近幾月來,歐元持續震蕩上漲,這不但招致美元多頭們的擔憂,也讓試圖打壓歐元匯率的歐洲央行頭疼不已。而面對強勢的歐元,隻有一方感到尤為欣慰——那就是瑞士央行。
過去三個月來,歐元兌瑞郎的交叉貨幣對持續上漲逾5%,而本周,預計歐元兌瑞郎又將迎來一波上漲動能。
本周四(9月14日),瑞士央行將公布9月利率決議,並發表中期通脹預測。荷蘭國際集團(ING)分析師Chris Turner和Viraj Patel 表示,屆時,美元、歐元。英鎊等主要貨幣都可能會受到影響。
瑞士央行取消匯率下限,歐瑞的創傷至今未愈
長期以來,瑞士央行都稱瑞郎被過分高估——甚至在2015年1月15日之前瑞士央行已經如此認為了。
2015年1月15日,瑞士央行宣布取消長達3年之久的歐元兌瑞郎1.20匯率下限,這讓歐元兌瑞郎秒跌400點。
(歐元兌瑞郎在兩年前受到的創傷,至今未愈合)
2011年9月以來,瑞士央行一直都將歐元兌瑞郎的匯率維持在1.20上方,以避免瑞士法郎過強。而瑞士央行取消匯率下限此舉一出,導致市場上很多交易員在此價位上進行無風險套利交易的模型崩潰,觸發多單止損,而且這一動作也暗示歐洲央行正準備推出量化寬鬆(QE)項目,更是讓歐元一跌再跌。
不過在此之後,歐元對瑞郎逐漸找回反彈動力。不過,這對瑞士央行來說,顯然還遠遠不夠。
近期反彈還不夠?瑞士央行料將進一步打壓瑞郎
本月早些時候,瑞士央行行長喬丹稱,歐元的上漲有助於緩解瑞郎被高估的現象——這也就是說,瑞郎被高估的現象尚未完全解決,他們非常期待歐元能進一步上漲。
此外,瑞士央行行長喬丹表示,關於朝鮮的地緣風險也潛在地助長了瑞郎,因為瑞郎也是傳統意義上的避險貨幣。
荷蘭國際集團的分析師認為,歐洲央行依舊認為瑞郎被高估,所以自然會期待瑞郎下跌,歐元上漲。
(歐元兌瑞郎在近幾個月反彈)
他們在報告中寫道,歐洲央行的QE項目讓歐元兌瑞郎承壓,因此瑞士央行自然希望歐洲央行未來能夠更偏向鷹派,退出QE項目,從而助漲歐元,打壓瑞郎。
他們預期未來一個季度內,歐元兌瑞郎會有較大漲幅,並且預期未來歐洲央行和瑞士央行的政策將逐漸出現較大的分歧,兩者的利率之差也會逐漸變大。
也就是說,歐洲央行未來可能會逐漸收緊政策,而瑞士央行可能更偏向不變動政策,從而讓瑞郎進一步承壓,歐元兌瑞郎擴大漲幅。
荷蘭國際集團預計,下周歐元兌瑞郎會漲至1歐元兌1.1520瑞郎,而一個月的目標價位高達1歐元兌1.16瑞郎。
截止北京時間9月12日19:00,歐元兌瑞郎報1歐元兌1.14585瑞郎。
瑞士央行本周四的利率決議公布後,還將公布中期通脹預測,預計瑞士央行會將重點放在瑞士經濟增長受限,通脹低迷和貿易疲軟上,而這些都將有助於打壓瑞郎。
多家投行都提示稱,需要密切關注瑞士央行在發布決議後的聲明措辭。瑞銀集團、Vontobel Holding AG等銀行表示,由於風險規避減輕,歐元區經濟走強,瑞士央行行長喬丹對於瑞郎貶值或許不會塘塞過去。但是,言詞上任何的轉變都必須小心拿捏,以免激勵投資人再度買進瑞郎;而且也不會是瑞士央行即將放棄負利率政策和停止干預外匯市場的信號;
“瑞士央行可能會陳述明顯的事實,稱最近的瑞郎貶值降低了瑞郎被‘明顯高估’的現象,”瑞信經濟學家Claude Maurer說,“但是與最近理事會成員的評論一致,瑞士央行很有可能會保持審慎態度,並表明瑞郎的情況依然脆弱,需要不時買進外幣。”
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