歐洲央行今晚將公布10月利率決議，這可能預示著該央行將開始退出資產購買計劃，這可能是2017年最關鍵的市場事件之一。
外界普遍預計，歐洲央行行長德拉基將製定一項計劃，開始逐步縮減該央行的債券購買規模，不過具體細節以及期限成為猜測的焦點。
德拉基面臨的主要挑戰將是避免引發歐元反彈
德拉基面臨的主要挑戰將是避免引發歐元反彈。他的目標可能是避免債券市場出現“縮減恐慌”。
荷蘭國際集團的分析師在一份報告中寫道，理想的情況是，歐洲央行希望盡可能地逐步退出QE，從而限製利率和歐元的上行趨勢。
歐洲央行料縮減購債規模，延長購債期限
目前多數經濟學家預期，2018年1月開始，購債規模下降至每月200億至300億歐元，並持續至2018年9月或12月。這意味著歐洲央行的資產負債表上再增加2000億到3000億歐元。到2017年底，債券購買規模將達到2.3萬億歐元。
法國興業銀行分析師最有可能出現的結果是，每月購債250億歐元，持續9月。而摩根士丹利預計，資產購買規模將削減一半至300億歐元。這樣的決定被稱為“降低規模延長時期”的情形，即歐洲央行仍保持寬鬆，但程度較低。
荷蘭合作銀行預計，歐洲央行會將購債規模削減至每月200億歐元，並在2018年下半年徹底結束該計劃。
為何購債期限如此重要？
歐洲央行一直承諾，利率將保持在較低水平，並將遠遠超出購債計劃持續的時間。分析師們表示，量化寬鬆的延長到2018年意味著歐洲央行不太可能在2019年之前加息。
歐元區利率前景對金融體係至關重要，包括匯率、債券收益率、抵押貸款、消費者支出和銀行貸款。這也是歐洲央行不願縮減寬鬆的原因。雖然最近歐元區經濟增長有所加快，但失業率仍然居高不下，工資水平沒有快速上升，通貨膨脹率也居高不下。(目前歐洲央行的主要再融資利率為0%，而存款利率為-0.4%)。
歐洲央行的決議會對歐元造成什麼樣的影響？
Forex.com分析師Fawad Razaqzada稱，歐元兌美元可能正處於回調的邊緣，歐元的疲軟表明市場預計歐洲央行將維持鴿派立場。
Aviva Investors利率主管Charlie Diebel表示，歐洲央行官員可能會謹慎行事，因為他們擔心，圍繞量化寬鬆的任何大膽聲明都可能引發類似2013年的“縮減恐慌”這樣的事件。無論歐洲央行做什麼，它都不希望削弱通脹的逐步上升。歐元區經濟複蘇的所有信號都已出現，但歐洲央行仍在擔心通脹能否持續性上升。
AllianceBernstein經濟學家Darren Williams認為，隨著歐洲央行逐步縮減規模，可能會對債券收益率構成上行壓力。但我們預計這種壓力會得到遏製。到目前為止，歐洲央行在管理市場逐漸縮減的預期方面做得很好，預計它將繼續這樣做。
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