1月23日訊——周四(1月22日)在萬眾矚目之下，歐洲央行行長德拉基終於不負重望推出QE終極武器對抗通縮，對此市場期盼已久。德拉基宣布推出QE，每月采購600億歐元資產，持續到2016年9月。受此影響，市場偏好情緒急劇攀升。在歡欣鼓舞的樂觀情緒下，股市方面，歐美股市紛紛收高，其中美國股市收高並創兩周來最大漲幅，歐洲股市飆升創七年新高；債市方面，歐債收益率跌至曆史新低，美債收益率也下滑；現貨金升穿1300美元；不過歐元兌美元慘遭拋售，日內跌幅超300點，再創十一年新低。
歐股創七年新高；美國股市收高並創兩周來最大漲幅。標普500指數挽回今年損失。歐洲央行宣布擴大刺激計劃與美企財報提振了市場信心。
其中泛歐績優300指數收漲1.6%，報1453.28，創7年新高；德國DAX指數收漲1.36%；法國CAC40指數收漲1.46%；英國富時100指數收漲1.04%。美國標普500指數收漲1.54%；道瓊斯工業指數收漲1.52%；納斯達克指數收漲1.77%。
洛杉磯Highmark公司分析師Todd Lowenstein表示：“歐洲央行終於采取了規模相當大的刺激政策，之後市場出現了光環效應。歐洲央行的行動使人看到了歐洲找對了方向的希望。”
紐約Voya投資管理公司高級市場策略師Karyn Cavanaugh表示：“市場對歐洲央行寄予厚望，歐洲央行也不負期望推出了相當大的一個計劃，所以皆大歡喜。我們對此有所期待，也如願以償。”
Hargreaves Lansdown的高級經濟師Ben Brettell指出，對股票投資者來說，歐洲央行推出這種所謂的“量化寬鬆”計劃整體而言是個好消息，至少從這項計劃的存續時間來看是這樣。他表示，當央行購買政府債券時，賣方將可拿到現金；除非這些賣方想要提高自己的現金持有量，否則就將利用這些資金來購買股票等其他資產，從而起到拉升股市的作用。
美股道瓊斯指數小時圖
歐債收益率跌至曆史新低，美債收益率也下滑。歐洲央行宣布的購債規模大於預期，此舉會提升全球流動性，也支撐美國公債。計劃內將被購買的公債收益率大跌，西班牙10年期公債和意大利10年期公債收益率均下挫超過10個基點，至紀錄新低1.402%和1.557%。德國10年期公債收益率也觸及0.377%新低，歐洲央行行長德拉基講話前報0.53%。意大利30年期公債收益率首次跌穿3%，法國30年期公債收益率跌穿1.5%。10年期美國公債收益率尾盤報1.90%，盤中低見1.82%。
Wilmington Trust固定收益投資組合經理Wilmer Stith表示，“投資人被迫轉投較高收益資產，這是歐洲央行希望看到的。他們希望支持經濟中更多的冒險。”
全球最大債市基金太平洋投資管理公司(PIMCO)高級投資組合經理人Andrew Bosomworth表示，“歐洲央行的政策力度超過我的預期，特別是從規模來看，這是頗為強勁的措施，是下了重藥了。”
法國巴黎銀行利率策略師Aaron Kohli表示，“這會影響所有地區的債券收益率，當有這麼大規模的刺激措施進入市場時，資金會進入一些並不在計劃範圍的市場，其中之一也可能是美國債市。”
歐元兌美元重挫300餘點，再度創下十一年新低。在歐洲央行QE的影響下，歐元兌美元盤中大幅走軟，匯價自1.1639，最低跌至1.1315，跌幅300逾點。
法國農業信貸策略師Manuel Oliveri表示，由於歐洲央行的措施可能會提升通脹預期，歐元兌美元或將向上回調。如果市場認為歐洲央行已經達到其寬鬆政策的盡頭，那麼交易員們很可能會獲利回吐。仍然預計歐元/美元到3月底會達到1.1；在考慮重新做空之前，建議先等歐元向上回調。
FXTM首席市場分析師Jameel Ahmad稱，若歐元兌美元跌穿1.1375美元，則可能會在未來兩個月中進一步下跌至1.08美元。
瑞銀外匯策略師Beat Siegenthaler評論，歐洲央行QE的規模超過了大部分人的預期，而且對歐元可能存在一些延遲的負面影響。一旦市場認識到歐央行QE的影響，歐元還要再跌。
