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2月4日訊——本周(1月30日-2月3日)，在美聯儲維穩和薪資增速及失業率兩大數據表現不及預期的先後打壓下，美元指數周線錄得6連陰，收盤回到100整數大關下方；現貨黃金價格因此錄得去年11月18日當周以來的新高1225.45美元/盎司，收盤重新站上1200美元/盎司重要整數關口。


美聯儲3月份再度加息可能性渺茫

美聯儲於本周發布了年內首份貨幣政策決議，一如各界預期——聯邦基金利率維持在0.50-0.75%區間不變。令人稍感意外的是，對於新任總統特朗普上任祭出的新政可能對美國經濟未來產生的影響，美聯儲在決議中則幾乎隻字未提。

荷蘭國際集團的首席經濟學家Rob Carnell表示：“美聯儲聲明讓人掃興，基本沒有未來可能很快再次加息的線索。如果美聯儲當真繼續恪守今年加息三次的承諾，那麼至少當前他們的政策姿態，已經讓今年3月再次進行加息變得無比困難了。”

分析師指出，FOMC政策聲明文本中唯一實質性的改變是：“近期消費者以及投資者信心有所改善，近期通脹上升，但是仍然低於2%的長期目標。”

瑞典北歐斯安銀行(SEB)表示，這可能是FOMC想表明，美聯儲當前預測的上行風險相比2016年12月有所增加。該機構依然維持今年加息兩次的預測，並且認為直到2017年6月才會進行第一次加息。

根據CME Group的Fed Watch工具最新數據顯示，美聯儲3月加息概率僅為8.9%，5月份加息概率為32.2%，6月份加息概率為63.5%。




美國芝加哥聯儲主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)周五(2月3日)就經濟與政策發表講話稱，他支持循序漸進地加息，緩慢加息是因為需要給予經濟足夠的成長緩衝來抵禦下行衝擊。

埃文斯表示，雖然通脹面臨的下行風險仍然存在，不過有令人鼓舞的跡象顯示通脹有望回升至2%的目標，預計通脹將在三年內達到2%，達成2%的通脹目標對美聯儲的信譽很重要。

就業市場仍欠堅挺

周五公布的數據顯示，美國1月季調後就業人數創4個月以來新高，但失業率上升0.1%至4.8%，且平均每小時工資年率上升2.5%，低於預期值2.8%和前值2.9%，表明美國勞動力市場仍存在一定程度的疲軟。

安聯經濟顧問埃裏安稱，薪資增速放緩可能會使得美聯儲在加息問題上保持謹慎。

“債王”格羅斯在美國1月非農出爐後對於美國實際GDP增長能達到3%-4%表示懷疑。

蒙特利爾銀行資本市場利率策略師AARON KOHLI表示，很多市場反應都集中在了薪資增速上，令人失望的是薪資增速有所下降，而且上月的數據也得到了下修，這或令美聯儲推遲加息行動，他們希望看到一個全面的上升。

黃金將王者歸來？

自宣誓就職以來，特朗普逐步履行其競選時的各項承諾，其魄力和執行力，著實讓所有人大跌眼鏡，金融市場亦催生了一些避險情緒，黃金市場因此吸引了不少基金買盤。

據路透報道，華爾街一些最大的基金管理公司對黃金進行逆向押注，他們認為美國總統特朗普的執政風格及歐洲國家即將進行的選舉將導致股市進一步波動，推動一直被視為避險天堂的黃金價格上漲。



在特朗普簽署行政令——禁止7個穆斯林國家公民入境美國之後，全美多地民眾走上街頭進行示威遊行，美國不少官員甚至公開造反，表示將繼續為移民提供庇護幫助。英國出現了取消要求特朗普對英國進行國事訪問的呼聲，總簽名數已超過140萬。伊朗作為當事國隨即采取反製措施——限製美國公民入境伊朗。

