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7月14日訊——周五(7月14日)歐洲時段，美國CPI及零售數據雙雙表現慘淡，美指急挫40餘點至10個月新低，現貨黃金飆升11美元，收複1230關口；因空頭持續回補及近期美國原油庫存下降，美油升逾1%至逾一周新高46.72美元/桶，但突破50美元需基本面利好支撐，區間震蕩或成“新常態”。



歐洲時段熱點綜述：
1.路透調查：日本6月出口料延續強勁增長，日本央行將維持政策不變；
①路透調查周五顯示，日本6月出口預計連續第七個月增長，表明全球需求最近回升將繼續支撐日本經濟溫和複蘇；
②路透訪問了20位分析師顯示，日本央行在7月19-20日評估會議上，料維持短期政策利率在負0.1%不變，同時還會把10年期公債收益率目標定在零水平左右；
③消息人士告訴路透，日本央行於7月19-20日的政策會議料將調高其經濟增長預測，但調降其樂觀的通脹展望，這令外界更加預期日本央行在回撤大規模刺激計劃方面將遠遠落後於全球主要央行

2.路透援引三位匿名知情人士報道，歐洲央行對於何時將把QE資產購買規模降低至零較為猶豫，可能會尋求削減QE時間表的靈活性；

3.美聯儲卡普蘭：最近通脹疲軟的有些因素是暫時的 有些因素則不是；預計未來幾個月工資壓力會上升；美聯儲縮減資產負債表將對市場影響有限。

4.日本政府：預計2017/18財年GDP增長1.5%，與1月做出的上次預估一致；上調對2017/18財年消費者支出、資本支出和房屋投資的預估；預計2018/2019財年GDP增長1.4%；預計CPI在2017/18財年增長1.1%，在2018/2019財年增長1.3%。

5.科威特駐OPEC官員：對利比亞和尼日利亞產量設上限還不成熟；油市正處於再平衡進程中，預計第三季需求將增加

6.《華爾街日報》指出，美國6月零售銷售月率下降0.2%；消費支出是美國經濟的重要驅動力，總量占美國經濟總產出量的三分之二；房地產支出增長在第一季度放緩後，於第二季度開始出現複蘇，主要受到就業人數增長、家庭財富增加與消費信心提振的推動。

7.美國6月CPI及零售數據雙雙欠佳，詳見下文。

重點行情解析：
美國CPI零售雙雙疲弱，美指創10個月新低黃金飆升逾11美元 
歐洲時段公布的美國6月CPI年率及零售銷售均不及預期，美元指數急挫40餘點，再創2016年9月以來新低95.18；現貨黃金飆升逾11美元至1232.95美元/盎司，非美貨幣亦普遍走強；CPI增幅下滑被耶倫不幸言中，表明美聯儲的擔憂是有道理的，將令市場對美聯儲在年內再度升息的預期降溫，利好黃金和非美貨幣，利空美元。

整理美國CPI及零售數據如下：

元易認為，此次公布的CPI及零售數據雙雙表現不佳；表明美國經濟增長在6月份遭遇逆風；值得注意的是，耶倫本周早些時候在證詞中指出，“未來幾年需要進一步漸進加息，預計今年開始縮表；通脹對經濟狀況的反應是重要的不確定性，近期通脹有所下滑，美聯儲將密切關注”；這一措辭表明，當前通脹數據是美國關注和擔心的焦點，將對未來美聯儲決策產生重大的影響；此次通脹數據表現不佳，映證了耶倫的擔憂，將令市場對美聯儲在年內再度升息的預期降溫，利好黃金和非美貨幣，利空美元。

彭博：聯邦基金期貨顯示美聯儲今年再次升息25個基點的概率約40%；彭博分析師指出，在美國公布令人失望的零售銷售和CPI數據之後，聯邦基金期貨上漲；根據10月聯邦基金期貨合約，美聯儲9月份加息概率不到10%。

美油升逾1%至逾一周新高，區間震蕩或成“新常態”
美國原油歐洲時段震蕩反彈，一度創逾一周新高46.72美元/桶，升幅逾1%；近兩周美國EIA原油庫存大幅下降，一定程度利好油價，但油價回升料主要因空頭自40美元關口上方持續平倉結利所致；6月全球及OPEC原油產出不減反增，美國產量也持續增加，料將為美油升破50製造障礙，升破該點位需基本面支持；年內美油震蕩於40-55美元區間料成“新常態”。



美國能源信息署(EIA)周三歐洲時段公布的數據顯示，美國原油庫存降幅大超預期，汽油庫存也下降，對近日的油價形成了一定程度的支撐；不過美國原油產量繼續攀升，仍是市場隱憂, 對油市平衡構成嚴重威脅。

隔夜公布的IEA月報顯示，6月全球及OPEC原油供給均增加，OPEC履約率降至6個月新低，且尼日利亞石油部稱該國6月產量較五月上升，並預計2017年OPEC產量會穩步增加，為油市反彈蒙上了一層陰雲。

雖然美國原油庫存開始下降，但市場上仍有很多利空因素，美國頁岩油增產、OPEC產量上升等因素，都可能阻礙美油在短期內升破50美元；而過去幾周中油價的大幅回升，很有可能並不是主要因基本面所推動，而是由於對衝基金和其他基金經理了結空頭頭寸所致。

考慮到以美國代表的非OPEC產油國以及部分OPEC產油國的持續增產，若基本面不出現重大利好，料OPEC減產的效果將被削弱，年內美油震蕩盤整於40-55美元/桶區間料成為新常態。