另外，除了歐洲央行QE的消息重挫歐元之外，美國方面公布的經濟數據好壞參半。其中美國當周初請失業金數據表現不及預期，而FHFA房價指數表現則好於預期。具體數據顯示，美國1月17日當周首申失業救濟金人數30.7萬人，預期30萬人，前值31.7萬。美國11月FHFA房價指數月率增長0.8%，預期增長0.3%，前值增長0.4%。
歐元兌美元小時圖顯示
現貨金價升穿1300美元，漲幅0.6%。更寬鬆的貨幣政策通常導致通貨膨脹壓力，投資者一般會購買黃金這類保值資產來對衝這樣的風險。德拉基表示，通脹將在今年晚些時候和明年逐步攀升。黃金通常被視為對衝通脹憂慮的工具。
荷銀證券的分析師Georgette Boele表示，“金市對德拉基的講話、今日宣布的QE計劃規模大於預期，以及歐元區通脹預期反彈作出反應。”
道明證券(TD Securities)認為，黃金市場顯而易見地調頭發出逢低做多信號，黃金白銀市場已經重拾其上漲動能，黃金價格剛剛漲破1300美元/盎司的整數位心理關口，白銀價格也已經漲破18.30美元/盎司，這兩種商品都將在本周(1月24日當周)錄得強勁表現，但投資者仍然會在黃金價格步入1305-1320美元/盎司區間和白銀價格步入18.60-19.00美元/盎司區間之前部分地獲利了結。
全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量周三減少0.24%，至740.45噸。
現貨金價小時圖顯示
歐洲央行推出QE。歐洲央行周四宣布維持基準利率不變。在隨後舉行的新聞會上，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)宣布推出QE，每月采購600億歐元資產，持續到2016年9月。依據市場推測的今年3月1日啟動計算，本次QE將持續18個月，總額度為1.08萬億歐元。
德拉基表示，歐洲央行購買的債券期限將是2-30年，債券購買將基於各成員國出資比例。歐洲央行將協調資產購買，並修改定向長期再融資操作(TLTRO)的定價。歐洲央行的決定反映了不利的形勢發展狀況，政策的寬鬆程度不夠，需要采取行動達到通脹目標。
歐洲央行將根據成員國央行在歐洲央行資本金中所占的份額在二級市場購買債券，這意味著，較之愛爾蘭等經濟規模較小的成員國，歐洲央行將更多購買德國等區內最大經濟體的債券。
前歐洲央行管委歐菲尼德斯表示，央行早就該采取行動了，他說“歐洲央行早就該開始執行QE了，既然情勢已經惡化，央行將不得不加大行動的力度。”在此之前，德拉基一直處於左右為難的境地，一方面需要采取行動提振歐元區疲弱的經濟，另一方面，德國一直強調計劃的風險共擔問題。
其它經濟體放寬政策以應對歐洲央行QE。在歐洲央行QE核彈的震懾下，近期加拿大央行、瑞士央行先後降息，日本央行擴大增長融資機製，英國央行一致同意不上調利率。日內丹麥央行也再度降息，該行將存款利率從-0.2%下調至-0.35%。丹麥央行表示，降息是為幹預匯市以確保丹麥克朗保持穩定。
德國商業銀行外匯策略師Peter Kinsella認為，歐洲央行今日宣布QE後，丹麥央行為維護丹麥克朗與歐元的掛鉤旋即降息]丹麥央行明顯感受到克朗面臨的巨大升值壓力，在同一周內兩次降息的舉措反映出該行的確十分擔憂並謹慎；若壓力持續存在，那麼不排除該行將再次降息、幹預匯市以確保丹麥克朗匯率保持穩定的可能性。
依然存在反對QE的聲音。在歐洲央行推出QE之後，雖然多方認為此舉利好，但也不乏一些反對的聲音。歐洲央行稱，將在今年3月到明年9月底之間購買公債，德國央行對此持反對意見，且德國政府擔心，此舉可能導致一些花錢大手大腳的成員國放鬆經濟改革。
據歐元區央行官員透露，德國央行行長魏德曼及德國籍央行執委勞滕施萊格反對在目前實施QE，管委諾特、諾沃特尼及漢森對該項目保留意見；一位官員表示，央行預計主權債券購買規模約為每月450億歐元，歐元區機構債券購買規模為每月50億歐元，目前已在購買的資產支持證券和資產擔保債券購買規模為每月100億歐元。
