2017年9月美元創出了年內低點於91.0081一線，隨後出現了小幅的反彈，但市場並未改變對其偏空的看法，至2017年年末，美元持續走軟，這使得美元與其他貨幣的比價也到達了一年來的低點。上周五的非農就業數據遠低於預期值，但美元並未出現明顯的回落。
盡管市場一度傾向於認為美元已經見底，將於本周開啟上漲的行情，但是在沒有明顯推升美元的前提下，投資者短線應該還是保持謹慎的態度，從時間框架上去考慮，而不是簡單的認為長時間的下跌美元將會出現修正。
歐元兌美元：量化寬鬆和區域內分歧需解決，焦點在周四會議紀要
首先是歐元兌美元，我們一直認為歐元區正有條不紊的恢複經濟，但是市場也依然對歐盟何時結束量化寬鬆保持關注，目前市場的看法是歐央行將於2018年9月結束量化寬鬆。
基於各種購買力平價指數和外匯市場，在歐洲政治經濟的平穩運行的情況下，歐元兌美元的公允價值將接近1.2500，這是今年的保守目標。但是歐洲還存在著很多的變數，比如政治上的障礙還有待克服，包括定於3月初舉行的意大利選舉。
政策方面，我們能夠感覺到歐洲央行以及美聯儲對於各自的狀況感到滿意—美聯儲今年將有機會加2至3次息，同時歐央行在年內將會終止量化寬鬆，並且實現利率的正常化。這就是時間框架，可以預見的是歐元兌美元想要站上1.2100一線將會受到一定的阻力，但很顯然的是市場在過去的幾周以及幾個月內顯然忘記了這一點。
進一步講，我們這周的焦點將是這周五（1月12日）的美國核心CPI年率。同時回顧這個月的ISM製造業價格指數，歐元依然有上漲的空間，同時油價還會進一步走強，美元依然還是維持弱勢。至於非農就業是數據，14.8萬人其實並不是特別糟糕的數據，特別是將美國的失業率與其他國家的官方失業率作對比，這個結論就更明顯。平均小時薪資也正在觸及高位。
在歐洲，德國將會在周一公布工廠訂單數據，在周二公布出口及工業產出月率以及周三公布GDP。但是德國的數據僅僅隻能反映歐元區的一部分，隨著歐元區國家之間在貿易出口和生產上存在著分歧，對於歐元區購買的政策要更加的謹慎。基於此，周四歐洲央行的會議紀要可能會提供一些方向性的見解。
許多美聯儲官員將在這周就加息發表論調類似的講話，這些官員包括威廉姆斯，博斯蒂克，羅森格倫，卡什卡裏，埃文斯，布拉德以及杜德利，但是歐洲方面隻有魏德曼計劃發表講話。
加元對美元：非農好於預期，加息預期加強助推加元升值
12月加拿大的非農就業人口錄得近8萬的增長。此前市場認為數據變化不大，但是數據一出，市場對於加拿大央行1月加息的預期上升了50%。基於此，美元兌加元將會再一次試探1.2000一線，但是盡管我們認為加元上漲的動能是強勁的，但是在這個價格水平上，通過交叉匯率可能會對匯價形成額外的保護。
英鎊兌美元：脫歐進展是決定性因素，短期關注國內數據
英鎊相較於加元而言長期看來可能更具吸引力。但是考慮到英國退歐將在何時得以實現尚不能確定，因此英鎊目前的這波上漲價持續多久不得為知。同時盡管目前談判已經進入到了第二階段，但是在一些具體項目上英國與歐盟的談判還缺乏實質性的進展，包括商業投資在內的一些談判仍被擱置，這都對英國未來的經濟增長造成了一定的阻礙。
英鎊多次測試1.3600一線，但是依然未能確認站上。除非脫歐談判取得了實質性的進展，否則很難有實質性的突破。不過從時間框架來看，下一次的談判最早也要到下周。因此短時間而言，市場的焦點短時間轉向這周四（1月11日）公布的工業生產和建築業支出以及貿易數據。
澳元、紐元兌美元：美元走軟是最直接因素，密切關注通脹與就業率關係
澳元和紐元在過去的一個月裏維持著多頭的走勢。但是國內的數據影響有限，被未能對市場起到推動作用，澳元和紐元上漲的最直接原因是美元的走軟。目前美元已經跌的足夠多了，如果美元短時間獲得支撐的話，澳元和紐元的漲勢將會告一段落。
一部分人指出這段時間澳元的上漲得益於工業金屬的上漲，但是大宗商品的價格上漲的時間是不明確的，因此不足以支持這個觀點。盡管如此，澳元依然處於較好的水平，目前市場的焦點依然在澳洲聯儲加息的前景上，隻有在薪資和通脹開始上升時，加息才有可能落實。目前看來，澳洲的就業市場是足夠健康的，但是依然要關注菲利普斯曲線（失業與通脹此消彼長的關係）的失效。
這些影響澳元的內在因素其實直接反映在了紐元上。紐元目前承壓於0.7200一線下方。新西蘭新一屆政府政策走向上傾向於充分就業，其對於新西蘭聯儲的影響是很有限的。相比於國內數據，澳大利亞AIG建築指數和零售銷售額以及中國貿易數據是新西蘭監測的主要數據。
美元兌日元：2%通脹目標與資產購買支持日股，使日元承壓
近期的數據包括收益數據、家庭信心和銀行貸款顯示，日央行的經常賬戶會適當收窄但將保持2017年的範圍內，並且不會影響對通脹的大局產生影響，而這要歸因於日本央行執著於回到2.0%的通脹目標，同時在這一過程中一直保持著資產購買。官方數據顯示，盡管股市上漲，但日元空頭仍在繼續增長，而日本股市不斷上漲也加劇了這一趨勢。
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