12月12日訊——北京時間周四(12月15日)淩晨將公布利率決議，市場預計有很大幾率加息；分析，目前市場焦點已經轉向耶倫新聞發布會，人們關注美聯儲對2017年升息路徑；目前各大機構對於點陣圖會否上升眾說紛紜，但多數機構預計美聯儲2017年將加息2-3次；特朗普上台後的新政料將推升美國通脹進而促進美聯儲加息，但其政策料難立竿見影。
★美聯儲本周加息萬事俱備★
由於美國非農就業報告表現良好、第三季增速快於最初的估計，創兩年來最佳季度表現，目前美聯儲本周加息已經被認為是板上釘釘；聯邦基金利率期貨市場數據顯示，市場隱含的加息概率達到100%。
聯邦基金利率期貨預測美聯儲加息幾率
在路透進行的一項調查中，120名分析師全部預期，在美國公布一係列強勁的經濟數據之後，美聯儲料將升息。
★未來加息前瞻★
指出，由於12月加息幾乎已成定局，市場更關注美聯儲官員對2017年加息路徑的預期，目前各大機構對本周美聯儲點陣圖會否上升眾說紛紜；摩根大通(J.P. Morgan)、摩根士丹利則(Morgan Stanley)預計美聯儲將維持點陣圖不變；三菱東京日聯銀行等機構則預計點陣圖可能上升。
摩根士丹利指出，美聯儲在12月14日的會議上將會維持其對目標利率的預測軌道，因為美聯儲在其預測中體現對財政政策的假設還為時過早；市瞅許已經假設“有很大可能性”下周美聯儲的點陣圖預測中值會上升。
三菱東京日聯銀行表示，點陣圖或許會小幅上調,如果美聯儲政策聲明或者耶倫新聞發布會比預期更加鷹派，12月份會議可能會成為市場為2017-2018年加息次數重新定價的契機。
摩根大通分析師預計,美國當選候任總統特朗普(Donald Trump)及其經濟刺激政策可能會刺激美聯儲在明年6月份將基準利率上調25個基點,並在明年12月份再度加息25個基點。
該機構認為，如果(特朗普政府上台後)頭100天時間裏實施的政策是相對來說‘市場友好’的,那麼我們預計美聯儲將在明年3月份和5月份的政策會議上暗示其將在年中加息,並繼續預計該行將在6月份會議上將基準利率進一步上調25個基點。
富國銀行表示，預計2017年美聯儲將加息兩次；預計2017年美國GDP增速將達到2.1%；預計2017年美國通脹水平將達到2.2%。
高盛預計除了今年12月將加息之外，美聯儲或在2017年再加息三次，在2018年再加息四次。
三菱東京日聯銀行所持的立場最為樂觀，該機構稱，12月加息之後，美聯儲將每個季度加息25個基點，一直持續到2019年第二季度末;2017年底10年期美國國債收益率將為3%。另外，鑒於特朗普的表態，預計耶倫在當前任期於2018年初結束後將不再擔任美聯儲主席。
目前，期貨市場顯示美聯儲明年6月加息概率為54%，意味著明年3月美聯儲會選擇按兵不動。
★聚焦耶倫新聞發布會，警惕特朗普攪局★
提醒，特朗普將於2017年1月20日就任美國總統，此前他在競選中獲勝一度引發股市上漲和國債收益率攀升，市場認為其新政可能推升美國通脹，進而推動美聯儲加息進程；耶倫將於北京時間周四淩晨的決議公布後召開記者招待會，市場關心耶倫對未來加息路徑的展望，希望從中解讀出美聯儲是否有可能加快2017年及以後的加息步伐。
特朗普接手的美國經濟狀況良好，其在競選過程中再三攻擊耶倫，稱其維持低利率是為幫助民主黨競選對手。
指出，基礎設施建設、(政府)赤字支出、貿易保護主義、移民改革，到目前為止，特朗普提出的所有政策都將推升美國通脹，進而可能迫使美聯儲加速加息。
本周美聯儲會議後，市場除了關注耶倫的新聞發布會外，還將密切關注總統當選人動向，以尋覓有關其計劃如何處理與美聯儲關係的線索。
凱投宏觀(Capital Economics)分析師擔心，特朗普或將公開批評下周的升息決定，進而引發有關特朗普是會讓美聯儲保持獨立性，還是會試圖影響聯儲決定的嚴重問題。
但該機構指出，“如果下周三宣布升息後特朗普保持沉默，那麼我們即可假定美聯儲將一切照常。”
★特朗普新政影響難立竿見影★
特朗普削減稅收和監管以及增加支出的計劃必須獲得國會批準，而且隻有在獲國會通過很長一段時間後，其新政措施才可能對經濟預測產生實質性影響。
指出，若特朗普政府推出重大的稅收改革和財政支出計劃，美聯儲或許將難以堅守其超慢的升息步伐；不過即使這種情況發生，也將是一個緩慢發酵的過程。
道明證券(TD Securities)的分析師表示，在經濟複蘇的這個時點實施財政政策可能引發“通脹型需求衝擊”，這會將經濟增幅拉高近一個百分點，但會導致美聯儲的升息步伐要比預期快得多--每年將會升息近1個百分點。
文章来源于汇通网
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