對於美元多頭而言，這個聖誕周顯然過的輕鬆而又愉快。在略顯清淡的交投中，美元指數本周(12月22日-26日當周)繼續走高，7年多來首度站上90大關。由於周中公布的美國GDP數據創逾十年最佳表現，美聯儲提前加息預期持續升溫，令市場普遍預計美元漲勢將會進一步持續，而歐洲日本與美國相互背離的貨幣政策更是助長了這種情緒。
展望下周，隨著元旦假期將緊隨而來，因此下周後半段市場仍將整體處於休假模式。對於投資者而言，2014年的行情即將在下周正式謝幕，而市場也將正式踏入2015年的交易之中。在這辭舊迎新之際，不少交易員可能仍將處於離場觀望的態勢之中。當然消息面上，希臘最後一輪總統大選，仍可能在市場上掀起一場腥風血雨。
本周市場回顧
美元指數收盤站穩90，多頭喜獲聖誕大禮
美元指數本周延續了上一周的強勢表現，繼周二刷新7年半高點90.16後，周五收盤也再度站穩90關口，收報90.03。盡管聖誕假期的清淡行情一度令行情有所波折，不過美國基本面經濟形勢遠勝其他主要經濟體的現實，仍令美元多頭收獲聖誕大禮。
美國商務部周二(12月23日)公布的數據顯示，美國第三季度國內生產總值(GDP)終值大幅上修，增速創下逾十年來最快，受穩健的消費支出及企業投資提振。具體數據顯示，美國第三季度實際GDP年化季率終值上修為增長5.0%，創2003年第三季度以來最大增幅，優於市場預期的增長4.3%，初值為增長3.9%。第二季度美國GDP增幅為4.6%。
美國經濟在過去兩個季度的GDP平均增速為4.2%，這是自2003年以來美國經濟錄得最強勁的6個月平均經濟增速。二季度美國經濟增速為4.6%，第三季度再創佳績意味著美聯儲加息的理由更加充足了一些。
強勁的美國三季度GDP數據，無疑是本周美元走強背後的首功一件。路透社認為，美國GDP終值遠超預期表明經濟引擎已經提速，雖然市場普遍預期第四季度經濟增速將會放緩，但就業市場快速複蘇和能源價格走低應能為明年的經濟提供足夠動力，並支持美聯儲依然可以在年中加息。
美元指數今年迄今已上揚超過12%，有望取得近10年來最佳年度表現。不少分析師表示，考慮到由於歐元區和日本央行面臨著刺激經濟增長的壓力，投資者缺乏作多歐元或日元的動力，因此“買入美元”的趨勢應會持續。
路透最新一項調查顯示，華爾街投行的經濟學家仍舊認為，美聯儲將於明年六月前升息，而且多數預計美聯儲明年不止一次收緊貨幣政策。
花旗銀行G10貨幣策略師經理Steven Englander表示，因為美元多頭頭寸可能繼續增多，建議通過期權持有美元多頭頭寸。預計歐元兌美元在2015年4季度將跌至1.12-1.10，如果美聯儲采取的行動較預期激進，匯價將更快速下挫。
普京終能鬆口氣，俄羅斯宣布盧布危機解除
這個聖誕季，除了美元多頭歡天喜地外，近幾周始終緊繃神經的俄羅斯官員，似乎也終於能鬆了一口氣。俄羅斯盧布兌美元周四升至三周高位，進一步遠離了此前的曆史低位。俄羅斯官方周四還稱，盧布危機已解除，但警告通脹可能繼續攀升至超過10%。
此前，油價暴跌傷及了俄羅斯經濟的主心骨，加之歐盟的製裁將俄羅斯企業從西方資本市場上隔離開來，盧布上周二創下曆史新低。
但近來盧布持續反彈。俄羅斯財政部長Anton Siluanov周四在莫斯科對聯邦委員會表示，“上調關鍵利率是為了穩定匯率...在我們看來，現在這一時期已經過去了。盧布正在走強。”
他還表示，政府、央行將在年末前準備降低係統重要性行業和企業的融資成本的方案，“當市場環境改善時，央行將決定調整這個關鍵利率。”不過，他也稱，今年俄羅斯通脹率將升至11.5%。
有市場分析人士指出，隨著西方傳統聖誕假期的來臨，金融市場不少投機者暫時“鳴金收兵”，這也給俄羅斯盧布提供了喘息的機會。
不過，也有分析人士認為，盧布危機是否真的已解除，目前還言之過早。為了保衛盧布，俄羅斯上周外儲的降幅創下近六年之最。如此“血拚”的狀態，一旦在油價續跌的背景下能持續多久，仍存在疑問。
俄羅斯央行數據顯示，上周外匯儲備減少了157億美元，為2009年1月以來最大跌幅。截至12月19日，俄羅斯的外匯儲備降至3989億美元，較今年的峰值減少了22%。按照這一速度，俄羅斯的外匯儲備夠僅支撐25周。央行數據顯示，俄羅斯上周拋售了48億美元幹預匯市，另有98億美元用於執行外匯回購協議。
聖誕季日俄市場搶戲，匯市火藥桶下周初引爆
俄羅斯阿爾法銀行宏觀經濟分析人士多爾金認為，最近幾日盧布匯率呈現穩定趨勢，但支撐匯率的因素，目前並不完全明顯。盧布的未來走向還要等到聖誕假期之後觀察油價能否進一步反彈，如果油價繼續走低，那麼盧布仍將面臨貶值壓力。
日本數據再現通脹放緩，來年寬鬆或仍處日程
受西方聖誕假期影響，日本成為了本周後半段全球主要金融市場中的唯一看點。不過，該國的數據卻始終不能盡如人意。周五(12月26日)公布的數據顯示，日本11月全國核心消費者物價指數(CPI)年率升幅連續第四個月放緩，升幅僅為2.7%，創逾一年最低水準，因全球油價大跌且消費者支出低迷。
