周五(10月3日)亞市早盤，美元指數窄幅整理，現交投於85.62附近。隔夜美元高位回落，非美貨幣則普遍反彈。備受市場關注的歐洲央行10月利率決議未暗示很快將會推出透過購買公債來刺激經濟的計劃，這令此前一些投行機構的預期落空。
今晚美國方面將公布9月非農就業數據。從目前的市場主流預期來看，9月非農就業人口有望將增加21.5萬，而失業率將持平於6.1%。作為超級周的壓軸大戲，非農數據的表現向來是曆次超級周的關注重點。而此次非農是將重新回到20萬人以上，還是如上月一般遭遇滑鐵盧，值得投資者拭目以待。
歐銀決議未暗示全面QE，資產購買細節模棱兩可
歐元兌美元周四走強，為近一周來首次，因歐洲央行行長德拉基未暗示很快會推出透過購買公債來刺激經濟的計劃。
Commonwealth Foreign Exchange的首席市場分析師Omer Esiner表示，“歐元走強不是因為德拉基說了什麼，而是他沒說什麼，我們沒聽到任何實質性的有關擴大資產購買規模的內容，換句話說，就是真正意義的量化寬鬆。”
在政策會議結束後的記者會上，德拉基表示，歐洲央行已決定ABS和資產擔保債券購買計劃，ABS購買計劃將持續至少兩年，可能從十月中旬開始購買資產擔保債券，已就ABS購買計劃的操作細節做出決定。
德拉基雖然表示“很難為規模給出具體數字”，但同時暗示“ABS和資產擔保債券的潛在購買規模可達1萬億歐元”，這與先前德拉基承諾最多將擴大歐洲央行資產負債表規模1萬億歐元(約合1.3萬億美元)的表態是吻合的。
德拉基對市場希望央行提供有關購債計劃規模的準確數字表示理解，但他表示，所有舉措的“最終目的和唯一的使命”是推升通脹至接近但略低於2%的水平。歐洲央行今日保持利率不變。
他稱，“我理解你們希望看到各方面的準確數字。這可能會使生活更輕鬆，但我不得不說，我不想強調資產負債表規模本身。這的確很重要，但隻是一項工具而已。” 他指出，歐洲央行的購債計劃將對資產負債表造成很大的影響，將看到歐洲央行和美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)貨幣政策的差異越來越大。
荷蘭合作銀行的高級經濟策略師Elwin de Groot表示，德拉基的確也沒有再提及他在9月22日歐洲議會前提出的，準備調整政策舉措的“規模和構成”的提議。 這似乎在暗示，央行之前提出的實施10億歐元擴張舉措的說法可能無法兌現，同時可能反映出央行決策委員會內部在QE問題上存在分歧，”De Groot表示。 “在這個意義上，目前的關注點可能轉回到近期推出舉措放寬信貸的特質上了。”
法國巴黎銀行分析師稱，歐洲央行可能會等待觀察定向長期再融資操作(TLTROs)的效果，再決定是否實行更多刺激政策。歐洲央行已在今年9月中旬通過首次TLTRO向市場注資826億歐元。
有分析認為，此次講話也可以看出歐洲央行實施QE和美聯儲的不同之處在於，歐洲央行放水更多的可能是為了解決低通脹燃眉之急，並不像美聯儲那樣指望通過QE將利好效應從金融領域傳導至實體經濟各領域，反而強調了各國的經濟和財政等深層次改革的重要性。
德國商業銀行表示，“德拉基沒有給出歐洲央行愈發接近全面QE的暗示，因此推動歐元走高。”
市場再迎非農之夜，良好預期能否化繭成蝶？
作為傳統的市場大戲，美國勞工部(DOL)每個月的第一個星期五公布的失業率和非農就業人口變動數據，勢必將掀起外匯市場，以及貴金屬市場波瀾。
從目前的市場主流預期來看，9月非農就業人口有望將增加21.5萬，而失業率將持平於6.1%。美國勞工部將於北京時間10月2日20時30分公布9月就業報告。
目前，投行對此次非農的前瞻預期普遍頗為樂觀。美銀美林認為9月非農就業人數將增長23.5萬人，前值應該也會上修。8月非農令人失望，僅增加14.2萬，大幅低於近期增長的趨勢。8月非農數據也將上修3萬左右。該行稱，“包括對上月數據的修正，我們對9月非農的預期，應該使3個月均線保持在20萬水平。”
分項數據來看，美銀認為政府就業將增加1萬，私營部門將擴張22.5萬。製造業就業將大幅增加，因為調查數據顯示經濟健康增長。零售業崗位在8月下降後會有穩固的增加。房屋建築業穩健持續的增長也將支持這個行業雇傭人數的增加。
美銀美林還預計9月失業率保持在6.1%水平。8月勞動參與率有所下降，家庭參與率數據疲軟。小時工資月均增長有望繼續保持在0.2%，將推升年率上漲2.2%。
野村證券則表示，“8月就業增長意外下滑。然而，之後勞動力市場指標向好。初請和續請失業金人數仍保持在衰退前水平。此外，調查結果顯示，地區性製造業就業人數持續增加。 基於9月就業市場指標看，我們預計私人部門(就業)將增加20萬，政府部門增加1萬人，即總非農人數將增加21萬。”
值得一提的是，前瞻指標似乎也預示著非農數據可能向好。民間就業服務機構ADP Employer Services周三(10月1日)發布的報告顯示，美國9月民間就業人數增加21.3萬人，略高於分析師預期水平。路透調查的分析師此前預測8月民間就業人數增加21萬人。這是連續第六個月，該數據高於20萬。
ADP常與非農有著較大的關聯性，不過這樣的關聯性也並非百分之一百成立。下圖就顯示了過去3年非農和ADP就業數據的表現，藍色為ADP數據，紅色為非農數據。
其中，最近的一次分歧便是上月，當時ADP數據再度強勁增長超20萬人，但非農卻意外遭遇滑鐵盧。
有了8月非農數據的前車之覆，此次投資者或許仍需多留心眼。目前來看，隻要非農能夠好於預期的21.5萬人，投資者對於美聯儲提前加息的預期將不會被輕易動搖，美元仍有望進一步走高，而若數據連續兩個月表現低迷(如低於20萬人)，則美元很可能延續隔夜的回調態勢，市場也將重新審視美國就業狀況的最新進展。
另外，需要提醒投資者的是，美聯儲將從10月6日起開始發布一項反應就業市場狀況的新月度指標——就業市場狀況指數(LCMI)。以後，LCMI將固定在非農公布後的第一個交易日公布，此前有分析人士認為這或意味著非農影響將會受到限製。當然，由於本月是曆史上破天荒的頭一遭，很難說這將對今晚或周一行情有何影響。從短線行情而言，投資者仍可按以往的心態繼續去交易非農，而在下周一，則可對該項就業數據予以一定關注。
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