大摩：美元下一輪漲勢的觸發器為中國局勢－外匯交易,外匯新聞

2月5日訊——美元下一輪漲勢的觸發器是什麼？周五(2月5日)摩根士丹利(Morgan Stanley)認為是中國經濟形勢，具體觀點如下。

在中國農曆新年(2月8日)及中國舉行二十國集團(G20)峰會(2月26日-27日)前，中國決策者們維穩人民幣的意願強烈。此外在近期有關人民幣的投機報道發布後，近期美元兌人民幣可能走軟。周末公布的外匯儲備數據將是關鍵的測試。

考慮到部分分析師預計中國外匯儲備大跌，若錄得較小跌幅，可能緩解市場憂慮，並推動近期人民幣走強。不過維持匯市的成本高企，需提供吸引人的實際收益率，才能防止資本外流。不過問題是，當前中國實際收益率可能過高，以致於不能刺激經濟增長。

相反，較高的實際收益率可能帶來更快，及衝擊力更大的去杠杆化進程，因此中國經濟可能持續疲軟。

除非美聯儲從根本上改革當前反應機製，意味著近乎非傳統的貨幣寬鬆，否則主導美元及全球市場波動的因素將為亞洲經濟數據、外匯儲備波動及亞洲各央行較寬鬆的政策。

相應的，當前美元向下調整幅度將有限。

北京時間14:20，美元指數報96.61/63。