分析師指出，德拉基已經表示歐洲央行僅承擔20%所購資產的風險，意味著一旦有歐元區一國政府出現債務違約，任何因此造成的損失大部分將由各成員國的央行分擔。有批評人士稱，這使人質疑歐元區的風險共擔概念，那些已經債台高築的國家可能越陷越深。
歐洲央行QE是否會奏效？多數歐元區國家的公債收益率已經處於超低的水平，且歐元兌美元已大幅回落。降低借貸成本，並導致歐元進一步走軟可能有助於提振成長，但問題是，借貸成本和歐元還有多少下行的空間？
德拉基指出，歐洲央行會為經濟成長搭建基礎，“但要經濟成長加快，你需要結構性改革。現在要靠各國政府來實施結構性改革。他們做的越多，我們的貨幣政策就越有效。”德國總理默克爾也表示，歐洲央行提振經濟成長的行動不應令政府推卸經濟改革的責任。認為QE是拯救歐洲經濟的萬靈藥，或認為其足以重振歐元區經濟的想法是非常錯誤的”。
另外，仍未脫離歐盟救助的希臘和塞浦路斯的公債也在購債計劃覆蓋的範圍內，但必須滿足更為嚴苛的條件。 德拉基稱，“對於那些正根據歐盟救助計劃進行調整的國家的公債，將附加一些條件。”
市場眾口評論歐洲央行本次QE行動。IMF主席拉加德表示，我們歡迎歐洲央行今天宣布的措施，這將加強其寬鬆立場。歐洲央行資產負債表有計劃的擴張將降低全歐元區的借款成本，提高通脹預期，降低長期低通脹的風險。這些措施也強烈改善歐洲央行實現價格穩定的前景。
法國農業信貸銀行經濟學家Fredrik Ducrozet表示，歐洲央行QE計劃較預期規模更大且更為靈活，明顯利大於弊；各種潛在限製因素，如風險公擔、各國出資比例、對參與購債國要求更為嚴格等都不應當被過分強調；德拉基淡化對風險共擔的顧慮是正確的，因這個問題在多數情況下隻會產生有限的實質影響，事實上反而可能是一項利多。
Aberdeen資產管理公司的Luke Bartholomew表示，“歐洲央行QE超預期，並暗示會是開放式QE，這將受到市場歡迎。歐元遭到拋售，QE將進一步提升資產價格。大規模QE將推高通脹預期，但對歐洲實體經濟的積極影響可能會很有限。歐元走弱會對出口略有幫助，但不會突然使歐洲經濟體更具競爭力，這迫切需要進行結構性改革，而歐洲領導人顯得不願這麼做。”
凱投宏觀首席歐洲經濟學家Jonathan Loynes：“每月600億歐元購債額度計入了已有項目，約在100億歐元，因此新增額度為每月500億歐元，這符合近期媒體報道的數字。同時，購買的資產將包括投資級主權國債和‘機構和歐洲體係’的債務。大部分政府債務將不會置於‘虧損分擔’機製下，換句話說，風險將仍由各國央行承擔。”
Tim Stevenson, Henderson Global Investors基金經理表示，“歐洲央行QE規模超過預期，問題是在當前利率水平下是否會有效，是否有必要，德國的反對立場的重要性是否下降了，這將有助於提振歐洲商界信心。”
Colin McLean,SVM Asset Management執行董事認為，“泄露的草案已經讓市場提前做好了準備，讓歐元和國債收益率下跌。該舉措的影響是否類似於美國、英國和日本，仍不明確。美國和英國應對的是周期性經濟下行，而非嚴重的結構性失敗。在歐元區，QE或進一步延緩法國和希臘等國的結構性改革，尤其是勞動力市場靈活性和公共領域。”
Anthony Doyle, M&G Investments分析師表示，“在我們看來，與泄露的內容差異不大。非常有力的是，歐洲央行稱除非實現物價穩定，否則將繼續實施QE。歐洲央行最晚加入QE陣營，這實際上就是我們期待的火箭炮。”
北京時間6:51 歐元兌美元報1.1356/58，現貨金價報1301.93美元/盎司。
文章来源于汇通网
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