匯豐：2015將是日元“災難年”，謹防貨幣戰打響－外匯交易,外匯新聞

12月12日訊——

匯豐(HSBC)周五(12月12日)發布的題為《美元的極端強勁如何能摧毀世界》(How Extreme USD Strength Can Destroy The World)的外匯報告向投資者發出了一個令人不寒而栗的訊息：不要低估外匯風險。

策略師布盧姆(David Bloom)與團隊寫道，外匯市場正在低估2015年不利穩定的匯率波動的風險。他們還說，日本決策者可能失去對不斷走軟的日元的控製，引發其他地方做出一係列不利穩定的政策響應。

自2012年底日本推出“安倍經濟學”以來，日元兌美元累計貶值逾三分之一。目前為止，日元的走低總體上是有序的，華爾街分析師預計明年底前1美元將兌124日元。

但匯豐策略師們辯稱，日元無序下跌也是完全有可能的。首先，日本央行可能對其量化寬鬆政策失去控製。匯豐寫道，其風險在於，投資者將根據對後續更多寬鬆政策的預期評估日元價值。

其次安倍政府的直接收入轉移也可能令日元失穩。匯豐稱，預計不會對每個家庭進行“直升機空投式”的收入轉移，但任何有關日本政府正在走向一條財政政策過度貨幣化道路的跡象都可能引發日元的嚴重下挫。

最後如果安倍經濟學很好的發揮效應，通貨膨脹螺旋上升，那麼日元也將貶值。

此外，日元的下挫還可能在日本以外地區引發災難。

到目前為止亞洲其他地方還沒有掀起匯率戰。例如，韓國央行一再抵製通過降息來對抗日元貶值。日本企業也沒有降低出口價格，而是將日元貶值轉化成了更多的企業利潤。但如果預計到日元貶值將持續下去，日本企業通過降價以提高市場份額的誘惑也就越大，到那時候其他經濟體可能會進行政策回應。