從指標來看，RSI運行高位有拐頭向下的跡象，Stoch指標運行低位，指標偏向反彈的概率大，從1小時圖來看，白銀依然處於區間17到17.23區間震蕩，預計大非農數據前，不會有大的行情，從指標來看，RSI高位拐頭向下，Stoch指標運行低位，指標偏向反彈的概率大，日內上方關注17.3和17.5一線壓力位，下方關注17一線支撐位，操作上依然以多為主。
原油從日線圖來看，昨日原油下探54一線整數關口平台企穩收陽，組成看漲吞沒的K線形態，原油短線偏向延續上漲的格局，上方重點關注年內關口55.3一線壓力位，此位置一旦上破，原油將會直接上攻62一線，從指標來看，RSI高位走平，Stoch指標運行高位，有調整需求，操作上依然保持低多為主；從4小時圖來看，低點抬升，高點創新高的多頭走勢不變，目前價格運行在年內關口附近，沒破之前，我們按照區間55到54區間操作，從大方向來看，依然看漲，操作上按照震蕩偏多走勢操作，從指標來看，RSI高位走平，Stoch指標高位死叉，指標偏向調整，調整完繼續以多為主，日內上方關注55.2和55.9一線壓力位，下方關注54.1和53.4一線支撐位。
周四，歐美日圖上收小陽線，本周連續走出小線型盤漲向上，是回調行情的表現形式，自上周四歐洲央行利率決議歐元大幅下跌以來，歐美已經調整近一周。4H圖上，匯價緩慢上行，本輪下跌可能回調位置我們本周已經多次強調，目前匯價圍繞周樞軸線和周成本線1.1660上下波動，下一位置在fibo50%和整數關卡1.1700一帶，也是歐美常見的回調位，今日美國方面公布非農就業數據，關注該數據能否結束歐美的調整，回到下跌的主趨勢需要投資人密切關注，歐美的跌勢盡管緩滯，但已有底單投資人不要因為長時間的調整而錯過了下一輪的下跌，同時警惕數據行情帶來的雙向波動。
英國央行10年多來首次加息，但行長卡尼發表鴿派指引，他強調央行一段時間之內不會進一步加息，預計未來3年內再加息兩次。英鎊大幅跳水逼近10.6日低點，基本屬於典型的買消息賣事實行情。鎊美日圖收大陰線，但是並沒有帶來前期低點的破位行情，匯價依然受到1.3000的支撐，所以雖然大型K線指引的交易方向是做空，但是關鍵支撐就在不遠處，最穩妥的方式是下破以後右側入場。近一個月來，鎊美在大區間1.3000-1.3300內運行，如果突破區間可能會打開更大的空間，昨日是高位下跌的大陰線，直接再度破位的可能不高，如果能有回調再破位是比較理想的，另一方面今天的非農是影響力很大的數據，不排除直接下破1.3000的可能，投資者盡量規避風險，穩健的還是右側入場為宜。
周四，美日日圖上收小陰線，受到114.50下方整數關卡的壓製，匯價還是在高位震蕩，運行區間在113.00-114.50，周日級別上114.50是近一年來比較重要的阻力位，曾多次阻擋行情，若能有效上破，後續可能會有相當的大空間。4H圖上，美日的走勢不清晰，自上周跳空高開以後，已經調整了近兩周，今日非農或給予美日新的推動力，投資人需關注，交易美日區間下邊緣做多，或者上破114.50後做多，隻有前低112.90失守後漲勢才可能反轉，投資人不應在長時間的調整中喪失信心，跟隨行情順勢交易，關注今日數據行情。
昨日，澳美收小陽線，0.76之上跌勢有所停頓，大級別上不排除開啟漲勢的可能，澳美我們也觀望了近一周，4H圖上，已經走出了低點更高高點更高的道氏反轉，但是這隻是一個小級別的反轉，最終能否轉化為大級別的反轉需要持續關注，特別是昨日高點0.7720/30，上破前做多澳美都是試單，需嚴格控製倉位，特別是今日可能帶來美元走強。商品貨幣中，我們持有紐元兌澳元和歐元的多單，可以繼續持有，紐元在非美之中較為強勢，紐美直盤也有反轉的跡象，警惕非農對直盤的影響。
★ 看漲美元者，如此分析
ADP數據與非農行情的利多利空同向概率80%左右，那麼我們心裏知道，今晚利空概率還是很大的，其次我們來看非農數據，前值是-3.3萬，預期是31萬，上個月那麼差，這個月突然預期這麼好，那麼這個月大於31萬的概率大麼？突然這麼大的跳躍，可能性大麼，肯定不大，但是ADP就業數據，我們會看，前值13.5，預期20,公布值23.5，數據上看，的確這個月比上個月就業形勢好，那麼預期值大於前值的可能還是大的！
就市場走勢而言，有業內人士指出，由於對總體就業數據的預期如此高，實際結果很容易讓人失望。然而，即便這些數據低於預期(這一可能性顯然很高)，其對美元的任何負面影響也都可能是有限的。相反，如果實際數據符合預期，這將有助於支撐美聯儲目前的更高利率的政策路徑，那麼美元或將受到正面影響。在這種情況下，當前美元的反彈很可能會進一步擴大。
★看淡美元者，這麼說
上次非農報告一奇怪的現象為，初請失業金人數增多，失業率將回升；但實際數據卻大跌眼鏡，9月失業率從4.4%直接降至4.2%。10月份初請數據再次回落至年度低位，10月失業率理應維持4.2%低位，但若出現意外，略微回升至前值4.4%附近，美元將出現實質下行。
綜合來看，在就業數據上，由於“後颶風時代”存在水分較大，非農就業數據和失業率都恐怕較難達到市場預期，各大機構超額的預計明顯過於樂觀了，若如此，對於美元將會造成利空影響；即使數據接近預期，這也屬於市場普遍心理，利多美元空間不大，極易出現如昨日英鎊的逆反走勢：數據利多反下跌。請大家謹慎對待。而相應地，黃金價格則可能出現大漲。
周三公布的ADP(小非農)異常靚麗23.5萬，大幅高於前兩月數值及預期值20萬，理應利多美元。但市場並未買賬，表現平淡。通過行業細分數據看，23.5萬的數據實際存在較大水分：建築業新增就業人數增長6.2萬，創下2006年2月以來最大增幅(前值僅為1.9萬)。 建築業就業人數的激增，主要是颶風後重建需求，為短暫因素，拋開此數據，ADP數據僅為19萬左右，實際是低於前期平均值，這也就不難解釋為何數據表面利多，美元不為所動的原因。
從另一個角度來看，即使按照ADP數據23.5萬的水平，也僅僅與五月份、八月份持平，對應的非農就業人口數據分別為13.8萬、15.6萬。但本次市場預期均值在31萬，遠遠超出前值兩倍。所以，大膽預判，本次數據較難達到預期值，即使“意外”達到，其中水分也難以令市場激動！ 利空美元概率較大。
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