大摩報告：貨幣和不同類別資產之間有何關係？－外匯交易,外匯新聞

1月23日訊——本周，摩根士丹利(Morgan Stanley)利用其最新的“G10匯市司機工具”研究了近期貨幣和不同類別資產之間的關係。

通過分析近期的相關走勢趨勢，2年期債券利差因素對英鎊的走勢較“陡峭的曲線”更為重要。

近幾周，澳元兌美元的走勢相對於其兩年期債券收益率差異的敏感度顯著下降，甚至掰至另一個方向上。相比之下，歐元兌美元的走勢與其兩者的兩年期收益率的相關性較高。

對於歐元兌美元的走勢來說，摩根士丹利更關注於其與兩者的兩年期債券收益利率的相關性，這種相關性比與標準普爾500指數的相關性要強。

(上圖為各個貨幣對風險敏感度，同時反映“避險能力”)

有趣的是，瑞士法郎的避險偏好較歐元來說“可圈可點”，這部分反映了歐元的“性質”變化，當前歐元使得風險敏感度較英鎊低的瑞典克朗的避險偏好下降。