國外策略網站EMA2研究主管Scot Macdonald撰文表示，基本面指向持續的美元下跌，英國脫歐不確定性、經濟數據喜憂參半及美元作為全球儲備貨幣的地位削弱都表明，比特幣和黃金價格將上升。基於基本面和技術分析，看多黃金。
美元：看空
上周五（12月29日），美元指數收盤91.83，低於10月和11月低位。基於這一事實，美元似乎顯示下跌趨勢。Scot Macdonald認為，下行目標是90.50和90.65。
從基本面的角度看，美元多年來一直處於下行趨勢。自1971年時任總統尼克鬆宣布美元跟黃金脫鉤以來，美元一直下行。自此之後，美元已下跌超過98%。
隨著美元下跌，全球經濟將產生動蕩。投資者將湧向其它貨幣，比如歐元和人民幣，或者其它資產，比如黃金和大宗商品。對債券的需求將會暴跌，利率將上升。美國進口價格將飆升，引發通脹。
下圖為美元1913到2013年的購買力：
1913年，美聯儲成立；1933年，美國政府沒收金條並且宣布擁有金條為非法；1944年，布雷頓森林體係確立了美元的“世界儲備貨幣”地位；1971年，總統尼克鬆關閉“黃金窗口”，標誌著布雷頓森林體係的終結，以及現代貨幣體係的開始。
比特幣和美元
比特幣在過去數月變得如此受歡迎並非偶然。2017年，比特幣大幅升值，從年初的不到1000美元飆漲，最高曾觸及20000美元。Scot Macdonald認為，比特幣的情況是投資者情緒轉為反對央行法定貨幣體係的結果。“我強烈認為，法定紙幣體係正在經曆一個重要的轉折。我們尚未看到正在貨幣體係發生的這一深刻變化所產生的影響，以及央行官員將如何應對這一加密貨幣現象。”
下圖為比特幣和美元月度燭線圖：
在黑暗互聯網，加密貨幣被使用已經數年。這些交易用來確認比特幣背後的區塊鏈技術將被應用於經濟的其它部門。
經濟數據喜憂參半及英國脫歐不確定性
隨著2017年的結束，美元的前景並不光明。歐洲的經濟數據也是喜憂參半。法國數據機構報道稱，法國經濟的幾個部門終於恢複到危機前水平。與此同時，德國第三季度GDP環比增長0.8%，要歸因於強勁出口及投資加速。
下圖為歐元區PMI：
一些數據暗示歐洲經濟顯示強勁增長的信號，但考慮到英國脫歐時，歐洲經濟前景是模糊的，因為英國脫歐將影響英國經濟。
來自英國的數據顯示，與歐盟相比，英國經濟正在衰弱。Scot Macdonald表示，英國央行加息或許有合理理由，但我們看不到通脹率可以證明這樣的加息是合理的。總之，很多投資者對英國脫歐的影響並不清楚。至少有一點是明確的，英國脫歐對市場產生了不確定性。英國在這樣一個不確定和充滿風險的時機加息是否明智？或者英國央行很快就會下調利率？目前，英國的未來仍遠未確定。
金價會像2016年一樣大漲嗎？
在美國，數據和投資者情緒都表明，美國經濟正在增長。美聯儲似乎2018年傾向於加息3次或者4次。
下圖為黃金月度燭線圖：
金價似乎與2016年非常相似，當時美聯儲決定數年來第一次加息25個基點。當時金價發生了什麼？在未來約6個月，金價爆發大漲近300美元。
Scot Macdonald認為，金價將從目前被抑製的水平向上完成突破。“金價一直被央行操縱，並被維持在低位以支撐強勢美元。目的是為了維護美元作為全球儲備貨幣的地位。”
在一些國家，比如俄羅斯和伊朗，都傾向於“去美元化”。取代美元——或者至少從持有美元轉向其它貨幣，比如歐元、貴金屬和大宗商品——的勢頭正在上升。一些國家，比如委內瑞拉，甚至創建虛擬貨幣來應對美國的“金融封鎖”，新的虛擬貨幣將以委內瑞拉的石油、礦產和鑽石儲備為支撐。
這會是2018年貨幣的新趨勢嗎？美元是否在劫難逃？
下圖為黃金供需周度水平
Macdonald使用變量變化價格動能指標(VC PMI)來確認未來要一周黃金的供需水平。對VC PMI指標來說，很關鍵的一點是它能夠指出價格逆轉會在什麼時候出現。上周五（12月29日）黃金市場收於1309美元/盎司，高於9日移動均線水平的1280美元/盎司，這意味著黃金市場在短期內轉向看多。VC PMI還提供了另一個可能性，如果黃金收盤低於1280美元，那麼周線圖的看多趨勢就將逆轉成中性狀態。
Macdonald表示，未來一周黃金的中位數是1299美元，從這裏可以推斷出未來一周這一中位數上下的最高點。因為市場收盤高於1299美元的周度價格動能指標，金價將看多。如果金價低於1299美元，從看多轉向中性。
長期應購買黃金
Macdonald認為，基於美元、利率、英國脫歐和比特幣的基本面，比特幣在貨幣體係產生的不確定性及波動性正引發大量的不確定性。“在長期持有黃金和白銀讓我感到很舒服。”金價在1238美元或接近這一水平盤整，低於1264美元或1253美元，是18年和9年周期均價。金價此後反轉，回到1253美元、1264美元、1271美元和1275美元阻力位，收盤於1300美元以上，這是極其樂觀的走勢。
“我將繼續支持金價在1288美元和1267美元水平的任何修正價位買入黃金，如果你是從長期投資的話，在本周1320美元到1331美元的水平也可以獲得部分收益。”
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