外媒報道稱，預計美聯儲2018年繼續收緊貨幣政策，因為其試圖跟隨2017年加息的步伐。但是，一如既往，美聯儲的貨幣政策取決於實際的經濟結果。
考慮到這點，在改變貨幣政策方面，美聯儲2018年需要回答五個問題：
問題一：美國2018年的通脹率會上升嗎？
通脹率一直是預測美聯儲行動的一個重要因素，2017年也不例外。
一般來說，央行們將繼續考慮一些暫時性因素，如移動電話服務成本下降對2017年通脹率的影響。因此，政策製定者預測，隨著這些因素消失，美國2018年的核心通貨膨脹率將加速至1.9%。
2018年美國的通脹率將再次令人失望，這將導致一種討論增多：美聯儲的通脹預期可能下滑，需要獲得逐步緊縮道路的支持。不過，需要記住的一點是，雖然通脹疲軟，美聯儲還是實施了2017年加息三次的計劃。
如果勞動力市場強勁的話，同樣的事情可能在2018年再次發生。
問題二：美國的就業增速會像預期那樣放緩嗎？
過去三個月，美國平均每月新增崗位17萬。目前的就業增速足以對失業率施加下行壓力。然而，美聯儲預計美國的失業率僅下滑0.2%，低於2016年的下滑幅度0.6%。美聯儲2017年對勞動力改善情況可能顯得過於悲觀。
如果他們的悲觀主義是錯誤的，加上工資增長加速，政策製定者的預測將傾向於強硬。但是，如果薪資增速繼續維持低位，低通脹的環境將使焦點轉向另外一面，即在通脹率穩定的情況下下修長期失業率預期。
問題三：美聯儲官員低估了減稅的影響嗎？
在美國共和黨控製國會和白宮後不久，美聯儲官員開始將減稅的影響加入到預測之中。加上前三個季度經濟活動好於預期，美聯儲將2018年的GDP預測上調至2.5%，高於2017年的2.1%。
但是，美聯儲可能再次過於悲觀了。隨著美國的經濟增速連續三個季度超過3%，美聯儲並沒有預期減稅對2018年的經濟將帶來暫時性，但是好於預期的提振作用。如果這樣的話，美聯儲可能面臨好於預期的經濟狀況。
問題四：美聯儲會關心債券收益率曲線反轉嗎？
盡管收益率曲線反轉的記錄預測著經濟衰退，傳統上美聯儲一直警惕過分解讀收益率曲線。但是，一些美聯儲官員，比如卡什卡裏和卡普蘭等官員警告稱，美聯儲應該關注收益率曲線反轉。
許多分析師預計，美聯儲將在2018年使收益率曲線反轉。對於一些政策製定者來說，這個問題變得更像是一個症結。盡管如此，分析師Tim Duy預測，隻要美國經濟保持堅定增長，對於收益率曲線的擔憂，美聯儲不會放在非常重要的位置。如果這樣的話，在出現任何反轉的情況下，美聯儲將找到漠視收益率曲線並保持加息的理由。
問題五：對於金融穩定的擔憂會影響美聯儲的利率政策嗎？
雖然股價估值相對傳統指標升高，央行官員們對使用利率政策應對資產價格上漲保持警惕。相反，他們依靠監管部門的監督，留意著金融體係中杠杆過高情況的出現。
但是，一些問題因為這個方法的缺陷也消失了，比如金融危機中抵押貸款資產的情況。那麼，加密貨幣的狂熱情緒也會因為這些缺陷消失嗎？這是否是一種跡象，表明金融環境過於寬鬆，盡管加息時間可期？2018年，貨幣政策製定者將下定決心，對於這個問題他們再也不能袖手旁觀。
最後需要注意到的一點是，美聯儲2018年將迎來新主席鮑威爾(Jerome Powell)。此外，特朗普將提名美國前財政部副部長誇爾斯(Randal Quarles)和卡耐基梅隆大學經濟係教授德弗蘭德(Marvin Goodfriend)為美聯儲理事會新成員。
此外，美聯儲的一些鴿派人士將下台，被鷹派人士取代。簡單來說，2018年，相比按兵不動，美聯儲加息的理由更多，從而使加息三次成為最佳的預測。
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