在年初被廣大投行熱議的“美元之年”預測，似乎終於在本周(7月21日-25日當周)出現了一絲曙光。美元指數本周大漲0.64%，時隔半年之後重新站上81關口。盡管在與澳元、日元等一些非美貨幣的對抗中並不占有優勢，但基本面美強歐弱的格局，仍令美元指數在與歐係貨幣的對比，占據明顯上風。
從本周基本面的諸多大事來看，地緣僵局的持續仍令不少投資者交易時顯得較為謹慎。目前烏俄雙方依然在馬航墜機的成因上互相扯皮，而美歐則不時揮舞著對俄的製裁大棒。巴以方面，最新一輪的和談已宣告破裂，以色列總理內塔尼亞胡安全內閣已經拒絕了加沙地帶停火動議，並正在尋求對該計劃作出調整。
下周市場將再度迎來新一輪的超級周。雖然沒有往常在超級周中多見的歐洲央行決議，但美國非農、GDP和美聯儲決議的聚首，仍令此次超級周足以被冠以“加強版”的美名。從近期匯市的走向看，不少交易員均認為美國方面風險事件的重要性已遠超歐元區。而可以預期，在下周這三大美國風險事件的共同影響下，匯市行情料將再度掀起新一輪的風暴。
本周熱點回顧
基本面美強歐弱格局依舊，美元北伐勢如破竹
美元指數本周收於81.00上方，錄得自2月初以來近半年新高，而歐元兌美元匯價則進一步跌至年內新低。目前的基本面消息狀況仍是美強歐弱，這顯然有望在一段時間成為左右匯市走勢的基調。
近來美歐經濟數據表現依然大相徑庭，美國發布的6月份耐用品訂單數據表現總體向好，上周美國初請失業金人數降至2006年初來最低。而德國的7月IFO商業景氣指數則再度遜於預期，並連續第三個月下滑。
從近期的數據來看，美國方面下周發布的二季度GDP數據擺脫一季度意外陷入衰退的影響重新取得增長料將不在話下，但歐洲的經濟前景則難令人樂觀。
對於歐元的走勢前景，目前各方市場投資者的看法卻不盡相同。部分投資者認為，歐洲央行可能會在此後迫於歐元區經濟數據的低迷表現而提前啟動進一步的貨幣政策寬鬆行動，但其他一些投資者則認為，歐洲央行可能會繼續觀望此前在6月份時出台的一攬子貨幣政策新政的效果，再考慮下一步的行動。
此外，外匯交易員正在押注美聯儲在升息道路上將領先其他央行，這也令美元多頭近來如沐春風。美聯儲主席耶倫上周對國會議員表示美國仍需要寬鬆的貨幣政策，但她同時指出融資成本的上升可能早於預期。歐洲央行行長德拉吉上月則將一個關鍵利率降到零以下；日本央行每月正買進約7萬億日元(690億美元)的國債，以努力擺脫15年的通縮。
美元正成為受益者。本月，美元兌10國集團對手貨幣中的9種升值，彭博美元即期匯率指數本月或將創下1月來的最大月度漲幅。
“耶倫傳遞出來的信息顯然並不溫和，即便市場中的許多人把她的話看作是溫和的，”蘇格蘭皇家銀行駐新加坡的亞太市場策略負責人Greg Gibbs說。“美元正出現轉折，我們開始看到短期債券收益率在緩慢上升。”
隨著市場預期美聯儲明年將展開2006年來的首次加息，並且美聯儲朝著在12月底前停止其造成美元貶值的債券收購方案前進，投資者越來越看好美元。美元正扭轉上半年的走勢，當時美元兌主要貨幣出現2011年以來的首個連續兩個季度下跌。
烏俄/巴以僵局依舊，地緣緊張局勢揮之不去
除了基本面經濟近況外，地緣局勢的持續緊張，也可能是目前利好美元壓製歐元的一大原因。不少分析人士擔憂，俄羅斯恐遭更嚴厲製裁及其可能對歐元區本已脆弱的前景造成的影響，將對歐元不利。
歐盟25日宣布采取新一輪烏克蘭問題製裁措施，新增15名個人和18家機構和企業作為製裁對象。歐盟在當天發布的公告中稱，鑒於烏克蘭局勢持續緊張，歐盟及成員國在本月16日的歐洲理事會特別峰會以及22日的外長會上就擴大製裁達成一致，歐盟已完成相關法律程序，決定對更多“破壞烏克蘭主權者”實施凍結在歐盟的資產和禁止進入歐盟的製裁。歐盟還放寬了動用製裁手段的標準，便於日後在烏克蘭問題上加大製裁力度。
自3月17日歐盟開始就烏克蘭問題實施製裁以來，現共有俄羅斯和烏克蘭的87名個人和22家機構和企業被列入製裁清單。22日的歐盟外長會議決議指出，就烏克蘭問題，歐盟隨時準備出台進一步的製裁舉措，可能涉及資本市場、國防、軍民兩用商品、敏感技術、能源等領域。
與製裁相比，更令人擔心的還有烏俄邊境的摩擦不斷。俄羅斯調查部門和安全部門官員25日分別證實，當天有40多枚烏克蘭迫擊炮彈落入俄羅斯西南部邊境地區。而美國駐北約大使則表示，超過1.5萬名俄羅斯軍隊在與烏克蘭接壤的邊境集結。
除了烏俄局勢外，目前巴以衝突也依然未見緩和跡象。一名政府消息人士周五(7月25日)透露，以色列總理內塔尼亞胡(Benjamin Netanyahu)安全內閣已經拒絕了加沙地帶停火動議，並正在尋求對該計劃作出調整。
