野村：日本央行本周料仍按兵不動，日元匯價波動或受限－外匯交易,外匯新聞

4月29日訊——野村(Nomura)外匯策略師後藤佑二郎(Yujiro Goto)表示，日本央行(BOJ)本周進一步寬鬆的預期趨於緩和。

據調查顯示，觀察人士對於日本央行在4月30日(周四)會議上推出進一步寬鬆預期的預期仍然有限。34位受調查者中僅有2位(6%)預期本周日本央行將放寬政策，稍低於此前預期。

而對於日本央行於7月會議實行額外寬鬆政策的預期則有所加強。一季度較較弱經濟數據顯示更早的7月寬鬆預期傾向，而不是10月。

據調查，市場一致預期日本央行最新2016財年和2017財年的通貨膨脹預告分別為增長2.2%和2.1%，而日本央行觀察人士的預期則更低(2016財年增長1.1%，2017財年增長1.25%)。

因此，如果日本央行作出2016-17財年高於2.0%的通脹率的樂觀估計，市場不會對此感到驚訝。

此前其他調查顯示，市場很可能對日本央行樂觀的通貨膨脹估計持懷疑的態度。因此，如果日本央行發布連續二年度高於2%的通貨膨脹預期，投資者也不會過分擔心日本央行會在此後開始逐步縮小寬鬆力度。

市場對日本央行在本周會議上強化寬鬆的預期頗低，而投資者在會前持有日元空倉規模較低的狀況也佐證了這一點。而這意味著，如果日本央行一如預期地按兵不動，那麼美元兌日元的下行空間仍將有限。

但投資者在會議決議發布前的最後一分鍾做空日元的可能性仍然存在，因會議期間做空日元的風險收益比狀況仍然可觀，因此，部分投資者可能會豪賭日本央行決定放寬政策並震驚市場的這一小概率事件前景。

因此，野村認為美元兌日元未來幾周可能呈現波動，同時相信美元兌日元升值的中期走勢毫發無損。