1月22日訊——歐洲央行不負眾望，一如預期在推出了市場呼喚已久的QE，德拉基宣稱實施每月600億債券購買計劃，將從3月份開始購買國債，歐元兌美元大幅下挫120點至1.1487，美元指數刷新11年新高93.44，現貨黃金大幅反彈突破1300關口。
歐銀QE每月購債600億歐元，歐元兌美元暴跌百餘點
歐洲央行行長德拉基宣稱，將擴大資產購買規模，計劃每月實施600億債券購買計劃，將從3月份開始購買國債，持續到2016年9月底，將購買資產直到通脹持續好轉。
同時也將從3月份開始購買機構債券，機構債券將占增加購買資產的12%。
德拉基進一步指出，資產購買將基於各成員國出資比例，證券購買計劃將基於各國央行在歐洲央行資本金中所占的份額。歐洲央行將持有額外購買資產的8%，管委會已經在設計債券購買細節了。
此外，德拉基稱其他政策領域也需要采取決然行動必須快速實施結構性改革，呼籲進行堅決的生產和勞動力市場改革。
之前，歐洲央行公布的利率決議顯示，央行將主要再融資利率維持在0.05%的紀錄低點不變，同時分別維持存款利率和邊際借貸機製利率在-0.20%和0.30%不變。
受到歐銀QE拖累，歐元兌美元大幅下挫120點至1.1487，德國10年期國債收益率跌3個基點，至0.49%，意大利、西班牙10年期國債收益率觸及季率低點，下降9個基點，分別為1.61%和1.45%。
德意誌銀行(Deutsche Bank)表示，預計歐元兌美元在未來幾周將創下新的周期低點，歐元兌美元在未來幾周的目標將是1.10。
歐洲股市看漲，但上漲空間或有限
若歐洲央行真如預期推出量化寬鬆刺激措施，這將給歐洲股市投資者帶來多少收獲？美國和日本的經驗告訴我們收獲會相當大。但也有充分的理由保持謹慎。
美聯儲在2008年11月推出了首輪資產購買計劃，開始購買抵押貸款支持證券。但在2009年3月開始購買美國國債。自此之後，標準普爾500指數上漲了50%，之後的幾輪量化寬鬆進一步帶動股市上漲。
在日本，對大規模財政和貨幣措施的預期曾在2012年秋季開始推高股市，此後股市上漲了一倍多。這種政策就是後來為人所知的安倍經濟學。
但是由於歐洲股市自2012年夏季歐元區危機以來已經上漲了約50%，所以上行空間或有限。此外，歐洲股市上漲的推動因素源於估值倍數的上升，而非公司利潤提高。在過去幾年中，歐洲上市公司的利潤一直在縮水。
但對於量化寬鬆能為歐元區實體經濟帶來多大影響仍存在很多質疑，特別是考慮到全球經濟增長低迷的情況下，例如中國經濟增長正在快速放緩。如果量化寬鬆未能對經濟基本面產生影響，即便股市估值進一步上漲，未來股市也將以更大幅度回調。
風險資產受偏愛，債券將被拋售
量化寬鬆措施旨在通過推低長期債券收益率來支撐風險資產需求，從而刺激經濟增長。歐洲央行買入政府公債，這會帶動歐元區公債收益率下降，一些投資者將投入股市等較高風險資產級別。
法國興業銀行(Societe Generale SA)高級外匯策略師高伊(Sebastien Galy)表示，歐洲央行將購買較長期限的債券，核心期限的歐洲債券的收益率將降至令海外投資者無法忍受、因而不會選擇再投資的負值區域。
高伊(Sebastien Galy)進一步指出，這意味著美國國債需求將會上升，這其中有在現貨市場購買美債的需求，而通過遠期和掉期市場購買美債的需求還會多得多。隨著投資者大舉做多美元，歐元將跌向1.10美元，這也是大多數市場人士關注的一個目標。
目前歐元區長期債券收益率已經非常低。5年期德國國債收益率為負值，50年期法國國債收益率難以置信地低至1.68%。
文章来源于汇通网
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