美國國務卿克裏(John Kerry)周三(7月23日)抵達以色列，先後會見了以色列總理內塔尼亞胡、巴勒斯坦總統阿巴斯(Mahmoud Abbas)和聯合國秘書長潘基文(Ban Ki-moon)，希望能夠結束以色列與哈馬斯伊斯蘭武裝分子之間的衝突。克裏一直在推動巴以雙方能夠在埃及總統塞西(Abdel Fattah Al Sisi)提出的停火動議的基礎上進行磋商，達成停火協議，但目前來看似乎並無太多進展。
巴以在加沙地帶的衝突已經持續了18天，累計死亡人數超過800人，其中巴勒斯坦死亡人數達到796人。
英鎊八連陰創年內之最，英銀紀要未預設首次加息時間
與歐元兌美元相比，本周另一大歐係貨幣英鎊兌美元也吸引了不少市場目光。截止周五收盤，英鎊兌美元日線連續走出了八連陰。這在此前市場廣泛預期英國央行可能提前加息的背景下，顯得難以想象。
英國方面本周公布的一係列經濟數據表現差強人意，可能是導致英鎊接連走軟的一大原因。而除此之外，本周公布的英國央行會議紀要，並未透露出更多提前加息的信號，也令不少市場人士感到失望。
7月23日公布的英國央行7月政策會議紀要顯示，貨幣政策委員會(MPC)九位成員一致投票，維持利率於0.5%不變，央行官員們在會上討論是否存在提早升息的理由，但擔憂會傷及經濟複蘇。紀要稱，貨幣政策委員們沒有預設首次加息的時間，將依數據而定。
英國央行行長卡尼(Mark Carney)上周表示，無法確定利率上調的確切時間，將視經濟數據力度而定，但重申加息將會是漸進式的。
本次央行會議紀要中更多地體現了這一立場。紀要指出，貨幣政策委員們探討了對近期數據的兩種解釋，一種解釋是，小幅加息帶來的風險正在下降，另一種解釋是，過早收緊政策會令經濟變得脆弱。央行決策者們同意，經濟複蘇越發穩定，但仍有一些輕微放緩的初步跡象，此前曾預計這些跡象會出現在今年下半年。
下周前瞻：非農、GDP攜手FED決議，美國“三劍客”洗禮市場
下周匯市將再度迎來令人熱血噴張的超級周。而此次超級周的熱點將幾乎全部來自於美國。美國非農、GDP和美聯儲決議的攜手登場，料將令市場在這個夏天，再現活力。
目前來看，美國7月非農數據預期仍然會處在20萬增長幅度的上方，這對於美元來說又是一大利好，但是對貴金屬則又是一次考驗；而美國二季度GDP初值市場也給予了非常好的預期，但是鑒於二季度月度經濟指標並沒有如市場預期的那麼好，因此需要警惕數據出現的風險。而美聯儲方面，這次沒有主席的媒體發布會，預計美聯儲會繼續保持縮減QE的步伐。
道明證券認為，如果非農就業人數增幅再度接近30萬，黃金將跌向2014年4季度均值1250美元/盎司，和2015年1季度均值1235美元/盎司。
美聯儲(Fed)在下周舉行的政策會議上可能會朝結束購買抵押貸款和美國國債的方向邁進一步，同時還將討論何時、以何種方式加息的問題。
美聯儲官員在6月的政策會議上達成一致意見，即可能在10月會議上宣布結束購債。美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)本月早些時候在美國國會發表證詞時證實了這一計劃。如果不出意外，美聯儲將在下周三(7月30日)的會議上宣布將月度購債規模從350億美元降至250億美元。
不過，許多美聯儲官員希望在確信美國經濟進一步企穩前不要加息。這一觀點在耶倫近期的證詞中得到證實。預計下周三的會議上美聯儲將繼續秉持這一觀點。持這類觀點的多數美聯儲官員認為短期利率維持在接近於零的水平可以持續至明年年中。很多投資者也因而預計美聯儲在明年中期之前不會開始加息。這或令美元匯價進一步上漲空間受限。
與非農和美聯儲決議相比，美國GDP的影響力以往似乎相對遜色的，但此次仍可能扮演“黑馬”。美國二季度GDP數據的可預見性狀況在當前仍不明朗，在此前一季度GDP大幅同比衰退2.9%的前況下，二季度GDP初值出現任何情況，或許都不算是一種意外。此前，各界對二季度GDP增幅的預測中值是2.9%的正增長，這與一季度的衰退幅度剛好相抵，並顯示此前的經濟負增長確實是因為冬季嚴寒惡劣天氣的影響。
然而，仍有相當的不確定性因素可能會對二季度GDP造成影響，比如現在的時間又到了對之前三年GDP數據的回溯修症期，這使得數據基準可能會被打亂，並帶來更多的不確定性。
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