最新的通脹數據對於再度當選首相一職的安倍晉三(Shinzo Abe's)而言並不樂觀，因安倍一直在力圖帶領日本走出逾10年通縮困境，而通脹放緩顯然將對安倍構成挑戰。
在12月初由自民黨及其聯盟黨公民黨在眾議院選舉中以壓倒性優勢取得勝利後，安倍周三(12月24日)如願當選為日本第97任首相，而其也於周四(12月25日)在日本經濟團體聯合會的會議上表示將於周六(12月27日)決定經濟刺激事宜，預計準備通過一個3.5萬億日元(290.6億美元)的刺激計劃迅速提振滯後的地方經濟，並向低收入家庭提供補貼、優惠購物券和其他舉措，為兩年來的刺激通脹努力再增添一些力量。日本經濟在第二季和第三季均萎縮。
周五還公布的其它數據中，就業數據顯示日本就業市場繼續收緊，11月求才求職比從10月的1.10升至1.12，創近1992年5月以來最高水準。工業產出意外下滑，家庭支出仍疲弱，表明經濟從衰退中複蘇的力道溫和且脆弱。
目前來看，油價下跌對日本有利有弊，它雖有利家庭和企業支出，但對安倍和日本央行在兩年內實現2%通脹目標而言形成不小壓力。日本央行(BOJ)本周公布的最新會議紀要以及行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)昨日在日本經濟團體聯合會會議上均表示，油價下跌短期內可能壓製整體物價，但長期而言將令物價趨升。
經濟學家們預計，隻要油價繼續下行且未顯示出任何觸底回升跡象，日本CPI將進一步下滑。他們中的一些人為日本央行將在2015年被迫采取額外的貨幣寬鬆措施，意即再度擴大QQE。而這正是日本央行目前極力避免發生的事情，10月31日意外擴大QQE已經引發了央行內部委員之間的嚴重分歧，這對進一步實施貨幣政策是不利的。
後市展望
下周市場辭舊迎新，新起點能否預示新未來？
由於下周四(1月1日)全球市場將迎來元旦假期而休市，因此毫無疑問下周將成為一年一度的辭舊迎新周。
在此前的評論中，我們曾向投資者介紹過美元指數目前所處價位的重要性，這張自1968年以來的美元指數圖表顯示，至少有4個關鍵的技術信號顯示，美元當前的價位對於長期走勢，具有指示性作用。
①美元指數目前處在1985年以來至今的下降趨勢線處(圖中白線)
②目前價位處在2008年金融危機爆發後跌勢的38.2%斐波那契回撤位處
③美元目前處在1970年以來下行通道(藍線)的中間段
④RSI指標目前升至72，為2001年以來最高。盡管存在超買風險，但此前兩次的上升行情中，RSI指標首度來到上述高位，均延續了至少多年(3-4年)的上升行情
目前，在升破90關口迎接新起點後，2015年美元或許真的有望迎來一段新航程。
希臘政局牽動人心，歐元區“黑天鵝”會否再度到來？
對於2015年市場的走勢，我們也許每個人都有不同的預期和展望。而回到下周市場的行情看，希臘政局卻也許將成為清淡市場中真正的燃眉之急和行情觸發點。
希臘將於下周一(12月29日)舉行總統選舉的第三輪投票，如果屆時還未能選出總統，那麼希臘議會將解散並提前進行大選，屆時左翼激進聯盟黨可能會掌權。
希臘總統選舉共有三輪投票，此前周二(12月23日)公布的第二輪投票結果顯示，總統候選人(Stavros Dimas)季馬斯獲得168張支持票，未能達到200票的門檻。在第三輪投票中，季馬斯隻需獲得希臘議會300席位中的180票便能當選總統。但如果其在最後一輪議會投票中失利，希臘議會將解散並提前進行大選。
目前，剛剛開始擺脫債務危機的希臘政局動蕩風險重現，已令歐盟夥伴感到擔憂。薩馬拉斯表示，議員們的“投票結果事關社會穩定和國家前途”，對他們將采取負責任的做法抱有希望，並期望他們擔負起責任。
民調顯示，多數希臘人不希望提前大選，執政聯盟的議員們信心明顯改善。但投票結果仍然是勢均力敵。美銀美林(BofA Merrill Lynch)分析稱，希臘提前大選的可能性上升，除非該國總理薩馬拉斯采取新的行動。
Crossbridge Capital投資部主管Manish Singh指出，Syriza尋求重新協商希臘救助協議將帶來希臘退出歐元區的重大風險，將使歐盟以及歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)“ 盡一切可能”保衛歐元的努力面臨真正考驗。
市場對支持救助方案的領導人或在選舉中落敗的擔憂情緒曾在本月早些時候肆虐股市，造成ASE指數暴跌20%，創下1987年以來最大單周跌幅。而對於歐元多頭而言，接下來的日子或許也並不好過。東京三菱日聯銀行(BTMU)表示，歐元兌美元在2015年將再次面臨政治風險加劇的前景，這可能令歐元承壓。
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