5月24日訊——本周(5月18日-5月22日當周)美元指數大幅走高,本周指數最低自92.27,最高升至96.27。美元指數走高主要因美國經濟數據總體表現良好,且美聯儲官員表示年內加息,而美聯儲會議紀要並未給市場太多指引。另一方面,歐洲央行官員加快QE的言論以及希臘債務憂慮施壓歐元,同樣支撐美指上漲。下周(5月25日-5月29日當周)市場波浪不驚,美國GDP等數據將粉末登場,而美聯儲對於未來政策走向的觀點,仍然會成為市場炒作的話題。
本周美國經濟數據總體表現強勁支撐美元。當周美國核心通脹、房市數據以及谘商會領先指標均表現良好,這是支撐美指本周走高的主要因素。
花旗美洲G10匯市策略部門主管Richard Cochinos稱,“這些數據經濟成長前景是好消息。問題是是否人們會購買正在建的房屋,以及是否美國消費會持漲。這絕對是美聯儲需要看到的。美聯儲需要看到消費的更多跡象才會最終升息,這才會真正重建強勢美元的觀點。但我們盡量不要過分強調這是轉折的開始,因我們真的需要看到消費的跟進。”
本周美國重要數據具體顯示,美國4月核心CPI年率1.8%,預期1.7%,前值1.8%;美國4月核心CPI月率0.3%,升幅創2013年1月以來最大,預期0.2%,前值0.2%。
Allianz Investment Management投資管理部門副總裁Todd Hedtke表示,“核心CPI數據開始顯示出通脹的一些動能。如果情況持續,美聯儲可能就可準備好在今年晚些時候采取行動,”
Moody’s Analytics Inc.高級經濟學家Ryan Sweet表示,預計在下半年將會看到通脹升高,通脹率將開始升向美聯儲目標,但稱這將是一個漸進過程。
美國4月新屋開工113.5萬戶,創2007年11月來最高,預期101.5萬戶,前值94.4萬戶;美國4月營建許可114.3萬戶,預期106.4萬戶,前值103.8萬戶。
良好的房市數據表明,美國建築商終於走出了房地產行業的寒冬,房地產行業的衰退阻礙了美國經濟的增長。新建住宅開工率的猛增表明經曆一季度的緩慢增長後,美國房地產市場開始回暖,也表明房地產開發商正積極應對吃緊的住宅存量。同時,它還表明由於去年失業率和住房貸款利率不斷下降,住房需求開始有所增長。
美國4月諮商會領先指標月率0.7%,預期0.3%,前值0.4%。經濟谘商局的經濟學家Ataman Ozyildirim表示,4月份領先經濟指標的增長幫助穩定了其放緩中的趨勢,表明第一季度極低的經濟增長可能隻是暫時的。但是,目前而言領先經濟指標的增長並未對經濟前景的增強形成支持。
美元指數4小時圖本周走勢
不過當周也有一些美國數據表現不如預期,這些數據隻是暫緩了美元的升勢,仍不能改變美指大幅走高的勢頭。數據顯示,美國5月16日當周首次申請失業救濟人數27.4萬人,預期27萬人,前值26.4萬人。美國5月Markit製造業PMI初值53.8,創2014年1月來最低,預期54.5,前值54.1。美國4月成屋銷售總數年化504萬戶,預期523萬戶,前值521萬戶。
對於這些不及預期數據的影響。FXTM的首席市場分析師Jameel Ahmad說,“決策製定者們對於當前加息預期缺乏透明度。坦率來說,在我看來真正導致美元漲勢變弱的是這份記錄沒有就加息時機給出什麼暗示,我覺得這是告訴我們,聯邦公開市場委員會內部就何時提高利率其實也是完全沒有方向的。”
美聯儲官員有關年內加息的言論也是支持美指走高的重要因素。美聯儲主席耶倫周六發表公開講話稱,聯儲年內將加息。耶倫指出,2015年某時加息是適宜的,利率重返長期水平需要多年時間,我們還沒有達到美聯儲就業目標。首次加息之後,可能逐步收緊貨幣政策,隨著經濟增長,預計通脹率將朝著2%回升。
耶倫認為,最近的生產率數據一直令人失望,而第一季度經濟增長疲軟很大程度上歸咎於暫時性因素。預計美國經濟會在2015年後期及之後取得溫和增長,預計美國在第一季度之後增強。美聯儲需要對物價具有合理信心才會加息,美聯儲政策路徑將取決於未來經濟數據,政策步伐可以加速或放慢。中國和部分新興經濟體增速放緩,歐元區經濟複蘇似乎更加穩健。
Ridgeworth Investments的高級投資策略師Alan Gayle說,“看起來,6月升息已經不可能,我認為9月也成問題,但耶倫似乎深信經濟改善的程度將足以使美聯儲在今年安全地升息。這在一定程度上提振美元。”
美聯儲大鴿派埃文斯Evans也發表了偏鴿派言論,雖然他個人希望美聯儲在明年加息,但他仍然表達了不排除年內加息的可能性。同時埃文斯還對下半年的美國經濟持樂觀態度,這對美元構成支撐。
