1月25日訊——受空頭回補提振歐元兌美元周一(1月28日)歐洲時段溫和反彈，一度刷新日高1.0835，但料上升空間有限，中期仍舊看空；周四將公布美聯儲利率決議，市場預期美聯儲政策聲明或略偏鴿，或能短暫提振歐元兌美元，但中期仍看空；伊拉克稱原油產量升至創紀錄高位，原油價格再度重挫，美國油企面臨破產危機，OPEC價格戰進入關鍵的收獲時刻，油價或將進入“黎明前的黑暗”。
★歐元兌美元小幅回升中期看空★
受空頭回補提振歐元兌美元周一(1月28日)歐洲時段溫和反彈，收複1.08關口，一度刷新日高1.0838；不過在歐洲央行或擴大寬鬆的背景下，歐元兌美元上升空間有限，中期仍舊看空。
美元對歐元小時圖
歐洲央行3月料擴大寬鬆
上周四(1月21日)歐洲央行一如預期宣布維持利率不變，但稍後歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會時措辭非常鴿派，預計未來幾個月通脹將仍舊極低，或降至零水平下方，並暗示可能在3月會議上考慮近一步擴大寬鬆，並稱歐洲央行可以采取一切必要的工具。
上周末歐洲央行管委諾特也表示，很明顯歐洲央行將在3月調整貨幣政策，通脹水平太低，低油價令原本低迷的通脹率承受進一步的下行壓力。
巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行、瑞士信貸等機構紛紛將對歐洲央行采取進一步寬鬆措施的時間預期提前至3月。
歐元區政治風險困擾歐元
雖然英國首相卡梅倫表示對英國與歐盟關係的改革達成協議態度樂觀，但不可否認英國仍有一定幾率退出歐盟，一旦英國退歐，必然也會對歐元區經濟造成衝擊。
IMF主席拉加德上周六(1月23日)指出，英國經濟增速是當前歐盟經濟的亮點之一；英國退歐對歐元區的經濟增速構成風險。
此外西班牙加泰羅尼亞地方議會上周投票讚成脫離西班牙的決議，這意味著加泰羅尼亞地區已經開啟了追求獨立的征程，這將進一步加深這一西班牙國內經濟最發達地區與馬德裏中央政府的隔閡，為歐元區經濟增添更多不穩定因素。
最後法新社周一更是報道，“伊斯蘭國”組織正計劃對歐洲進行大規模恐怖襲擊。
★聚焦美聯儲決議，鷹派立場或軟化★
北京時間周四(1月28日)淩晨3:00將公布美聯儲利率決議，目前市場預期美聯儲1月將按兵不動，市場焦點主要集中於隨後發布的政策聲明，其中透露的信息將為市場推測美聯儲政策立場和加息步伐提供重要線索，目前市場預期美聯儲政策聲明或略偏鴿，或能短暫提振歐元兌美元。
美聯儲12月決議點陣圖顯示，美聯儲將在2016年加息4次，共100個基點；但多數機構預期美聯儲今年實際加息速度將慢於點陣圖的預期，年初的路透調查顯示，多數機構預期美聯儲2016年將加息2-3次，每次25個基點。
路透最新調查顯示，19名交易員中有15名認為歐洲央行將在3月下調存款利率； 調查中值顯示，歐洲央行3月擴大資產購買規模的可能性為50.0%
《華爾街日報》近期調查的經濟學家中，約66%的經濟學家認為，美聯儲下一次將在3月15-16日的政策會議上提高聯邦基金利率。約25%的經濟學家預計，美聯儲將等到6月14-15日的政策會議才采取行動。
股市、油價動蕩，3月加息預期降溫
2016年年初，油價和股市大幅波動，上周全球股市跌至兩年半低位，油價持續大幅下挫至13年低位，金融市場的動蕩增加了不利於加息的不穩定因素，同時低迷的油價也對通脹上升構成阻力，兼之有機構預期美國經濟增速將放緩，市場對美聯儲3月加息的預期已有所降溫。
路透周一指出，過去三周股市市值蒸發了大概2.5萬億美元，且消費者有可能縮減支出，或許會讓美聯儲脫離漸步升息的軌道。
德意誌銀行研究團隊表示，該銀行經濟學家指出美國去年第四季度實際GDP增幅可能不超過0.5%，在今年第一季度增幅可能僅為1.5%，各種領先指標表明，美國經濟下行風險上升；美聯儲認為美國經濟面臨下行風險，這可能會打壓未來數年的加息預期。
美聯儲本周料維穩，政策聲明或偏鴿
法國農業銀行周一表示，年初以來美國利率預期已大幅下滑，市場計價顯示，美聯儲今年料僅加息一次，投資者們對此的預期料已大幅下修；美聯儲聲明立場可能極度鴿派，令美元持續下滑。
布朗兄弟哈裏曼(BBH)周一(1月25日)表示，美聯儲有可能表示，市場波動率上升，通脹預期下降至新低，這樣的措辭偏向鴿派，歐元兌美元本周初的潛在下行趨勢可能在美聯儲決議後發生反轉。
鴿派決議或短線打壓美元，但中期仍看多
