2月1日訊——美聯儲迎來特朗普就任美國總統以來的首次利率決議，周三(2月1日)的聲明料維持利率不變，靜候特朗普更為明晰的財政刺激措施。特朗普曾承諾大幅增加基礎設施投資、減稅、放鬆監管並重新協商貿易協議，但自11月8日勝選以來，並未提供多少細節或提出實現這些目標的時間表。
毫無疑問的是，目前市場的焦點已經完全集中在了特朗普身上。而本次決議並沒有經濟預期以及美聯儲主席耶倫的新聞發布會，意味著市場出現急劇波動的概率仍較低。
美聯儲料維持利率不變，貨幣政策聲明看點
美聯儲2017年首個利率決議，將在北京時間周四(2月2日)淩晨03:00公布。市場預計美聯儲將維持利率不變，等待更多特朗普刺激措施的細節。本次決議並沒有經濟預期以及美聯儲主席耶倫的新聞發布會。
美聯儲在去年12月會議上將把指標利率目標區間上調25個基點至0.5%-0.75%，並暗示2017年加息三次。
12月政策聲明，重申循序漸進加息路徑，今年初以來通脹持續上揚，經濟活動溫和擴張，近期經濟面臨的風險似乎大致平衡。
路透調查的分析師幾乎均排除美聯儲在本次會議升息的可能。根據芝加哥商業交易所(CME)集團匯編的美聯儲期貨數據，投資人預計下次升息是在6月。
野村證券(Nomura)預計，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)2月貨幣政策聲明料做出以下改變：
聲明第一段，即對當前經濟條件的描述，將溫和體現近期局勢，但整體基調將維持不變。美國就業市場已持續走強，經濟活動溫和擴張。
聲明第二段，即對美國經濟前景的描述，料僅做出微幅改變。美國最新通脹數據顯示，通脹持續非常緩慢地向2%目標邁進，12月貨幣政策聲明中對風險情緒的描述，即“經濟前景的近期風險似乎大致平衡”將被更換。
聲明中可能做出改變的將為對就業市場的描述。美聯儲主席耶倫1月講話指出，美國經濟逼近充分就業。FOMC其他委員們也表達了類似的觀點，因此FOMC可能改變對就業市場前景的描述，以體現這一立場。
關注對財政政策的描述，但2月不是評估時機
特朗普曾承諾大幅增加基礎設施投資、減稅、放鬆監管並重新協商貿易協議，但自11月8日勝選以來，並未提供多少細節或提出實現這些目標的時間表。
“目前關於財政政策、刺激的潛力及其構成因素，均存在極大的不確定性，”凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家Paul Ashworth稱，“在了解如何應對之前，美聯儲不會做出反應。”
目前考慮潛在的財政刺激對美聯儲政策路徑的影響還為時過早；一旦特朗普的計劃更加明確，明年3月，更可能是6月，將是評估財政政策影響的更合適時機。
美聯儲2016年12月會議紀要顯示，諸多委員認為財政政策效果存在不確定性；約一半的委員將財政政策前景納入其預期；權衡來自財政政策的經濟上行風險。
國際貨幣基金組織IMF周一上調了美國增長預期，稱得益於特朗普的減稅和提高基建支出計劃，今明兩年美國經濟產值增速可能比之前預期快出將近0.5個百分點。這意味著今明兩年美國經濟增速預期分別被上調至2.3%和2.5%。
又一輪票委換屆——地區聯儲主席
本周美聯儲FOMC議息會議為本年度首次會議，而今年FOMC輪換的四位地區聯儲主席中有三位都是首次成為票委：費城聯儲主席哈克、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利及達拉斯聯儲主席卡普蘭，三位甚至在過去兩年內才出任地區聯儲主席，其投票結果及表態令市場充滿興趣。
而另一位輪換票委芝加哥聯儲主席埃文斯則是長期鴿派，盡管其近來表態年內加息三次並非不可信；此番票委輪換並沒有辦法讓市場相信美聯儲將轉變政策基調，因此本周決議可能不會如預期般偏向鷹派。
市場會急劇波動嗎？
曆次的美聯儲決議都是投資者關注的重點，這可能因引發市場急劇波動。然而對於本次的決議而言，事實可能並非如往常一般。
毫無疑問的是，目前市場的焦點已經完全集中在了特朗普身上。而本次決議並沒有經濟預期以及美聯儲主席耶倫的新聞發布會，意味著市場出現急劇波動的概率仍較低。
美元指數周二(2月1日)一度觸及近兩個月低點99.43，因特朗普政策不確定性上升。特朗普上周下令暫時禁止七個穆斯林國家公民入境；特朗普顧問周二稱德國正在利用“遭極大幅度低估”的歐元。
“特朗普入職首周確實沒有關注財政政策或經濟成長、以及任何加強供應側的措施。”道明證券匯市策略部門北美主管Mark McCormick稱，“而就關注了那些有關移民和貿易風險等對市場不利的方面，市場沒有真正關注這些方面。”
在近日大幅波動之後，市場可能面臨更加平靜的環境。美聯儲決議可能引發美元多空短線拉鋸，但出現巨幅跳升跳漲的可能性不大。市場關注美聯儲對經濟以及特朗普政策的措辭，以及對未來加息的態度。
現貨黃金周二觸及一周新高後回落，現報1211.10美元/盎司。晚間的美聯儲決議料透露的信息有限，不太可能為黃金走勢提供方向。若美聯儲官員對特朗普政策不確定性憂慮上升，黃金可能衝高至1220美元附近。
低利率是特朗普最好的朋友
特朗普在競選期間曾經炮轟美聯儲維持低利率帶有政治傾向，然而特朗普很快會發現低利率是總統最好的朋友，尤其當你承諾大規模開支時。
特朗普此前接受CNBC采訪時說：“利率保持在零水平，是因為耶倫顯然帶有政治傾向，她在做奧巴馬希望她做的事情。耶倫應該為自己正在對美國做的事情感到羞恥。”
美聯儲在2015年開啟加息周期之後，分別在2015年12月和2016年12月加息25個基點，目前利率目標區間上調至0.5%-0.75%。
一些經濟學家好奇特朗普可能會很快發現他許多白宮前輩發現的真理：低利率是總統最好的朋友。
當特朗普承諾更快的經濟增速，更多的出口，更少的進口，一個複興的製造業和10年來2500萬就業崗位時，尤其如此。
“我從來沒有見過一個總統，他希望利率上升，”經濟學家David Wyss說，“我不認為特朗普總統會是個例外。”David Wyss是前美聯儲官員，目前任職於布朗大學(Brown University)。
在過去八年裏，美聯儲推行的寬鬆貨幣政策為經濟增長提供助力。相反，更高的利率將蠶食經濟增速。對於特朗普來說，較高的利率將推升美元，從而使美國商品在海外更加昂貴，阻礙了他縮小貿易逆差的努力。
特朗普可能決定放棄他對耶倫維持低利率的不滿，並希望美聯儲政策不會削弱他希望通過的減稅，放鬆管製和基礎設施支出帶來的效果。
文章来源于汇通网
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