美聯儲埃文斯Evans稱,如果美聯儲對經濟複蘇有信心,6月會議上決定加息仍是有可能的。不過,他建議美聯儲應該推遲到2016年初加息。美聯儲沒有理由著急調整政策,加息之後,美聯儲也應該逐漸加息。美聯儲應該允許通脹率超出2%的可能性。
本周市場關注的美聯儲紀要未給市場太多指引。周三美聯儲公布了4月28-29日會議紀要,結果會議紀要並未對加息的時點給出明確的指引,內容上基本符合市場預期。
對於本次美聯儲公布的紀要,有著美聯儲通訊社之稱的Hilsenrath發表及時評論指出。本次會議紀要顯示,在開始加息之前,美聯儲希望確保美國經濟回到正常軌道,失業率穩步下跌且通脹率能夠逐漸升至2%的目標。4月FOMC會議後美國公布的經濟指標較為複雜,雖然非農就業人口回暖且失業率下降,但工業生產和零售銷售數據卻令人失望,這樣的背景下多數投行已經下修美國第二季度GDP增速預期。
Nikko Asset Management首席全球策略師John Vail表示,“這基本上意味著美聯儲將無視首季經濟疲弱,這會增強他們在今年較早,而不是較晚升息的信心。如果這意味著美聯儲更傾向於較早升息,而不是較晚,那麼就會繼續支撐美元,但美元可能不會創新高”。
華爾街日報認為美聯儲6月加息的幾率為零。盡管美聯儲官員在會議紀要中並沒有武斷排除6月加息的可能性,但本次會議紀要釋放的信號讓市場普遍認為6月加息一事幾乎已經渺茫;會議紀要公布後,美國聯邦基金利率期貨顯示,投資者認為6月加息的可能性為零,而9月加息的可能性則從26%降至23%。
歐洲央行官員稱將加速購債,歐元一瀉千裏。本周美元最大的對手貨幣歐元表現萎靡,歐洲央行官員本周發表的鴿派言論是施壓歐元的重要因素。由於市場對歐洲央行的QE規模和時點非常敏感,歐洲央行科爾Coeure日內就明確表示,債券市場迅速反轉令人擔憂,歐洲央行將提前資產購買至5-6月,在夏季市場變沉悶之前,將加速QE。科爾的講話重壓歐元。
RIA Capital Markets的策略師Nick Stamenkovic說,“科爾的講話明確暗示,歐洲央行未來數月全力致力於購買公債計劃,未顯示出將放慢行動的跡象,因此,近期出脫頭寸的部分市場人士開始進行反向操作。”Altana Hard Currency Fund投資組合經理人Ian Gunner表示,“這是歐洲央行對祭出全面量化寬鬆政策沒有達到拉低德債收益率和歐元效果感到不滿的首個表現。”
歐元兌美元4小時圖本周走勢
另外,法國央行行長諾亞Noyer也稱,全球通脹走低被證實是持續性的,歐元區經濟依然疲軟。諾亞的講話也施壓歐元。
歐洲央行紀要稱堅定實施QE。本周歐洲央行還公布了4月14日到15日的會議紀要,紀要顯示,委員會認為有需要堅定實施QE,這再度施壓歐元。紀要稱,歐洲央行需要靈活的實施QE,沒有必要考慮改變貨幣政策立場。市場對可購債券不足的擔憂是過慮的,需要政府發出改革的“強烈信號”。歐洲央行還看到了政府有過度放鬆財政紀律的風險。
希臘債務憂慮繼續拖累歐元。本周有關希臘金融體係可能會在幾周內耗盡現金的揣測升溫。在此影響下,希臘國債大跌,十年期收益率創出1月份以來最大漲幅。
希臘這一歐洲負債最高的國家正在苦苦努力與國際債權人就其2400億歐元(約合2,740億美元)救助的附加條件進行磋商。對希臘在歐元區前景的擔憂已引發錢荒,拖累經濟陷入雙底衰退。希臘總理齊普拉斯表示,他並未考慮退出歐元區,目前在專注於獲得希臘避開違約所需的救助資金。
希臘銀行機構獲得歐洲緊急資金所需的抵押品即將耗盡。在與債權人經過 幾周的邊緣策略談判之後 ,齊普拉斯料將面臨潛在危機。經濟學家們已表示,最糟糕的場景就是這一緊急資金將在三周之內耗盡。
不過,希臘政府發言人仍然表示,希臘談判提出的四項先決條件包括債務重組、維持較低的基本盈餘、不減工資或養老金以及拿出一項提振經濟增長的方案。
歐盟經濟事務專員Pierre Moscovici表示,希臘與其債權人達成協議的所剩時間非常有限。與此同時,希臘政府重申達成任何協議的先決條件,稱不會在其紅線上讓步。
德國中央合作銀行駐法蘭克福的首席市場策略師Daniel Lenz表示,“各方需要很快達成協議,否則極有可能會出現違約。雖然多數歐元區債券下跌肯定是由希臘所引發但並非市場在趨向恐慌,隻是市場在出現當前這樣的消息時做出的正常反應。”
文章来源于汇通网
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