12月11日訊——周五(12月11日)晚間公布的美國零售銷售不及預期，歐元兌美元逼近1.10關口；但歐元短線修正或已基本完成，料美聯儲決議前，仍將保持震蕩走勢；IEA月報悲觀稱過剩將持續至2016年年底，油價漫漫嚴冬仍將持續，2016年年底或可能迎來新春；下周美聯儲或宣布加息，市場焦點轉向後續加息步伐。
美零售銷售不及預期但PPI靚麗，美元指數短線震蕩
周五(12月11日)公布的美國零售銷售不及預期但PPI靚麗，美元指數短線拉升近20點，但很快回落，歐元兌美元短線下挫約20點，但很快回升；料美聯儲決議前，美指仍將保持震蕩走勢。
美元指數5分鍾圖
周五紐市盤初公布的美國11月零售銷售數據不及預期，實際增長0.2%，預期增長0.3%，前值增長0.1%。
同時公布的美國11月PPI月率表現靚麗，實際增長0.3%，預期為持平，前值為下降0.4%。
路透社在數據公布後發表評論指出，數據表明11月開端的節日購物季表現較為靚麗，為美聯儲下周加息提供足夠的動力；零售銷售與消費支出緊密聯係，而消費支出占據了美國超過三分之二的經濟活動，9月和10月消費支出曾意外放緩，但11月數據已有所改善。
該機構還稱，PPI月率意外上揚是服務業成本上揚所致，但年率已經連續10個月錄得負值；受美元走強、油價下滑、全球經濟增速放緩等影響，通脹疲軟壓力的潛在趨勢依然存在，而且因為昨日進口物價表現較差，預計PPI將持續疲弱，但美聯儲的加息進程依然受就業市場收緊支撐。
歐元逼近1.10修正或已完成，若數據欠佳歐銀或將進一步寬鬆
受空頭回補及美國零售銷售數據不及預期提振，歐元兌美元逼近1.10關口；但歐元兌美元本周已向上修正近500點，歐洲央行決議與市場預期的落差可能已經基本在匯價中反應，料美聯儲決議前歐元兌美元將維持震蕩；未來關注歐洲央行後續政策，若歐洲經濟數據仍舊欠佳，歐洲央行有可能進一步寬鬆。
歐元兌美元小時圖
歐洲央行12月3日下調存款利率10個基點，同時延長QE至2017年3月，但此前不少投資者預期歐洲央行還將擴大每月QE額度，且德國商業銀行、花旗銀行等投行都曾預期歐洲央行將下調存款利率20個基點，實際結果令不少投資者失望，兼之歐洲央行行長德拉基在發布會中對進一步寬鬆的立場較中性，決議結果與市場預期之間出現較大落差，歐元兌美元持續向上修正。
目前歐元兌美元一周內已向上修正近500點，歐洲央行決議與市場預期的落差可能已經基本在匯價中反應，料美聯儲決議前歐元兌美元將維持震蕩，1.10-1.11區間將對匯價形成較大阻力。
雖然上周歐洲央行決議令市場失望，歐元兌美元的下行壓力有所緩解，但歐美貨幣政策背離的大勢依舊存在，料歐元兌美元上行空間將有限，料美聯儲決議公布前歐元兌美元將維持震蕩。
西太平洋銀行(Westpac)周四指出，歐元兌美元此前已經達到了今年的最低點，無論美聯儲未來加息步伐如何，該行都傾向於在1.10-1.11區間做空歐元兌美元；該行認為下注美聯儲後續的加息行動太過樂觀了。
德拉基在歐洲央行決議後的新聞發布會上明確指出，歐元區2016-2017年通脹會在0.5%；而沒有歐洲央行刺激措施的話，通脹隻會在0.33%；這表明他相信歐洲央行寬鬆措施足以提振通脹並刺激經濟，但若未來歐元區經濟數據仍令人失望，歐洲央行可能進一步寬鬆。
法國興業銀行指出，歐洲央行決議和隨後的德拉基講話令市場失望，但這僅僅意味著，需要更多的低通脹數據和更多令人失望的經濟數據才能使歐洲央行進一步降息；法國興業銀行的經濟學家們預期，這一情況會在明年3月發生。
IEA悲觀稱過剩將持續至2016年年底，油價嚴冬漫漫春天尚遠
周五公布的IEA(國際能源署)月報指出，油市供應過剩將至少持續到2016年底，兼之隔夜OPEC(歐佩克)月報稱產量升至3年高點，且此前OPEC12月會議無果而終，料油市供給過剩中短期內恐難緩解，油價漫漫嚴冬仍將持續，2016年年底或有望迎來春天。
隔夜OPEC月報稱產量升至3年高點，油價持續承壓，NYMEX原油周五創逾六年新低36.38美元/桶，受之提振美元兌加元創逾11年新高1.3669。
NYMEX原油小時圖
日內公布的IEA月報指出，全球油市將繼續供應過剩，至少持續到2016年底。該月報還指出，明年全球原油庫存累積速度將下降一半左右，但庫存預計仍將增加3億桶左右；OPEC的決定似乎暗示，決心“不惜油價”將產能最大化，以擠出高成本的非OPEC產能。