倫敦政治經濟學院的中東問題學者還表示，盡管特朗普聲明，這份禁令不是針對穆斯林，但人們總是會有各種各樣的解讀。這份禁令很可能會讓人們將“反對恐怖分子”解讀成“反對穆斯林”。這種解讀，很容易在穆斯林世界點燃反美情緒。這不僅可以被伊斯蘭國，也可以被基地組織利用。

另外，還有美國前聯邦調查局工作人員表示，禁令可能導致美國和穆斯林國家間關係緊張，增加美國和這些國家聯合反恐的難度。

WGC市場策略主管Alistair Hewitt稱，促使資金大量流入金市有三大主要因素：負利率差，對美國上調利率的預期下降，以及地緣政治風險帶來的不確定性。

規模達80億美元的IVA Worldwide Fund的投資經理Charles de Vaulx稱，美股的“平穩令人驚訝”。由於特朗普總統本人及其與國會的配合情況難以預測，未知數仍然很多。

De Vaulx還表示，特朗普的支出計劃缺乏細節，這可能會削弱美元，並推動黃金價格上漲。與此同時，法國和德國即將進行的選舉可能會對歐盟的未來產生長期影響，這可能會導致股市更加動蕩。

Fidelity Puritan基金的聯席投資組合經理Ramin Arani稱，鑒於政治風險上升，他把黃金視為其股票敞口的有吸引力的“保險工具”。該基金管理著250億美元資產。

Ramin Arani指出，就不可預測性而言，這屆政府有著上屆政府並不存在的尾部風險，這屆政府的行動有可能導致無法預計的後果。

油市多、空雙方維持拉鋸戰

國際油價本周重心有所上抬，美國原油終盤收高1.24%於53.86美元/桶，布倫特原油終盤手收漲1.92%至56.72美元/桶。不過從日線圖上看，油市多、空雙方依然處於拉鋸狀態，價格尚未突破1月初以來形成的震蕩盤整區間，趨勢投資者依然需要觀望等待。





周二(1月31日)公布的路透調查結果顯示，伊拉克1月石油產量較12月減少20萬桶/日，與OPEC減產協議中要求的減產21萬桶/日相差無幾。

俄羅斯能源部周四(2月1日)發布的數據顯示，1月，俄羅斯的石油和凝析油產量同比下跌10萬桶/天，而這則給予更多理由使得投資者相信包括OPEC成員國在內的石油生產國將堅持履行削減180萬桶/天的減產協議，或者每天大約削減全球石油產量的2%。

花旗期貨分析師埃文斯(Tim Evans)表示，減產協議的全面執行將使得石油市場在2017年第三季度的石油供應赤字達到90萬桶/天。假定生產限額超出最初6個月的執行期限，但是不能將其視為理所當然。



美國能源信息署(EIA)的數據顯示，截止1月27日當周，美國的原油庫存增加了650萬桶。上周，美國的汽油庫存增加了390萬桶，高於平均水平。此外，美國的柴油供應也增加了160萬桶。

EIA的最新預測還顯示，美國的原油產量預計將從2016年的平均890萬桶/天上漲至2018年的930萬桶/天，主要是由於美國頁岩油進一步增產。

石油價格信息服務公司(Oil Price Information Service)的全球能源分析師克洛薩(Tom Kloza)表示，汽油價格可能有所升高，但石油價格保持在一個範圍內。這是因為煉油廠的維護時間夠多，2月15日到4月15日對石油的需求將稍微有所減少。

石油行業谘詢公司(Lipow Oil Associates)的總裁李泊(Andrew Lipow)指出，油價會對OPEC和非OPEC產油國的凍產執行情況做出反應。如果不僅是美國，全世界的石油庫存都有所增加，那麼油價將面臨全球性的壓力。很明顯這將壓低油價，但必須注意世界其他地方可能發生的情況。 

根據油服公司貝克休斯的數據顯示，截止2月3日當周，美國活躍鑽機增加17座至583，為2015年10月來最多，14周來第13周增加。”



