4月29日訊——周四(4月28日)，日本央行決議意外維穩，且行長黑田東彥暗示短期不會推出進一步刺激措施，導致日元暴漲，美元兌日元出現暴跌。隨後，日本央行行長黑田東彥在新聞發布會上表示，日本經濟繼續維持溫和複蘇的趨勢，近期通脹表現疲弱，必要時將毫不猶豫的從三個方面放寬政策，但還需要更多的時間來審視貨幣政策效果。
瑞士聯合銀行提出日本央行不放鬆政策的三個可能理由：
1).日本央行相信，假以時日，將證實現有寬鬆政策已經足夠；
2).日本央行了解其下一步舉措的力度必須很大，它希望確保這一點；
3).遭遇強勁阻力(實務上、政治或才智)，這些因素大幅提升了加碼寬鬆政策的難度。
雖然日本通脹預期的下行壓力以及近期日元升值都加大了日本進一步落入通縮陷阱的威脅。但是，從日本央行前幾次大規模的政策行動，包括意外將名義利率下調至負值；造成的市場反響來看，日本央行似乎已經成為最接近政策幹預不僅無效甚至可能適得其反，因而日本央行或許對此做出考量。
布朗兄弟哈裏曼銀行表示，其認為日本央行寬鬆和不寬鬆的幾率均為50%，但最出人意料的一點是，市場似乎對日本銀行的維穩感到意外且似乎反應過度。
布朗兄弟哈裏曼銀行認為日內美元兌日元波動過大。因基於隔夜公布的美聯儲政策聲明，美元兌日元應該在109或109.50附近，但低於109則表明日元過高。
此外，隨著國際原油價格的進一步複蘇，全球通脹呈上行態勢，日本也不例外。最重要是日本央行或許希望保留充足的彈藥以備緊急情況下使用。美元兌日元近來升破110，因此該貨幣對似乎已觸底，且日本央行目前並不處於緊急狀態下，料美元兌日元接下來會向上修正。
短期內，焦點將放在政府規劃的財政支出措施上，但日本央行將不得不再次放鬆政策。擴大購買日債以及擴大購買資產的範圍，加入短期政府債券將是最可能采取的選項。
目前日本央行持觀望立場，以研判負利率政策的效果。但最終，日本央行將在今年稍晚進一步下調利率，可能在7月選舉後下調。
美元兌日元4月低位107.63是投資者需要關注的關鍵心理點位。
在日本投資者依舊踴躍購買外國資產的情況下，預計日元不會重新回到安倍經濟學之前時代的強勁狀態，與此同時預計美元兌日元會在“適當的時候”重回115，但是並不建議短時間內立即勇敢做空日元。
值得幸運的是，五一假期將至，全球大多數市場有休市安排，此外日本接下來將迎來小長假，自4月29日(周五)日本昭和日開始，日本市場將休市並開啟“黃金周”，因5月3日(下周二)日本憲法紀念日，5月4日日本綠化節，5月5日日本兒童節，日本市場將連續休市，且共計7天。連續的休市，或令日本央行的意外之舉的衝擊逐漸冷卻。與此同時，日元多頭在假日到來獲利平倉，空頭則趁交易平淡之機反擊。
此前日本財務大臣麻生太郎早些時候曾表示，日本政府將在5月中旬宣布新的額外預算。計劃在5月中旬向國會提交額外的預算，這份額外預算中並不包括新的經濟刺激措施，且銷售稅的提高將如期進行。
另外，美聯儲在4月27日的FOMC貨幣政策聲明中，取消了“全球經濟和金融局勢繼續構成風險”的措辭，稱委員會將持續“密切關注”通脹指標與全球經濟和金融的發展。這被市場看作是美聯儲為6月加息“打開大門”。因而隨著美國經濟數據的向好，以及美聯儲加息預期的升溫，美元兌日元將會在暴跌之後企穩進行“震後重建”。但是，不排除未來幾周，市場將可能通過拉升日元和壓低日股，向日本央行發起挑戰；從而令日元延續以往數個月一直存在的升值壓力。
文章来源于汇通网
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