11月13日訊——周五(11月13日)瑞士信貸(Credit Suisse)發表了明年10大交易首選，具體如下。
1.買入美元兌歐元和瑞郎
原因：2016年歐洲央行與美聯儲之間貨幣政策分化的影響將加劇，瑞士央行料仍致力於阻止瑞郎兌歐元走強，甚至是歐元兌美元下跌。
策略：拋售歐元兌美元，首個目標下看1.00，技術分析師們認為這種幾率為50%，明年此後目標下看0.85。
於1.08買入美元兌瑞郎六個月看漲數字期權，最大潛在收益或高達6倍。
主要風險：負利率及量化寬鬆(QE)可能意外利空美國經濟增長。
2.做多歐洲股市
原因：考慮到美聯儲將加息，歐元可能跌至平價，且歐洲央行或延長QE，預計歐洲企業營收的上漲將令歐股表現優於美股。
策略：建議做多歐洲股市，技術分析顯示，歐洲斯托克600指數目標為445點，較當前點位上漲17%。
主要風險：歐洲股市對較疲軟經濟增長可能表現脆弱，及歐洲央行可能不實施新的刺激措施，或歐元區政治風險再度複蘇。
3.再度拋售澳元兌美元
原因：各國央行貨幣政策分化蔓延至歐洲以外地區，預計中國經濟結構性放緩，且澳大利亞核心商品價格持續疲軟，令該行看跌澳元。
策略：於0.70買入澳元兌美元六個月看跌期權，於0.65買入其逆向出局期權(RKO)，最大收益可能高達14倍。
主要風險：商品市場的上漲，澳元加速下跌。
4.買入兩年期德債
原因：歐洲央行料於12月降息，將令國債收益率曲線計價其進一步降息。
策略：收益率為-0.35%買入兩年期德債，收益率-0.55%的時候拋出，止損設於-0.20%。
主要風險：歐洲央行貨幣政策會議立場鷹派。
5.賣出5年期美債
原因：5年期美債存在區間突破的可能。
策略：收益率上破1.88%後賣出。
主要風險：盡管美聯儲利率水平超低，但套息交易的負收益可能令倉位蒙受損失。
6.做多歐洲信貸，做空美國信貸
原因：相對貨幣政策和歐洲企業盈利周期令歐元區信貸比美國具有吸引力。
策略：買入歐洲企業債券，賣出北美優質評級企業債券。
主要風險：美聯儲政策的鴿派轉變料令IG表現優於大市。
7.做多新興國家本幣債券
原因：在美國收益率上漲的背景下，部分新興市場提供價值。
策略：相對美國5年期利率而言，做多印度、俄羅斯、墨西哥同等權重的5年期新興國家本幣債券，新興國家與美國5年期利差料拓寬至100點。
主要風險：新興國家可能出現信用危機。
8.做多信貸導向性短期融資券(SP)、做空機構抵押支持債券(MBS)
原因：美聯儲加息周期相關波動性將提升，而這是利空機構的。部分非機構性MBS和商業房地產MBS市場似乎相對便宜，因其拖累近期收緊的宏觀市場環境。
策略：在住宅房貸MBS中，傾向於較高套息資產。對於商業房地產MBS，偏向曲線中段資產。
潛在風險：全球宏觀波動性可能大漲。
9.美元利率空頭平坦化策略
原因：市場低估了美聯儲加息的中期潛能。
策略：在0.86%下注6個月美元利率空頭flattener策略，目標0.20%。
主要風險：在經濟增長和通脹預期上漲的背景下，美聯儲鴿派立場或令曲線變得陡峭。
10.套利美元大漲風險
原因：美聯儲加息或觸發美元新一輪大漲，令其他資產流入。歐元兌墨西哥比索下行風險敞口，已低於歐元兌美元與美元兌墨西哥比索的隱含相關性。
策略：買入歐元兌美元6個月看跌期權，行權價1.02。買入美元兌墨西哥比索看漲期權。
主要風險：美元可能不會上漲。
文章来源于汇通网
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