周三(2月1日)，美國白宮譴責伊朗試射射彈道導彈，稱此舉“破壞了中東局勢穩定”，並表示“美國正式將伊朗列入觀察名單”，不排除對伊實施新的製裁。但原油市場卻似乎未受影響。

美國政府官員稱，特朗普已經開始審查當前的美國政策，政策考慮各種選擇，包括更嚴厲的製裁，也不排除軍事對抗的可能性。

而伊朗外交部發言人回應白宮稱，伊朗試射導彈未違反伊朗核協議及聯合國安理會相關決議，因為伊朗試射的導彈沒有攜帶核彈頭，而是常規彈頭。

WTRG經濟學能源經濟學家James Williams認為，美國和伊朗的口水戰不會在原油市場激起水花。他補充伊朗的態度也暗示，如果美國試圖製裁，伊朗將采取行動，令製裁無法成立。

某新加坡燃料交易商表示，當前，大多數人預計美國和伊朗之間的緊張局勢主要局限於口水戰，但是很難預測特朗普接下來會采取什麼措施，特朗普的主要興趣將是擴大美國的石油市場份額。

英國央行可能未來3年裏都不會加息

本周，英國央行以9比0的壓倒性比例，決定維持基準利率在0.25%不變，同時維持4350億英鎊的資產購買規模不變。加上稍早前，英國議會下院以498票讚成對114票反對，批準特雷莎·梅啟動歐盟《裏斯本條約》第50條。英鎊兌美元本周收跌0.59%至1.2479，周線束兩連陽，日線上看，局部5浪上攻走勢已經終結。

英國央行將2017年GDP預期從1.4%上調至2%，2018年從1.5%上調至1.6%；對2017年通脹預期大體維持在2.7%，2018年在2.6%；預計CPI將顯著上升，料2018年第二季度在2.8%觸頂。

此外，英國央行預估2017年平均周薪增幅為3.0%(11月預估為2.75%)、2018年為增長3.25%(11月預估為3.75%)、2019年增長3.25%(11月預估為3.75%)。

雖然金融市場目前預期2017年英國央行升息的幾率大致為50%，但多數分析師表示，可能直到2019年中期都不會升息，到那時英國將完成脫歐談判並離開歐盟。此前路透調查顯示，英國央行將至少在2019年之前將處於紀錄低點的利率及其他刺激措施維持不變。



周五發布的調查報告顯示，英國1月服務業增速放緩，為四個月來首次出現。本周稍早公布的製造業和建築業采購經理人指數(PMI)增速也小幅下降。

和英國樓市及消費者信心等幾份二線經濟數據報告一樣，服務業數據可能是消費者和企業開始感到受去年脫歐決定衝擊的最先跡象。

美銀美林分析師稱，“英國脫歐程序的初步解讀及強勁的英國數據可能使投資者對英鎊產生短期安全的錯覺。”

歐洲央行舉棋不定

本周，歐元兌美元終盤收高0.76%至1.0777，盤中還一度刷新去年12月9日當周以來的高點至1.0828。雖然近期公布的數據表明，歐元區的經濟顯然正在回升，但對歐洲央行來說，一個基本問題是這究竟是真實的周期性複蘇抑或是完全依賴貨幣刺激實現的複蘇。

現在歐元區通脹的回升和前景的改善放大了要求政策轉向的呼聲。德國官員們對此尤其積極，他們正耐心等待歐元區其他國家的通脹信心上升以打破平衡使局面有利於退出量化寬鬆。

北歐聯合銀行市場(Nordea Markets)首席歐洲分析師Holger Sandte稱，德拉基非常謹慎，他不想過早行動後又被迫原路返回。

德拉基的謹慎源自其面臨的多重風險，包括美國新政府的保護主義論調、英國脫歐以及歐洲多個國家今年的選舉。荷蘭法國等歐元區一些主要經濟體大選前，對歐盟持懷疑態度的民粹黨派正獲得支持，這再次威脅到了歐元的未來。

文章来源于汇通网