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12月1日訊——意大利承擔著3600億歐元的銀行壞賬，年輕人失業率高達40%。公投極有可能會被否決。

在今年6月英國脫歐公投、11月特朗普贏得大選後，全球市場正面臨第三座冰山——意大利憲法改革公投。

作為歐洲第四大經濟體，意大利經濟發展停滯，其國內銀行壞賬高達3600億歐元。

這些借貸機構急需投資，但是公投結果對改革的否定將會導致意大利銀行業面臨崩潰，進而波及歐洲大陸，2009年時的歐元區危機將有可能卷土重來。

意大利憲法改革

年輕的意大利總統倫齊希望通過改革來收縮限製參議院的權力，目前意大利參眾兩院之間的權力對等。現年41歲的意大利總理倫齊還希望，這次改革能從國內20個地方政府手中扳回更多權力。

倫齊的支持者認為，此次公投將使過去的立法更加寬鬆。憲政改革的目標在於：增加政治上的穩定性，提高投資者信心，提振國內蕭條的經濟。意大利國內失業率已超過12%，年輕人的失業率飆升至40%。意大利將於本周日（11月4日）進行憲法改革公投，其結果將於此後幾日公布。

意大利政府批評者的意見

批評者抱怨倫齊的改革計劃將會使其所在的中左派政黨意大利民主黨掌握更多權力，保證該黨成為多數黨，淡化了參議院目前的失職。

意大利憲法製定於二戰之後，以其複雜的權力製衡體係來保證意大利不會再出現一個墨索裏尼。但自1945年以後意大利曾擁有多達60個政府。雖然在1993年之前，天主教民主黨曾是該國近乎唯一的執政黨，但是平均每個總理的任期卻不到一年。而能夠長期在任的前總理貝盧斯科尼，在該國的政治生態下卻更像是一隻怪獸。

反對意大利現任總理倫齊的的政治勢力強大。其中有兩個反對黨，右翼政黨北方聯盟（Northern League）和前電視喜劇明星貝佩·格裏洛領導的反建製的“五星運動”，都正在為否決公投開展政治活動，除此以外還有一大批規模較小的反對黨。

國內地區差異
由於曆史背景和現實環境的差異，意大利一直面臨著國內各地區經濟發展嚴重不平衡的狀況。該國北部臨近法國、瑞士、奧地利等國的地帶是其經濟核心區，也是歐盟內部經濟最為發達的地區之一。但首都羅馬以南的七個大區，也就是傳統意義上的“南意大利”(il Mezzogiorno)則遠遠落後。南方土地面積占全國40%，人口占36%，而GDP總量隻占20%。

意大利南部地區（紅色部分）

意大利國內20個行政區

政區（大區）	首府	面積
1 阿布魯佐（Abruzzo）	拉奎拉（L'Aquila）	10,794 km2
2 瓦萊達奧斯塔（Valle d'Aosta）	奧斯塔（Aosta）	3,263 km2
3 普利亞（Puglia）	巴裏（Bari）	19,366 km2
4 巴斯利卡塔（Basilicata）	波坦察（Potenza）	9,995 km2
5 卡拉布裏亞（Calabria）	卡坦紮羅（Catanzaro）	15,081 km2
6 坎帕尼亞（Campania）	拿坡裏（Napoli）	13,590 km2
7 艾米利亞-羅馬涅（Emilia-Romagna）	博羅尼亞（Bologna）	22,123 km2
8 弗留利-威尼斯朱利亞（Friuli-Venezia Giulia）	的裏雅斯特（Trieste）	7,856 km2
9 拉齊奧（Lazio）	羅馬（Roma）	17,208 km2
10 利古利亞（Liguria）	熱那亞（Genova）	5,420 km2
11 倫巴第（Lombardia）	米蘭（Milano）	23,863 km2
12 馬爾凱（Marche）	安科納（Ancona）	9,694 km2
13 莫利塞（Molise）	坎波巴索（Campobasso）	4,438 km2
14 皮埃蒙特（Piemonte）	都靈（Torino）	25,399 km2
15 薩丁（Sardegna）	卡利亞裏（Cagliari）	24,090 km2
16 西西裏（Sicilia）	巴勒莫（Palermo）	25,708 km2
17 特倫蒂諾-上阿迪傑（Trentino-Alto Adige）	特倫托（Trento）	13,607 km2
18 托斯卡納（Toscana）	佛羅倫薩（Firenze）	22,990 km2
19 翁布裏亞（Umbria）	佩魯賈（Perugia）	8,456 km2
20 威尼托（Veneto）	威尼斯（Venezia）	18,391 km2

