12月12日訊——周五(12月11日)在下周美聯儲決議公布之前，中國憂慮和包括油價在內的商品大跌吸引了投資者的關注，並增加了市場的避險情緒。雖然歐美政策差異支撐美元，但美元仍然在避險升溫的環境下作為風險品種被市場拋售。原油價格方面，最新公布的IEA報告顯示全球原油供應過剩情況仍然還將持續一年，供應過剩的憂慮揮之不去，雖然石油鑽井平台數據顯示鑽井平台繼續減少，但油價周五仍然大幅下挫跌破36美元/桶的價位。
具體市場上，美元指數跌至一個月低位，不及預期的零售數據、中國風險和油價大跌打壓市場風險偏好，美元作為風險品種被市場拋售；歐元兌美元震蕩攀升至1.10關口，市場避險情緒升溫，融資套利交易拆倉提振歐元；金價因美元走軟反彈，本周仍然收低，受累於美聯儲下周加息預期；油價跌向11年低位，IEA警告稱供應過剩的局面將惡化。
美元指數跌至一個月低位，不及預期的零售數據、中國風險和油價大跌打壓市場風險偏好，美元作為風險品種被市場拋售。
外界普遍預期美聯儲下周料宣布近10年來首次升息。花旗分析師認為，距離美聯儲開會已經不足一周，現在正是買入美元的好時機；美元走勢逆轉之後，現在已經變得具有吸引力，總體來看，未來12月內美元可能會有接近10%的漲幅。
道明證券的分析師認為，下周美聯儲FOMC政策聲明的基調和預期可能會反映出美聯儲對經濟前景抱有很強的信心，以便鞏固加息路徑；不過該行預計耶倫新聞發布會的基調應該會相對較為“鴿派”，可能會就逐步加息之路傳遞微妙信息。
當日美國經濟數據整體表現不及預期，這施壓美元，但這些數據仍然支撐美聯儲下周加息。其中市場最為關注的零售銷售數據表現不及預期，另外密歇根消費信心指數和商業庫存表現亦不及預期，隻有PPI數據表現好於預期。
具體數據顯示，美國11月零售銷售月率0.2%，預期0.3%，前值0.1%。評論認為，數據表明11月開端的節日購物季表現較為靚麗，為美聯儲下周加息提供足夠的動力；零售銷售與消費支出緊密聯係，而消費支出占據了美國超過三分之二的經濟活動，9月和10月消費支出曾意外放緩，但11月數據已有所改善。
美國12月密歇根大學消費者信心指數初值91.8，預期92，11月終值為91.3。評論認為，美國12月密歇根大學消費者信心指數初值錄得4個月來最高，主要因家庭財務前景較以往有所改善，導致美國民眾對購物消費的態度更加積極，這同時也表明美國當前就業前景狀況良好；但此次數據也暗示消費者對薪資前景仍然不太樂觀。
美國11月PPI月率0.3%，預期0.0%，前值-0.4%；年率-1.1%，預期-1.4%，前值-1.6%。美國11月核心PPI月率0.1%，預期0.1%，前值-0.3%；年率0.5%，預期0.2%，前值0.1%。評論指出，月率意外上揚是服務業成本上揚所致，但年率已經連續10個月錄得負值；受美元走強、油價下滑、全球經濟增速放緩等影響，通脹疲軟壓力的潛在趨勢依然存在，而且因為昨日進口物價表現較差，預計PPI將持續疲弱，但美聯儲的加息進程依然受就業市場收緊支撐。
此外，其它數據顯示，美國10月商業庫存月率0.0%，預期0.1%，前值0.3%。
美元指數小時圖顯示
來自中國的憂慮也施壓美元。中國人民幣兌美元周五在離岸市場下跌0.5%，因當局將人民幣中間價定在逾四年低位。在短短一周內，人民幣就下跌了2%，與中國央行通常保持的較窄波動區間相比是很大的波幅，也進一步表明，中國政府正如很多大型銀行預計的那樣在著手安排人民幣大幅貶值。
這看起來都是因為國際貨幣基金組織(IMF)在11月30日同意將人民幣納入儲備貨幣籃子所致。有銀行業人士稱，中國政府為此一直保持人民幣匯率穩定。
紐約梅隆銀行的外匯策略師Neil Mellor說，“在8月人民幣一次性貶值後，我說前路漫漫，現在就得到證明了，如果中國政府讓人民幣繼續貶值，我不會感到驚訝。中國存在嚴重的結構性問題。中國政府若希望實現增長目標，人民幣貶值顯然是必須的。”
德國商業銀行認為，官方首次明確指出盯住一籃子貨幣，人民幣可能將進一步走軟。考慮到單獨管理人民幣兌美元匯率的難度較大，人民幣匯率很可能在後期會轉為掛鉤一籃子貨幣，這意味著中國願意接受人民幣繼續走軟，從而增強出口競爭力。
