本周(11月27日-12月1日),美元結束前三周頹勢企穩,終盤收升0.15%至92.889,周線上留下了明顯的上引線。受益於本國經濟數據表現強勁,以及美聯儲及聯儲官員對經濟給出的積極評價,這令美國12月再度加息的前景愈發明朗化。而特朗普力推的稅改議案即將迎來關鍵的參議院全體投票,在獲得重量級參議員麥凱恩的支持後,前景也向有利的方向發展。
英鎊表現不俗。有跡象顯示,英國與歐盟間就脫歐分手費問題接近達成一致,另外愛爾蘭邊界談判也接近達成協議,這些都為日後達成脫歐過渡期協議鋪平了道路。受此提振英鎊兌美元升穿1.35並觸及兩個月高位1.3549,周線收漲1.05%至1.3471,實現4連陽。
美元本周一改前期低迷表現
經濟數據表現亮眼,特朗普稅改計劃取得進展,以及下任美聯儲主席人選鮑威爾的表態,都對美元構成了正面拉動作用。
美國商務部周三公布的修正值數據顯示,第三季國內生產總值(GDP)環比年率為成長3.3%,政府投資回升亦為支持因素。這一增幅為2014年第三季以來最大,也高於第二季度的3.1%成長幅度。這是美國經濟自2014年以來首次連續兩個季度增幅不低於3%。之前公布的初值數據認為,第三季經濟成長環比年率為3.0%。
不僅如此,本周公布的其它數據也頗為強勁:10月新屋銷售意外增長,觸及10年高位;11月消費者信心竄升至將近17年高點,同時標普/Case Shiller房價指數顯示9月20個大都會地區房價也大幅攀升。
美聯儲也對經濟給出了正面評價。在周三發布的褐皮書中,美聯儲稱10月到11月中,美國經濟以溫和至適度的步伐擴張,通脹壓力回升。其並指出,“自上次褐皮書發布以來,物價壓力增加”。過去數月美聯儲對通脹的評估一直處於低位,此次上調了評估。
鮑威爾措辭偏鷹派
周二(11月28日),美國參議院金融委員會就提名鮑威爾擔任美聯儲主席舉行聽證會,會議期間美聯儲候任主席鮑威爾宣讀證詞聲明並接受了參議員提問。
鮑威爾在聽證會的講稿中表示:“我們預計利率將進一步上升,資產負債表的規模將逐漸縮小。”他提到美聯儲的目標是實現就業最大化和物價穩定。
鮑威爾還表示,市場未對縮表作出反應。美聯儲資產負債表規模仍將高於危機前水平,縮減資產負債表將耗時3-4年,資產負債表將縮減至2.5-3萬億美元。
參議院通過稅改幾成定局
特朗普力推的稅改計劃本周也取得進展。美國參議院預算委員會本周二(11月28日)通過特朗普稅改議案,之後影響力頗大的參議員麥凱恩表態將予以支持,有望降低議案在參議院所面臨的阻力。眾議院已在11月16日已經批準自家的稅改議案。
據外媒最新消息,52名共和黨參議員中有51人預計將支持該計劃,意味著法案將能通過。預計對該計劃的調整將包括通過企業、州和地方稅收減免以及最低稅率等方面。美國參議院民主黨領袖Schumer表示,稅改法案投票結果將很快出來,並承認共和黨可能獲得通過稅改的足夠票數。
英鎊觸及兩個月高位
英鎊本周觸及兩個月高位1.3549,周線實現4連陽。因有歐盟外交官稱,英國就脫歐事宜已經向歐盟要求“靠攏”,但關鍵問題仍存分歧的憂慮限製英鎊漲幅。
有關英國提議的金額,最近幾日已有一些報導。之後歐盟談判代表在公開場合堅稱,有關分手費協議的工作仍在繼續,雙方還力爭在下周一(12月4日)的重要會議之前就其它兩項關鍵的分手條件取得一致。英國媒體曾報導稱,英國已將向歐盟提出的價碼提高了一倍多,達到500億歐元左右。
英國首相特雷莎·梅將在下周一與歐盟委員會主席容克共進午餐,這似乎是關鍵的最後期限。英國可能不得不肯定其對《星期五協定》的承諾。愛爾蘭希望有一份書面承諾,即監管製度不會在脫歐後出現分歧。這是一個很難的問題。在北愛爾蘭和共和國之間劃分邊界將會更加困難,各方都說是不可接受的,或者英國劃定北愛爾蘭的特殊地位,就像香港對於中國的特殊模式一樣。
