由於美聯儲的加息前景和美國稅改政策，關注風險的投資者可能想對美元走軟的觀點提出質疑。2017年年初看漲市場的觀點被證明無正當理由後尤為如此。
12個月前，彭博調查的預測中值認為，美元將延續美國大選後的上漲態勢，對衝基金紛紛買入美元。結果，進入2017年那幾天美元位於峰值，2017年整年以下跌近9%收尾。
看跌美元的觀點遭受質疑
現在，有許多分析師認為，美元未來將面臨更多困難，即使美聯儲承諾將進一步加息，1.5萬億美元的稅改將開始貫穿整個經濟。但是，一些預言家表示，目前的這種普遍觀點再次錯誤，預測美元反彈可能會顛覆商品到新興市場資產的反彈。
下圖顯示，對於2018年第四季度美元指數的預測出現下滑
法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive表示：”市場上可能存在一些自滿情緒，因為美元沒有受益於2017年第四季度的好消息，即使支撐性發展繼續累積，美元2018年第一季度根本不可能上漲。”
看跌美元的人認為，全球經濟2018年將加快增長，促使央行跟隨美聯儲腳步削減刺激政策並實行加息。這反過來可能提振其他貨幣兌美元的匯率。
彭博調查的預估中值認為，2019年歐元兌美元匯率將從現在的1.2070上升至1.25。
期權市場已經明確證明，市場傾向認為美元未來六個月將出現走軟。
如下圖所示，買入歐元期權需求超過了賣出期權
看跌美元存在的風險
然而，這一立場也面臨很多風險。首先，美國經濟實力可能促使美聯儲加大緊縮步伐。
法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive發現，未來幾個月美元存在上漲的空間，雖然他預測稱，2018整年美元將以收跌結束。他認為，2018年上半年歐元兌美元匯率可能下跌超過1.15，而美元兌日元匯率將從112.75升至115。在他看來，美元上漲的動力來自美聯儲加息，以及稅改對美國家庭和企業帶來的好處。
布朗兄弟哈裏曼銀行駐紐約的外匯策略主管Marc Chandler也認為，利差對美元有利，尤其對美元兌歐元有利。他表示，利差交易還未達到高峰。
下圖顯示了美國2年期國債及德國2年期國債收益率的利差，分別以白色線和藍色線表示
Marc Chandler稱，隨著美元升值，美元和大宗商品市場的傳統關係將自我重現，因為美元升值導致所有以美元計價的資產更貴。這可能抑製原油和銅的需求，並危及其價格的反彈。2017年代中期以來，原油和銅的價格出現大幅上漲。
一些投資者可能持有這樣一種觀點，即美元的拋售已經足夠多了。如下圖所示，上月，對衝基金和其他大型基金經理自2017年6月以來首次轉而看多美元。
Intellectus Partners LLC的首席經濟學家Ben Emons認為，美元將得到被稱為“美元微笑”公式這種框架的支持。這種方法認為，當美國經濟優於平庸的全球經濟擴張時，當投資者尋求躲避不確定性時，這種方法能支撐美元上漲。
Ben Emons本周指出，美元未來面臨走強的前景。但是，由於存在不確定性，美元漲幅可能更大。此外，他也提到，朝鮮半島的緊張局勢也將導致美元走強。Ben Emons指出，在大宗商品價格因供應趨緊出現上升，美元也將出現反彈，這將成為2018年的交易現象。
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