分析師和策略師表示，即使在利率前景塵埃落定的情況下，加元也不太可能和油價再次緊密連動，因原油交易已遠遠達不到影響加拿大能源業投資所需的水準。
加元是所謂的“石油貨幣”，以前一直與油價漲跌方向一致，原油是加拿大主要出口商品之一。但在加拿大央行於7月和9月升息後，兩者之間的連動性在最近幾個月呈現反向關係。這兩次升息是2010年以來的首次行動，央行之後還削弱了今年進一步升息的預期。
外界普遍預期升息路徑將較為緩慢，且加拿大和美國債券之間的利差在一段震蕩期後企穩。策略師表示，這並不意謂著油價之後將繼續推動加元。
RBC Capital Markets加拿大固定收益和匯市策略主管Mark Chandler表示：“出現非常大的灰色區域，在這個區域中，油價上漲並未真正激發重大的新投資，而且油價跌至非常低的水準也確實沒有導致投資進一步削減。”
這種變化還可能使油價對加拿大經濟增長前景的影響減弱。油價2014年重挫後，加拿大能源行業的投資已經縮減，而油砂項目前期成本很高。
Chandler表示，油價需要升至每桶70美元之上，才能推動加元匯率。美國原油期貨本周達到每桶近58美元，創逾兩年高位，受中東緊張情勢升溫地提振。油價上漲可能會鼓勵美國頁岩油生產商增加產量，促進風電、太陽能等替代能源投資增加。
BMO Capital Markets資深分析師Sal Guatieri稱：“過去每當油價上漲時，交易員就會推測未來產量增加，進而推動加元上漲。而如今，油價上漲最終可能加速綠色能源革命，推動未來油價走低。”
就在石油貨幣的光環消退之際，根據油價預測加元匯率這一策略的效果也因為美國逐漸成為石油淨出口國而打了折扣。
Cambridge Global Payments全球市場策略主管Karl Schamotta表示：“油價、美元和加元之間的聯動關係已經變得更加複雜”。
加元與原油價格三個月滾動相關性：
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