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美元指數

在周一(11月27日)北美時段觸底回升,脫離了日內稍早創出的兩個月低位。此後,美聯儲候任新主席鮑威爾將在當地時間周二(11月28日)接受國會參院聽證,而他的證詞講稿則已經提前一天被披露,其措辭看起來並沒有大家所想象的那麼鴿派,而是承諾了在上任後繼續上調利率並考慮放鬆監管的決心,這也與當天講話的其他幾位美聯儲官員的調門相契合,令此前已飽受摧殘的美元多頭信心暫時得到了恢複。

而樂觀情緒也同樣來自於美國政壇。參院資深共和黨議員已經承諾會在本周結束之前就關建的稅改議案進行表決,而更關鍵的是,此前一直對稅改持反對意見的參議員保羅終於改口同意投下讚成票,這令稅改前景重新樂觀起來,也帶動了美指回升。不過,在國會最終表決行動塵埃落定前,市場情緒依舊謹慎,而美元指數的反彈也暫時止步於93關口。
鮑威爾鷹派證詞暫為美元續命,參院稅改表決將定生死

鮑威爾承諾繼續緊縮進程,美聯儲明年真能加息四次?


美聯儲周一提前公示了候任主席鮑威爾即將於周二在國會參院聽證會上所宣讀的證詞。在證詞中,鮑威爾寫道:他將沿襲著前任主席耶倫鋪就的既定政策路線,繼續提高基準利率水平,並逐步開始縮減美聯儲資產負債表規模。

鮑威爾強調,之後更大幅度的加息,以及循序漸進縮減資產負債表的行動,都是在預期之中的舉措。而美聯儲也將致力於完成政策目標,即在確保就業市場表現強勁的同時,將通脹率維持在2%左右的“適當水平”。

他同時還承諾美聯儲會在之後適當放寬對金融業的監管,將更多自主權交還給銀行經營者本身。同時,美聯儲也將在他的治下變得更加“透明”……上述言論顯然是在設法迎合目前在國會占據多數議席的共和黨人的看法,也側面凸顯了鮑威爾本人特色性的八面玲瓏“好好先生”作風。這一證詞因此被解讀為對美元的利好。

而在鮑威爾的證詞發布的同時,美聯儲其他官員也在同日發表了措辭積極的言論。這進一步暗示著美聯儲此後在12月再度加息已經是板上釘釘。達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,如果在進一步加息之前等待過久,就可能會引發意想不到的市場風險。而美聯儲三號人物杜德利也表示,通脹率暫時低於2%目標,並不足以構成美聯儲暫不加息的理由。甚至,就連美聯儲鐵杆鴿派成員明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏也認為,進一步加息並不會如同某些悲觀人士所想象的那樣,給股市造成巨大的下行風險。

種種跡象都顯示,如無特別的意外,美聯儲的緊縮步伐在2018年並不會停滯。知名投行高盛此前就預計,美聯儲會在2018年加息4次,每季度都加息25基點,令年底時利率達到2.25-2.5%的區間,這至少可以確保,美聯儲緊縮步伐在未來一年不會跑輸歐洲、英國和日本等對手央行,這將在即使政局基本面依然動蕩的背景下,仍對美元走勢起到托底支撐效果。

鮑威爾鷹派證詞暫為美元續命,參院稅改表決將定生死
(截止2017年11月27日,美聯儲2018年12月利率位於1.75%-2.00%的概率為33.6%,位於2.00%-2.25%的概率為14.0%,較2個月前出現明顯上升)

美國會參院本周將表決稅改,市場繼續屏息以待


在美聯儲釋出積極信號的同時,另一項近期左右匯市動向的事件——美國“稅改”的表決進程也同樣牽動著人心。在總統特朗普此前承諾一定要在聖誕節假期來臨前加班加點把“稅改”計劃落實之後,此前一直爭吵不休的國會參院共和黨人本周終於有所行動。參院共和黨二號人物、共和黨黨鞭科爾寧已經表示,將會最晚在本周五之前就稅改進行表決,而稅改的生殺前景也就在此一舉。

利好的消息是,此前一直對稅改持反對意見的“自由”派參議員蘭德·保羅已經改變了想法,承諾將有條件支持稅改行動,這令法案在參院過關的幾率上升。目前,共和黨在國會參院占有52個議席,因此,在沒有得到民主黨議員倒戈支持的背景下,共和黨所推動的稅改法案最多隻能有2位本黨議員反水,否則就會和之前的“新醫改”一樣落得不了了之的下場。

當前,仍已有2位共和黨議員對稅改表達出了反對的立場,但表示在投票開始之前仍不排除改變立場的可能性。與此同時,仍有多達7位議員尚未確定給出支持立場,這都令“稅改”前景依舊充滿變數。所以,美元指數短線反彈的空間持續受到壓製,技術上來看,在93整數關口以及本周一的高點93.25附近也都面臨沉重壓力,需進一步的利多消息刺激才能有效突破實現短線反轉。

而之後,除了“稅改”的闖關,美國國會在12月15日開始聖誕假期之前還需要表決關於財政、移民、醫療和情報部門改革等一係列的事宜,尤其是12月8日臨時撥款法案再度到期後,美國會否在之後再度面臨政府停擺危機,又足夠讓大家擔心上一陣子,雖然此前財長努欽已經向市場表示“年底前錢還夠用,請大家放心過節”,但投資者卻已經受夠了這種隔三差五擔驚受怕的狀況,在沒有長期財政解決方案前,單邊押注做多美元仍不是市場的首選。

鮑威爾鷹派證詞暫為美元續命,參院稅改表決將定生死
(現貨黃金和美元兌日元最近三個月日線K線走勢對比圖)

反過來,避險日元和黃金隔夜卻走勢強勁,並未受到美元反彈的打壓,原因在於本周歐美中東多國齊陷政治危機的局面令資金流向選擇“保險為上”。之前有傳聞稱朝鮮方面似乎在消停了兩個月後正再度在為試射導彈做準備,而俄羅斯方面更是提前向歐美告誡的朝鮮問題可能出現的“最壞結果”,這讓黃金價格一度再度接近摸到了1300關口,而美元兌日元則跌觸111關口。

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