周二（12月5日）鈀金是2017年最堅挺的貴金屬，鈀金價格上漲了50.7%，而黃金價上漲1.1%，鉑金價格上漲了4%，這與鈀價形成鮮明對比。鈀的價格甚至超過了鉑的價格，這是自2001年以來所未見的。為什麼鈀金價格會高於鉑金價格？
首先，柴油汽車的市場份額下降，消費者偏愛汽油驅動的車輛，這打壓了鉑金價格，同時支撐了鈀金價格。
此外，鈀金有相當大的供應缺口，這也提振了價格。加上目前的環境正好適合鈀價：全球經濟的強勁增長、中國自催化需求的強勁增長和積極的投資者情緒。歐元區經濟也強勁增長，汽車銷售也在強勁增長。然而，使用大量鉑的柴油車正在失去其在歐洲的市場份額，鉑價因此未能大量獲利。在本報告中，我們將重點關注2018年和2019年的前景。
2018年鉑鈀價格都將承壓
預計鉑價會在2018年走低。首先，中國珠寶業對鉑金的需求不太可能會大幅上升。事實上，它在2018年很可能會面臨一些壓力。鉑的需求僅次於鉑的自催化需求，這是鉑需求的重要來源。其次，柴油汽車將失去市場份額的預期將繼續拖累鉑金價格。第三，如果美國國債收益率和美元升值，鉑金價格有走軟的趨勢。對於2018年，預計美元和美國存貸利率將小幅上升，美聯儲將繼續加息。預計鉑價會溫和下跌，盡管鉑價相對於黃金、鈀金和銅來說是便宜的。
預計2018年鈀價也會下跌，因為大部分的利好消息都反映在價格上。投資者目前擁有可觀的淨長期鈀金頭寸，懷疑是否還有進一步增加的餘地。這將導致對鈀的總體需求降低，並導致少量的供給短缺。如果投資者決定清算他們的淨多頭頭寸，價格可能會大幅下降。
預計其他貴金屬價格的疲軟也會拖累鈀價。美聯儲繼續加息，美國國債收益率和美元小幅上升，可能會導致黃金、白銀和鉑金價格走軟。盡管投資者的態度十分強硬，但鈀金的表現依然強勁。中國分析人士認為，中國汽車銷量的增長會有所放緩，但仍持樂觀態度。其結果是，中國對鈀的自催化需求將增加，從而導致全球自催化需求總體上更高。更嚴格的排放標準也會導致催化劑中鈀含量增加，從而提高全球自催化需求整體上升。預計其他需求來源（牙科和工業）也會保持良好。簡言之，投機者不願意建立更多提升鈀金地位，這將使2018年鈀自催化需求的增加減緩。
2019年看漲鉑鈀
對2019年的積極前景是預計鉑金價格將上漲，這是因為美元走軟和美國國債收益率略低將支持鉑金價格。此外，預計中國市場的珠寶需求將見底。然而，柴油汽車的份額很可能會繼續下降，這將對鉑金的自催化需求造成壓力。總的來說，鉑金價格可能會有上漲的勢頭。
預計鈀價將再次升至1000美元/盎司。由於更嚴格的排放標準，以及中國汽車銷售略有增長，鈀的自催化需求將進一步上升。工業需求可能會保持良好，投資者的需求可能會再次增加。
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