交易員稱，進行離岸及在岸匯差交易的投機客不願將匯差推至1,000點子以上，認為中國當局會在該水平處出手幹預。所以6.55左右的水平成為人民幣強勁的首檔支撐美元本周料兌歐元錄得較大跌幅，但美國和歐洲政策方向背離似乎勢不可免，較長期來看料將支撐美元。
歐元兌美元震蕩攀升至1.10關口，市場避險情緒升溫，融資套利交易拆倉提振歐元。由於中國增速放緩的風險和油價大跌，引發了市場的避險情緒，歐元再度受到避險買盤的提振。而上周歐洲央行推出的貨幣寬鬆政策遠不及預期後，令歐元空頭失望，提振歐元大漲。
目前歐元處於進退兩難的境地，在避險情緒和空頭回補支撐歐元的同時，歐美央行政策差異卻打壓歐元。這使得歐元在本周後半段的交投中走勢較為震蕩。
歐美央行政策的差異卻始終施壓歐元。一方面低迷的油價和通脹數據使得歐洲央行進一步放寬的可能性增加，另一方面，美聯儲很可能將會在下周的政策會議上進行十年來首次升息。
瑞穗證券駐東京首席外匯策略師山本雅文表示，“除非有強大的美元空頭因素出現，否則歐元近期反彈趨勢料將逐漸消退。”
歐洲央行官員科爾和普雷特當日還發表了言論，他們都強調了歐元區近來低迷的通脹，但就是否進一步寬鬆仍然不肯鬆口。
歐洲央行科爾Coeure表示，QE計劃的調整基於事實之上，大多數人同意歐洲央行刺激政策過去需要調整，當有必要時，QE將被調整。科爾預計全球存在低通脹的風險，而歐元區通縮風險目前不在討論範圍之內。歐洲央行普雷特Praet認為，通脹下行風險上升，複雜的刺激措施有利於推高通脹，歐洲央行的資產購買將有助於信貸增長，有明顯證據證明刺激達到了預想的目的。
歐元兌美元小時圖顯示
經濟數據方面，當日市場關注的德國通脹數據表現低迷，進一步增加了市場對於歐洲央行放寬政策的預期。數據顯示，德國11月CPI月率終值0.1%，預期0.1%，前值0.1%；年率終值0.4%，預期0.4%，前值0.4%。
評論指出，德國11月CPI錄得增幅，但依舊遠低於歐洲央行的中期通脹目標，主要因為對全球經濟疲軟十分擔憂，能源價格無法受到大幅提振，這令消費價格持續承壓。
不過，德國經濟部發表的聲明卻認為，德國經濟增長勢頭良好。他們稱，德國經濟在持續擴張，但因為全球經濟環境而面臨阻力，工業產出開始從第三季度的疲弱有所回暖。因難民入境增加需求，經濟逐漸獲得增長動能，盡管提振幅度並不大。
此外，歐元區公布的其它數據對市場影響有限。具體顯示，德國11月批發價格指數月率-0.2%，前值-0.4%；年率-1.1%，前值-1.6%。法國10月經常帳赤字14億歐元，前值盈餘3億歐元。
金價因美元走軟反彈，本周仍然收低，受累於美聯儲下周加息預期。金價周五反彈，削減稍早跌幅，因美元和美國公債收益率走低，但本周仍可能是過去八周中第七周下跌，因投資者根據美國下周將升息的預期進行布倉。
現貨金盤初走低，後反彈上揚0.7%，報每盎司1,078.76美元。本周下跌0.7%。銀價走疲，受大宗商品下跌打壓，現貨銀盤中跌至2009年8月以來最低，報13.76美元。
美元指數下跌0.4%，金價受到支撐。美聯儲在12月15-16日會議上升息將是近10年來首次，且可能損及對無息黃金的需求。另外，金市未受油價重挫，下探11年低位的影響。
市場對中國的擔憂激發了避險情緒提振金價。中國人民幣跌至四年半低位，國際貨幣基金組織(IMF)於11月30日將其納入儲備貨幣籃子。人民幣走軟引發市場擔憂這可能拖累全球經濟。
渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示，“歐元兌美元反彈，以及10年期美債收益率回落扶助推升金價，蓋過了油價重挫以及預期美國下周升息對金價的拖累。”
現貨金價小時圖顯示
ABN Amro的分析師Georgette Boele說，“暫時出現的軋空可能幹擾黃金的長期跌勢，但我們仍預計金價下周將跌至1,000美元左右。”
