7月9日訊——日元兌美元周三(7月8日)是表現最佳的貨幣對，凸顯日元本周可能再度成為收獲頗豐的貨幣。一個關鍵問題是：同樣是避險貨幣，且美聯儲即將加息而日銀仍在QE，為何在避險情緒升溫之際，日元比美元表現更好？
在大約六周的時間裏，日元對美元已走強了1.6%，令日元成為希臘局勢及中國股災帶來的不確定性環境下最大的受益者。美元兌日元昨日(7月8日)收跌1.50%至120.61，較7月2日高點下跌逾300點。
希臘債權人將周日(7月12日)設為決定希臘命運的最後期限，屆時將決定給予希臘第三輪援助，還是任由希臘對歐洲央行違約並進一步走向退歐邊緣。
雖然中國央行努力平息拋售，但中國股市上證綜指周三又遭遇一輪6%的暴跌，過去一個月該股指跌幅已達30%。
貨幣交易者們將日元看作避險貨幣，但從過去一周的表現來看，日元比全球第一貨幣美元更受避險資金青睞，這令人意外。日本央行仍在繼續其資產購債項目，且在可預見的未來內不會停止寬鬆並收緊政策。相比之下，美聯儲在去年就結束了QE措施，並一直為近十年來的首次加息做準備。按理，美元應該比日元更具吸引力。
Forex資深技術分析師Matt Weller稱，全球避險情緒升溫之際，日元受益主要有兩大原因。
幾十年以來，日元一直被貨幣市場作為避險資產，因而，當全球避險情緒升溫時，日元仍是貨幣交易者的首選，當前充滿不確定性的環境尤其如此。
在動蕩時期，投資者們會押注那些會朝著清晰路線升值的貨幣。在這種形勢下，日本的寬鬆財政政策和低利率利好日元。
低利率令日元適於做套利交易的融資貨幣，這是貨幣投機者們在做交易策略選擇時的共識。套利交易中，投機者借入低息貨幣，比如日元，然後將其與更高利率的貨幣進行交易。然後該投機者就能從中獲得息差，當其結束交易時獲得利差，最後還回借來的低息貨幣。
投資者們通常借入資金來將其利潤最大化。因而，當匯率朝著不利的方向移動時，借出方可能會要求還回資金，而借入錢的投機者可能需要平倉並接受損失。
希臘退歐的反響尚不清楚，且無人能確定中國股市近期的騷動是暫時性回落還是更大跌勢的開始。這也令套息交易面臨風險，因而投資者們開始買回(buying back)日元，並向其經紀商還回(paying back)日元，直到看到事情塵埃落定。
這可能是導致日元兌美元出現類似7月8日這種行情的原因。
以下為美元兌日元上周以來跌勢呈現(圈及箭頭所示)：
北京時間2015年7月9日(周四)15:44，美元兌日元反彈0.59%，報121.33/35。
文章来源于汇通网
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