供給方面來看，伊拉克等國產量增長強勁，兼之伊朗逐步回歸原油市場，將使短期內原油產量難以下降；而需求方面，OPEC月報中的中國原油進口數據，以及近期中國欠佳貿易數據和PPI均表明，中國經濟增長放緩仍未明顯改善，世界原油需求仍舊面臨較大下行壓力；總而言之，短期內原油市場供過於求的局面難以緩解，料油價仍將持續承壓。
不過，萬事物極必反，油價的長期疲弱必將引發市場的自我調節，在市場“無形之手”的作用下，原油市場供過於求的局面不可能一直保持，2016年年底油價或有可能迎來黎明。
最近德國商業銀行(Commerzbank)指出，非歐佩克國家原油產量正在以20年以來的最快速度迅猛下降；該行預期，油市供過於求的局面將在2016年年底得到消除，因此，油價可能將在2016年下半年明顯回升。
下周或迎來美聯儲7年來首次加息，市場焦點轉向後續加息步伐
下周美聯儲可能將迎來08年金融危機後首次加息的曆史性時刻，市場焦點已經逐漸轉向美聯儲12月議息會議；此外英國CPI、歐元區PMI以及美國PMI等重磅數據亦將在下周陸續登場，下周匯市將風雲再起。
下周最重要的事件莫過於美聯儲12月決議，北京時間下周四(12月17日)淩晨03:00美聯儲將宣布利率決定並發表政策聲明，隨後北京時間03:30美聯儲主席耶倫(JanetYellen)召開新聞發布會。
上周五美國非農就業人口大增21.1萬，10月就業人口上調為增加29.8萬的超高數字，同時時薪上漲0.2%，市場預期美聯儲12月加息幾成定局，市場焦點已經逐漸從美聯儲“何時加息”轉向美聯儲“後續加息步伐如何”，目前多數機構預期下周美聯儲將采取“溫和收緊”(dovish tightening)的政策，下周美聯儲決議主要關注美聯儲對“後續加息步伐”的論述。
未來加息步伐：市場預期下周美聯儲及耶倫很有可能會指出，後續加息將是“循序漸進”的，但暗示未來具體次數及力度可能性不大，料美聯儲的措辭將會留有餘地，其中透露的信息將影響市場對美聯儲未來加息進程的預期。
下次加息的門檻：美聯儲一直強調加息安排將“取決於數據”，但我們仍需關注美聯儲對經濟數據要達到怎樣的目標才會進行下次加息的表述，這一表示將成為市場預期美聯儲未來加息步驟的重要依據。
未來通脹、就業及經濟增長展望：通脹、就業和經濟增長是政府和央行們關注的核心目標，此前耶倫曾表達過對“勞動參與率”的擔憂，低迷的通脹水平曾長期是美聯儲加息的障礙，下周美聯儲決議和新聞發布會很可能會傳達出美聯儲對未來通脹、就業和經濟增長的預期，其措辭和觀點將影響市場對美聯儲立場和加息步伐的判斷。
匯通分網析認為，美聯儲在2016年1月再度加息的可能性很小，2016年三月有一定可能會再度加息。目前美國複蘇的基礎可能並未完全夯實，外圍形勢仍難琢磨，美元強勢值得關注，工資壓力尚未顯性化，這些都令聯儲有觀望的意願和空間，料美聯儲對後續加息仍將保持較謹慎態度。目前市場匯價已幾近充分反映了美聯儲12月加息的預期，且若美聯儲“溫和收緊”，美指可能短線回調。
法國興業銀行指出，如果美聯儲在12月16日加息但發出偏鴿派政策聲明，美元有很大可能會大幅修正回調；在過去三輪加息周期中都出現了這一現象，該行不認為這一次會有什麼不同。
下周其他重要事件、指標一覽
周二(12月15日)
北京時間17:30將公布英國11月CPI，市場預期CPI年率將為持平，前值為負0.1%，若CPI表現靚麗，將向英國央行傳遞有利於加息的信號，利好英鎊；反之，則將利空英鎊。
周三(12月16日)
北京時間17:00將公布歐元區12月製造業PMI，市場預期為52.5，前值為52.8，若表現靚麗，將在一定程度上提振歐元；反之，則將利空歐元。
北京時間22:45將公布美國12月Markit製造業PMI初值，目前市場預期為52.8，前值為52.8，若表現靚麗，將在一定程度上有助於美聯儲加息決策，利好美元，利空非美貨幣兌美元；反之則將利空美元。
北京時間05:00和23:30將分別公布美國API原油庫存和EIA原油庫存，本周API及EIA原油庫存均明顯減少，若下周再度出現下降，或將在一定程度上提振油價。
周四(12月17日)
北京時間淩晨03:00將公布美聯儲利率決議(詳見前文)。
北京時間21:00將公布美國至12月12日當周初請失業金人數，該數據已經長期保持在25-30萬區間，若下周數據仍處於該區間，料影響將有限；若低於25萬，將利好美元，利空非美貨幣；若高於30萬，將利空美元，利好非美貨幣。
周五(12月18日)
北京時間21:30將公布加拿大11月CPI數據，若表現靚麗，或將小幅施壓美元兌加元，反之，則將進一步提振美元兌加元。
文章来源于汇通网
留言列表