Altavest的聯合創始人及負責人Michael Armbruster說道，“就想要搞清楚黃金價格是否已經反映了美聯儲加息預期的想法而言，其問題在於盡管美聯儲已經采取了大規模的印錢措施，但黃金自2011年以來一直都處在熊市之中。”
Armbruster指出，“從目前占據主導地位的趨勢來看，我們不認為黃金市場已經見底。我們認為現在很可能已經到了黃金熊市的第七或第八局了。如果黃金價格在未來幾個月時間裏進一步下跌200美元，那麼我們將更有興趣做多。”
據歐洲金融服務公司Kepler Cheuvreux周四公布的一份研究報告顯示，有關黃金價格的長期預測“可能表明，金價與其高點相比將下跌50%”，走向每盎司960美元到1000美元。
實物黃金需求方面。澳新銀行報告稱，中國黃金首飾需求一直低迷，10月首飾銷售同比增長僅4%，預計2016年將保持低迷；基於美元強勁程度和資金撤出黃金的規模，未來12個月金價或跌至900美元/盎司。
油價跌向11年低位，IEA警告稱供應過剩的局面將惡化。油價周五延續此前跌勢，迫近11年低位，此前國際能源署(IEA)警告稱全球供應過剩的局面可能在明年惡化。
近月布倫特原油期貨盤中跌穿38美元，為2008年12月來首次，收低1.80美元，或4.5%，報每桶37.93美元。近月美國原油收在35美元區域，為2009年2月來首次。美國原油在金融危機期間低位是2008年12月創下的32.40美元。
布倫特和美國原油期貨盤中下跌最多5%，本周暴跌12%，冬季前的和暖天氣和美股下挫加重了油市的壓力。
國際能源署IEA報告施壓油價。周五早些時候IEA公布的一份報告指出，“全球油市供應過剩局面將至少持續到2016年底，因需求增長放緩且石油輸出國組織(OPEC)產出大增。這將令油價面臨更大壓力。有關原油供應的更大悲觀情緒。供應過剩狀況在2016年底以前不會消失。原油價格隻有很有限的上行空間，直到伊朗在製裁措施一旦撤銷後開始提高產量時為止。”
IEA還對歐佩克OPEC提出了批評稱，“OPEC隨心所欲的政策並未改變其原油供應的現狀。”該署為全球最大的一些經濟體提供有關能源政策的建議。分析師指出，“IEA的表態很明顯，換而言之，對於今年的原油價格來說，不太可能會有任何的幸福結局。”
美國原油價格小時圖
12月4日OPEC會議後油價持續下跌，讓交易商和分析師不知所措。OPEC在會後聲明中未提及產量上限，放棄了支持油價的努力。
另外，據OPEC周四公布的月度報告顯示，11月份該組織成員國的總原油產量較明年的預期需求高出了將近90萬桶/日。OPEC產量上一次高出預期需求量是在2012年4月份，當時其總產量為3170萬桶/日。
成品油走低也施壓油價。汽油較取暖油升水走寬，取暖油合約大跌6%，至近七年低位，汽油合約收平。分析師認為，“看起來市場越來越一致認為，厄爾尼諾現象所帶來的高於平均值的今年冬天和明年春天的氣溫很可能價格令2016年第一季度天然氣需求處在低於今年或2014年的水平。”
Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn稱，“取暖用油期貨價格價格遭遇重創的原因是冬季看起來就像是被取消了。據天氣預報顯示，今年的冬季天氣將是比較溫暖的。”在本周的交易中，取暖用油期貨價格下跌了近15%。
對於油價後市前景。大多數市場分析人士認為，“很難找到任何看多油市的理由。”AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam說道，“近期支撐位在每桶33.19美元附近，而鑒於現在的基本面狀況，沒有什麼能阻止美油價格觸及這一水平。但是，如果油價擊穿這個價位，則將輕易朝著每桶30美元的支撐區域運動。”
北京時間6點25分 美元指數報97.60/62，歐元兌美元報1.0994/96，現貨金價報1074.55美元/盎司，美國原油報35.45美元/桶
文章来源于汇通网
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