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今年開年以來，受到美國政局持續動蕩，“特朗普新政”遲遲未能出爐這一狀況的拖累，美元指數出現了持續陰跌的走勢，即使美聯儲在3月和6月兩度加息的狀況下，美元仍無法擺脫頹勢。

而好在，在進入9月之後，隨著此前久拖不決的美國財政改革計劃終於出現了眉目，美元似有企穩止跌的苗頭。因此，投資者對本周二至周三(9月19-20日)美聯儲政策會議的決策就格外關注。在美國國會此前批準了臨時性預算按暫時避免了政府停擺危機的狀況下，美聯儲按時推出“縮表”計劃，從而在日後拋售出此前購入的債券資產，已是大勢所趨。而這料有助於美元匯率進一步走強。

因而，在市場樂觀預期下，美元指數本周一從此前的低位反彈，但周二亞洲時段仍徘徊於92關口下方，上行動能似乎依舊不足。分析人士因而指出，雖然市場對美聯儲在9月會議上啟動“縮表”已經基本無異議，但這一消息影響基本已經得到消化，而大家更關心的卻是，美聯儲官員對於未來的經濟前景和政策走勢會怎麼看，尤其是在此前遭受了兩場“毀滅性”的颶風打擊後，美聯儲對美國經濟受影響程度會有如何看法，也已經引起了更多關注。而在這方面消息仍不明朗的狀況下，市場情緒有理由繼續保持謹慎。


同時，投資者還希望在決議發布後的新聞發布會上從美聯儲主席耶倫口中得到更多關於未來下一步政策前景，尤其是年底12月那次會議上會不會再度加息的相關線索。在這方面的前景仍充滿變數的狀況下，投資者正避免在美聯儲決議出爐前過度押注做多美元。

對此，BK資產管理(BK Asset Management)的首席外匯策略師利恩(Kathy Lien)表示，耶倫在周三的政策講話或許會令看多美元的投資者大失所望，因為她仍會繼續上演“太極神功”，對一切不確定性的前景三緘其口。而更糟糕的問題則或許在於，對於美國經濟走向，通脹率前景，以及美聯儲未來該在何時采取下一步行動，就連以耶倫為首的美聯儲決策層自己也基本是一頭霧水，尤其，在經曆了此前颶風災害的攪局之後，美聯儲更是需要更多時間來評估其所帶來的短期和長期影響。

所以，利恩指出，一旦美聯儲對未來政策前景高度不確定的情形被公眾所知曉，那麼市場對於美元走勢前景的預判會立刻由樂觀轉向悲觀，這或許意味著美元的走向會急轉直下。

她表示，從之前已經發布的經濟數據來看，“哈維”和“艾爾瑪”兩場颶風的影響已經有所顯現，但真正的影響程度，大家需要看到此後發布的9月非農數據後才能在心中給出完整評估，而之後，大家還需要觀望美國經濟活動水平有多久才能恢複。所以，或許要直到11月份，大家才能窺得“後颶風時代”美國經濟的真實圖景，而屆時以此數據來指引12月份美聯儲政策會議著決策或許就已經為時太晚。

分析師因而指出，如果耶倫在此後的講話中表述出“將對美國經濟狀況加以進一步觀察”這樣的措辭，那麼就等於暗示大家美聯儲至少在今年年底前將不會再度加息，這對於美元走勢而言顯然將是一個巨大的利空。而不幸的是，按照耶倫一貫的話語風格，她屆時如此表態的概率將是相當地高。

因此，利恩建議投資者應該趁美元反彈之際，在美聯儲決議出爐前逢高做空。她同時建議投資者應該在賣出美元之際買入做多歐元，並解釋稱，與美聯儲在政策前景上“摸著石頭過河”的姿態不動，歐洲央行在縮減購債的前景上反而有著更明確的規劃，很本周末德國大選塵埃落定之後，歐洲央行在10月會議上就會對上述行動前景給出明晰指引，這將對歐元匯率起到顯著支撐。

綜上所述，分析師認為，非常有可能，在美聯儲決議後，不甚令人振奮的決議措辭以及耶倫進一步“打太極”式的講話將使美元再度承壓，並奔向90大關，雖然“縮表”的啟動仍是利多消息，但有先例為證，在今年3月和6月美聯儲兩次宣布加息之後，美元匯價都因為美聯儲政策措辭的不給力而不漲反跌，原因是緊縮行動本身的預期早已被市場消化，而未來的預期才更令投資者不安。因而，在“縮表”啟動之際，美元反而受消極言論打壓的前景，仍是大家不可不防備的狀況。