英國製造業PMI創逾4年新高
英國11月製造業PMI創2013年8月以來最高,暗示2018年製造業將為英國經濟增添動力。數據表明來自英國國內和歐洲的訂單大增,意味著盡管脫歐不穩定性籠罩,但來年製造業將成為英國經濟的亮點。
最新調研表明製造業雖然面臨著成本上升的壓力,但英鎊貶值同時也提振了大量製造商在海外市場的競爭力。該調研機構研究主管Rob Dobson指出,目前英國製造業季度增速接近2%,為經濟的廣泛擴張增添了動力。
歐元區通脹仍是謎題
歐元周線終結三連陽,本周收低0.33%至1.1891。盡管歐洲經濟正在穩步複蘇,但通脹低迷仍然是歐洲央行面臨的一大難題。
周四公布的數據顯示,歐元區11月CPI同比初值1.5%,不及1.6%的預期;核心CPI同比初值0.9%,不及1%的預期。同時公布的數據還包括失業率。歐元區10月失業率下滑至8.8%,為2009年1月以來新低。
在10月的議息會議中,歐洲央行決定將月度購債計劃從600億歐元削減至300億歐元,並從2018年1月起延續9個月。此前,歐洲央行行長德拉基強調稱,通脹回升乏力,有必要保持明顯寬鬆。
日銀政策轉向預期下降,日元升值步伐放慢
美元兌日元本周收高0.47%至112.08。本周多名日本官員發表講話,仍舊希望日本央行暫緩退出寬鬆政策。
日本央行審議委員原田泰稱,他不認為當前收益率曲線控製導致寬鬆政策弊大於利。並補充稱,逆轉利率不會再日本發生。
日本央行審議委員片岡剛士認為,日銀需要采取額外寬鬆政策,因2019年財年左右日本通脹率還達不到2%目標水平。
日本央行理事雨宮正佳則直言,日銀需要繼續實施強有力的寬鬆政策。
日本首相安倍晉三希望日本央行繼續進行大膽的貨幣刺激,2%的通脹目標是最合適的,不必改變它。
從市場預期來看,上周對於日本央行在明年10月加息的預期超過了50%,但是在本周日本央行官員發表講話後,這一概率下降到了37%左右。
行長黑田東彥在亞洲金融危機20周年上發表講話時曾表示,逆轉利率是一個很好的主意,可以用來幫助理解合適的收益率曲線形狀。市場正在猜測73歲的黑田是否會獲得第二屆任期,亦或是他將被某人所取代,並且這個人樂意接受首相安倍的安倍經濟學。
商品貨幣後市或轉強
澳元本周微收跌0.08%至0.7548。雖然高盛看空鐵礦的言論使澳元再次承壓,不過隨著中國PMI公布以及澳洲數據全面開花,市場或重新審視澳洲的經濟,這會將推動澳元兌美元的反彈。
中國公布的11月官方製造業PMI出乎市場意料,實際錄得51.8,高於預期值和前值,顯示了中國製造業強勁的擴張能力。此前市場預估隨著冬季的來臨,中國鋼鐵產業或縮減產能,間接拖累製造業PMI,因而市場給出的預測是51.4。
澳洲第三季度季調後資本支出增加1%至294億澳元(222.3億美元)。這是該數據連續第三個季度增漲,也是自2016年年中以來的最佳表現。設備、廠房和機械的支出增加0.7%,這也將為第三季經濟增長帶來適度助益。
美元兌加元本周一度刷新11月1日以來高點,但隨著加拿大第三季度GDP及11月就業數據雙雙好於預期,匯價完全回吐本周前4個交易日漲幅,終盤收低0.14%至1.2692,周線上留下明顯長上引線。
加拿大11月增加了7.95萬個就業崗位,遠超前值和預期值;失業率下降到5.9%,刷新2008年3月以來新低,而參與率保持在65.7%不變;商品生產部門的就業增加了3.74萬個,主要集中在製造業;服務業增加了4.21個職位,主要集中在貿易和教育服務部門。
加拿大統計局:在家庭最終消費支出強勁的情況下,加拿大三季度GDP年率為1.7%;出口疲軟減緩了本季度的經濟增長,製造業和服務業的增長都推動了9月份GDP增長0.2%。
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