而意大利國內各地區民眾對於憲法公投的支持狀況也不盡相同。倫齊所出身的中部托斯卡納大區對憲法改革有相對最高的支持率，而在前總理貝盧斯科尼勢力強大的北部，和在落後的南部地區，民眾的憲法改革的反對呼聲顯然就更強。

此外，公投投票其恰逢意大利的雨季，糟糕的天氣狀況可能影響選民出門投票的意願，這也會對公投結果造成潛在影響。

意大利銀行危機

因經濟停滯和多家機構面臨嚴重的貸款欺詐，日益腫脹的銀行係統的盈利能力受損，意大利國內銀行的壞賬高達3600億歐元，而其股東權益僅有2250億歐元。意大利連續幾屆監管層和政府都對此束手無策。

意大利有8家銀行正處於壓力的不同階段：意大利國內資產規模第三大銀行，西耶那銀行（Monte dei Paschi di Siena）；中等規模的維琴察大眾銀行（Popolare di Vicenza），威尼托銀行（Veneto Banca）和卡裏奇銀行（Carige Banca）；以及四家去年受救助的小型銀行：伊特魯裏亞銀行(Banca Etruria)、CariChieti銀行、馬爾凱銀行(Banca delle Marche)及CariFerrara銀行。FX678曾有報道，意大利公投若失敗，歐洲銀行業危機或全面爆發。

這種情況正在被歐洲內外的金融從業者和政策製定者所密切關注，他們擔心意大利銀行的大規模停業將會引發歐元區銀行業的動蕩。

圍繞該國能否通過如此重要的憲法改革的不確定性，使意大利股市在今年暴跌20%。意大利銀行從2016年年初以來市值蒸發一半。

憲改公投結果

大多數民調顯示，意大利憲法改革在公投中將不會被通過。倫齊曾把公投結果和自身利益聯係在一起，雖然有人說這並不明智，但他表示一旦公投否決憲改，他將會辭去總理職位。而公投失敗很有可能立刻導致意大利進行總理選舉。

這場公投基本上是對親歐盟的倫齊政府的投票，以及政商精英是否已經脫離普通人的投票。

在過去，“五星運動”的領導人曾呼籲進行投票，來決定意大利是否留在歐元區，並重新考慮意大利在歐盟的角色。

五星運動領導人貝佩·格裏洛

凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家John Higgins稱，過早的選舉可能會導致“五星運動”在意大利下議院獲得多數席位，使就意大利是否留在歐元區進行公投更有可能出現。

對歐洲的影響

分析師們擔心，意大利銀行業危機會傳遍歐洲。西班牙的大眾銀行（Banco Popular），葡萄牙儲蓄總行（Caixa Geral de Depósitos），甚至德意誌銀行都有可能因否決的投票結果而受到打擊。

城市指數研究主管Kathleen Brooks稱，“由於全球銀行係統間錯綜複雜的關係，類似德意誌銀行的歐洲其他銀行的脆弱，意大利銀行業一旦崩潰將會導致全球金融股票承受巨大的壓力。”

在未來幾年，奧地利，法國，荷蘭，和德國都將進行總統大選或議會選舉，西班牙也有可能進行加泰羅尼亞地區獨立的公投。

所有這些地區的國家主義者和民粹運動日益增多，由於經濟增長疲軟，其中很多人對全球化，歐元以及歐盟強烈不滿。

文章来源于汇通网