4月29日訊——許多分析師預計，歐元兌美元將持續下跌1至3個月，且其關於“歐元兌美元近期下跌”預期的一個關鍵論點就是，相對利率差將進一步加劇，尤其是在多空頭寸倉位接近於中性情況下。此外，周期性因素也將會在未來幾個月為美元提供支撐，且英國退歐的風險也使得市場認為位於3月高位的歐元兌美元極為脆弱。關於外匯市場驅動力相對利率問題，在今年年初，丹斯克銀行認為，盡管美聯儲進行過一次加息，且預計美國貨幣政策將進一步收緊，但是美聯儲的加息舉措繼續施壓歐元兌美元走低的可能性有限，因為歐元兌美元的空頭頭寸倉位已經較重，很難進一步增加。
盡管歐元兌美元實際上年內已經小幅走高，但是丹斯克銀行認為歐元兌美元當前更趨近於中性價位水平。與此同時，丹斯克銀行認為，從2年期互換以及10年其國債收益率差值來看，歐元兌美元漲勢過高。
此外，丹斯克銀行預計，美國短期收益率在9月之前將走高，並預計美聯儲將於9月加息。由於目前對這一加息預期的定價顯示隻有60%的概率，因此丹斯克銀行預計，未來幾個月美國貨幣市場利率將上升，因為美聯儲準備加息的企圖將會變得更加清晰，因此美元和歐元的相對利率差異將主要來自於美聯儲的加息，而不是歐洲央行的降息，因為丹斯克銀行預計，歐洲央行在2017年1月前不會再次降息。
總的來說，從相對利率差異的角度來看，丹斯克銀行預計歐元兌美元將跌至1至3月份的低點水平。丹斯克銀行預計，美國3至6月份的經濟數據將會改善，但是歐元區經濟數據或會較為疲軟，因而美聯儲加息將更加自信，因而將進一步為美元提供支撐。
英國退歐風險打壓歐元兌美元，隨著英國退歐公投的臨近，歐洲央行出於對該事件的不確定性考量或將采取應對措施，進行寬鬆，因而預計歐元兌美元將跌至1.10下方，丹斯克銀行同時強調，歐洲央行或采取財政政策措施加以應對，因而這將使得歐元兌美元的跌幅受限。
但是，在任何情況下，英國退歐風險在6月23日之前都應該會施壓歐元兌美元下跌。與此同時，丹斯克銀行的短期財務模型(STFM)顯示，歐元兌美元的公允價值為1.12。
丹斯克銀行仍然預計，歐元兌美元在12月內升至1.18，但是短期內存在下行風險，或在1至3個月內跌至1.12。因而建議在下半年注意逢低買入，以待其上漲。
文章来源于汇通网
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