7月14日訊——機構分析稱，日本政府或在本月底啟動混合了貨幣和財政刺雙重刺激的新一輪寬鬆計劃，但外界對新計劃的有效性表達了質疑，認為日本需要采取更為激進的舉措。
分析師因此強調：別對強勢的日元習以為常。無論日本是否采取直升機撒錢，預期中施加於日本經濟的雙重財政和貨幣寬鬆將使得日元貶值。
而改變日元走勢的刺激因素，可能來自於日本首相安倍晉三所領導的自民黨在上周末的日本上議院改選中所取得的壓倒性勝利，一名分析師指出，這使所謂“安倍經濟學”的推行更為容易。
分析師預計日本政府現在將能夠推行其占日本GDP大約4%的最多達到20萬億日元(約合1900億美元)的經濟刺激計劃。
外界普遍預計日本央行可能最早在7月29日結束的下一次會議上引入進一步寬鬆舉措。
日本政府和日本央行現在似乎準備兵合一處，集中火力。
麥格理集團外匯策略師巴瑞(Gareth Berry)對外媒稱，這個月底是諾曼底登陸日(意思是新刺激計劃或在本月底實施)。巴瑞稱，我們將目睹混合了財政刺激和貨幣刺激的新型刺激手段的誕生。
巴瑞表示，預計將出現至少20萬億日圓的財政刺激以及與之對應絕非巧合的20萬億日圓日本央行的日本國債購買項目。巴瑞補充稱，若這些舉措如預計的那樣在本月底推出的話，這對日元絕非利好。
巴瑞因此預計，美元兌日元將在本月底前攀升至110，且在這之後可能進一步升至115左右。
盡管對日本將引入“直升機撒錢”舉措或是印錢分發給民眾的預期出現上漲，但日本政府已經否認了這一點。不過巴瑞表示政策的名稱無關緊要，重要的是計劃的結構。
近期日元的走強使得日本央行刺激日本垂死經濟的通脹的努力變得更為複雜。在市場對日本央行在1月末出人意料地實施負利率政策感到失望後，日元已經反直覺地走強。
此外，在英國於6月底做出脫歐決定後，大批資金因避險買入了日元，這使得日元又一次走強。在英國脫歐的影響下，美元兌日元從日本央行實施負利率之前的最高121下降至2013年以來最低位99.08。
巴瑞不是唯一一個預計日本將實施貨幣和財政雙重刺激措施的分析師，隻不過其他人預計的數字沒那麼嚇人。
凱投宏觀經濟學家傑索普(Julian Jessop)在周二(7月12日)的一份筆記中稱，市場對於財政和貨幣刺激政策的緊密關聯的假設可能是正確的。但傑索普在周三(7月13日)的筆記中補充道，對“直升機撒錢”的預期可能過火了。
傑索普預計日本央行或從本月底開始將提升其日本政府債券買入，但他又稱，在日本上議院選舉前，日本政府已經計劃了一筆10億日圓的補充預算。而傑索普認為，盡管今年的補充預算數額較往年要高，但補充預算年年都有。不過傑索普又補充稱，他依舊預計美日匯率在年底前將跌至110，並在2017年達到120。
但外界對於另一輪寬鬆是否有效表示了質疑。
在周三(7月13日)的筆記中，澳新銀行經濟學家們稱盡管日銀的日本政府債券買入成功地推低了債券收益，但尚無很多跡象顯示其刺激了貸款需求的提升。
澳新銀行稱，對日本企業而言，獲得資金不是障礙。的確，日本企業手上的現金創曆史高位。問題是，日本企業投資的動力不足。澳新又補充道，日本央行的負利率政策使客戶更傾向於囤積現金而非進行支出。
該行表示，日本的新刺激計劃需要更為激進。同時，澳新銀行稱，日本央行和日本政府需要嚐試一些不同的舉措以更強力和持久地提升通脹和通脹預期。日本民眾必須將貨幣供給的提升視為長期措施。
文章来源于汇通网
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