摩根士丹利(Morgan Stanley)周一指出，美元走強持續受美國以外局勢，而非本國局勢發展主導。該投行指出，新興市場持續面臨的壓力和不確定性令大部分貨幣兌美元走軟；歐洲央行行長德拉基的鴿派聲明更是進一步支撐美元走強；此外，全球資本將流入美國，提供了最佳風險調整後收益。
該行預計，雖然美國經濟增長將疲軟，但並不認為其將陷入衰退；美聯儲有意義的鴿派轉變將令美元策略性向下調整，不過整體上行趨勢料不會改變。
★OPEC價格戰進入收獲季節，原油正經曆黎明前的黑暗★
周一伊拉克稱原油產量升至創紀錄高位，原油價格再度重挫，目前美國油企面臨破產危機，OPEC價格戰進入關鍵的收獲時刻，料未來數月OPEC減產可能性不大，油價或將進入“黎明前的黑暗”。
NYMEX原油小時圖
伊拉克產量再創新高，油價遭當頭一棒
周一亞歐時段，伊拉克石油部發言人稱，伊拉克2015年12月中部及南部石油產量創紀錄高位至413萬桶/日，11月為366萬桶/日；受該消息拖累，歐市盤初原油價格再度大跌，NYMEX原油一度急挫近2美元至30.87美元/桶；美元兌加元亦短線拉升近80點。
伊拉克石油部高級官員表示，伊拉克今年將進一步增產，目前伊拉克南部地區平均原油產量2015年為370-380萬桶/日，2016年可能會進一步400萬桶/日，伊拉克南部地區的出口設備對維持這種生產水平的出口來說是足夠的。
隨後歐佩克秘書長巴德裏表示，原油供過於求是因為沙特和伊拉克，原油供應超過需求150萬桶/日；原油市場正進行重大的再調整；歐佩克預計2016年原油市場將開始平衡。
美國油企面臨破產危機，OPEC價格戰進入關鍵時刻
海博國際律師事務所的報告周一指出，去年足足有42家美國石油鑽井公司申請破產；惠譽數據也顯示，去年12月石油鑽探公司債務違約率從2014年的0.5%飆升到11%峰值，意味著2100%的驚人增長；現階段能源市場環境“比1986年還要糟”。
伯恩斯坦研究(Bernstein Research)的分析師上周也發出警告，三分之一的美國上市石油勘探和生產公司面臨破產風險。
印尼駐歐佩克代表稱，目前僅有一個歐佩克成員國支持召開緊急會議，其他國家目前均未回應；印尼尚未就呼籲歐佩克舉行緊急會議作出決定。
然而美國油企面臨的困境可能不僅不會導致原油生產下降，反而會支撐OPEC的多數產油國維持當前策略，因為他們當初策劃原油“價格戰”的初衷便是“將美國和俄羅斯的競爭對手擠出原油市場”，美國原油企業當前的破產危機意味著他們的價格戰策略到了“收獲的時刻”，分析師預期OPEC在未來數月內仍舊不會減產，油價將進入“黎明前的黑暗”。
原油生產成本低，油價仍有下跌空間
高盛周五指出，為了能強行停止生產，油價可能需跌破現金成本，以WTI為基準預計最低為20美元左右；油市的“拐點階段”將持續至上半年之後，期間油價將在20-40美元/桶間劇烈波動。
伊拉克石油部長上周四表示，伊拉克南部地區石油出產平均成本為10美元/桶，預計今年伊拉克南部石油產出將增加40萬桶/日，今年1月至今伊拉克南部石油出口超過330萬桶/日。
不過有在中東產油國工作的業內人士透露，伊拉克“10美元/桶”僅僅是開采成本，實際的綜合成本仍要達到20美元/桶左右。
機構短期仍看空油價
澳新銀行周一指出，油價仍未觸底，因大量看空投資者撤離油市，油價或將在伊朗製裁解除後進一步下探；原油空頭頭寸創紀錄高位，除非明確伊朗原油出口量且有明顯跡象表明美國將減產，否則油價將進一步下跌。
匯豐銀行，將2016年布倫特油價預期從60美元/桶下修至45美元/桶，其中2016年一至四季度的預期分別為35、40、50和55美元/桶；預計布倫特油價2017年將逐步回升至60美元/桶（此前預計為70美元/桶）；2018年料將回升至75美元/桶（此前預計為80美元/桶）
目前來看，原油近期的上漲主要是由空頭回補和北極寒流侵襲多國所引發，料其影響持續時間將有限，短期內油價上升空間有限；未來數月OPEC可能仍然不會減產，短期內伊朗恢複原油出口仍將使油價面臨下行壓力，且很可能超過美國頁岩油產量減少的影響；油市平衡仍需一段時間，或將在2016年下半年取得明顯進展；油價短期內或將進入“黎明前的黑暗”，2016年下半年或2017年年初或迎來反彈。
文章来源于汇通网
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