波動性增加但成交額卻下降，四張圖揭示外匯市場變化－外匯交易,外匯新聞

9月2日訊——外匯市場正以意想不到的方式在發生著改變。在過去20多年的時間裏，外匯市場發生了許多改變，該市場曾由全球性大型銀行所主宰，然而電子交易的實施卻使得小型金融公司更加便捷的直接參與外匯交易。

(上圖揭示出了自上次調查以來，貨幣市場份額的變化情況)

與此同時，規則限製了大型銀行所能承擔的風險上限，當然也使其交易對象與交易策略變得更具選擇性。

周四(9月1日)，作為各國央行的央行，即國際清算銀行公布了其關於外匯市場連續三年的調查結果。追蹤外匯交易市場長期趨勢的調查，發現有意外情況：盡管外匯市場波動性在過去三年中有所上升，但是日成交額卻從三年前的5.3萬億美元降至了2016年4月的5.1萬億美元。

據報告顯示，這是外匯市場總成交額自2001年以來首次下降。然而，這種差異變化可以歸咎為美元指數的強勁，美元指數自2013年以來相對於其主要對手貨幣已經上漲約16%。

以下就是國際清算銀行關於外匯市場調查報告的一些細節問題：

★ 新興市場貨幣交易越來越廣泛

自國際清算銀行上次調查以來，許多新興市場貨幣在全球外匯市場交易中所占的份額已經顯著增長。且以人民幣為主導：在過去三年當中，人民幣在外匯市場中所占的交易份額翻了一番，增至4%，從而使得人民幣成為世界上第8大交易最為廣泛的貨幣。

然而，美元依舊是交易最為廣泛的貨幣，且遙遙領先：調查期間顯示，在2016年4月，美元交易占整個外匯交易的88%。

★ 現貨衍生品交易逐漸受市場青睞

自2001年以來首次，外匯現貨市場的交易額出現下降，因交易商展現出對衍生品合約的青睞。現貨交易的下降是整個貨幣市場日交易額從2013年的5.3億美元下降至5.1萬億美元的主要原因。

在2016年4月，現貨市場每日成交額已經較過去下降了19%，降至了1.7萬億美元/日，而現貨市場占整個貨幣市場的市場份額也已下降5%，降至33%。

然而，各種各樣的場外衍生品交易卻在逐漸增加。

外匯掉期交易的日交易額則增加了6%，增至2.4萬億美元/日，仍然是大多數投資者選擇的交易工具。外匯遠期的交易額所占的份額則增加了1%，增至14%。期權和其它產品的市場份額則略有下降，降至了5%。與此同時，最不受歡迎的貨幣互換交易份額也從上次調查期間的1%上升至了2%。

★ 大型交易商奪回部分市場份額

外匯交易市場仍然是由被國際清算銀行歸類為“其它金融機構”的金融機構所主導。這類“其它金融機構”包括規模較小的商業銀行及投資銀行，以及養老基金、共同基金和對衝基金等買方公司。

但是，那些最大的交易商們似乎在前幾年失去部分市場份額之後，奪回了部分市場份額。最大交易商之間的交易額自1995年以來首次增加，且從2013年的39%增至2016年的42%。

占市場成交額51%的小型金融機構的增長不平衡。養老基金等機構投資者的交易份額為16%，高於2011年的11%，與此同時，對衝基金以及自營交易公司的貨幣交易份額卻有所回撤，且從2013年的11%下降至了當前的8%。

★ 交易主要集中在五大金融中心

外匯交易是一項全球性業務。但是大部分的交易發生在五大金融中心：英國、美國、新加坡、中國香港以及日本。

國際清算銀行將在今年晚些時候發布最終調查結果。與此同時，外匯交易員也正密切關注美聯儲進一步加息的動向，如果美聯儲繼續加息，美元或將繼續攀升。