1月19日訊——周四(1月19日)，歐洲央行公布新一期利率決議，符合市場預期——維持現有貨幣政策不變，即存款利率維持在-0.40%，主要再融資利率維持在零，邊際借貸機製利率維持在0.25%，1月份購債規模維持在800億歐元不變。決議公布後，歐元反應不大，兌美元匯率僅小幅下沉不到10個點。
雖然歐洲央行維持利率以及資產購買規模不變，但其在政策聲明中警告稱，若經濟前景變差或金融環境惡化以至通脹不能進一步上升，歐洲央行執委會隨時準備擴大購債規模或延長購債期限。
歐洲央行執委普雷特認為，歐洲央行政策重點在於使經濟避免落入通縮陷阱，貨幣政策在金融危機期間是避免災難性後果的關鍵。宏觀審慎工具能實現的效果是有限的，且會阻礙貨幣政策實施。
知名財經博客零對衝表示，換句話說，歐洲央行可能上調或下調利率，但這一切取決於通脹數據；歐銀此番表態符合其在2016年12月發表的聲明。
但在歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會時，加上同時間公布的美國多項宏觀數據表現向好，美元盤中瞬間拉升轉漲，致使歐元兌美元快速跳水抹去日內全部漲幅轉跌，截止發稿，歐元兌美元匯率交投於1.0605，日內下跌0.25%。匯價日內一度上揚近0.45%，日內高點定格在1.0676。
美國截止1月14日當周初請失業金人數為23.40萬，低於前值24.70萬和預期值25.20萬；美國12月信物開工總數年化錄得122.60萬戶，好於前值109萬戶和118.80萬戶；美國1月費城聯儲製造業指數實際錄得23.60，高於前值19.70和預期值15.30。
德拉基：無法確定通脹已經步入上行
德拉基表示，歐銀將在更長時間內將利率維持在目前甚至更低水平，經濟依然存在下行風險，QE將持續至通脹符合目標路徑。
德拉基認為，雖然近期歐元區通脹水平有所上升，但主要原因還是能源價格上漲所致，潛在通脹壓力仍顯溫和，核心通脹依然缺乏令人信服的上行信號。
德拉基還重申，歐洲央行沒有討論過削減刺激措施，並且現在就對特朗普政策和英國脫歐前景進行評論還為時尚早。
財經網站Forexlive評論稱，德拉基的發言表明歐洲央行將會觀察近期調和通脹抬頭是否為過渡性，且目前沒有令人信服的跡象證明通脹處於上升趨勢，基本無視了近期歐元區強勢的調和通脹表現，這一言論對歐元造成衝擊。
歐銀陷入進退維穀境地
最近公布的數據暗示，歐元區經濟2016年強勁收官，歐盟統計局1月18日發布的數據顯示，歐元區12月未季調CPI年率終值上升1.1%，升幅創逾三年最高，較11月和10月0.5%的增幅有較大提升。
此前接受路透訪問的分析師一致表示，繼預定4月削減購債規模後，歐洲央行下一舉措預計將會是進一步降低量化寬鬆(QE)規模。
12月份物價反彈使得要求歐洲央行削減購債的呼聲開始抬頭，尤其是德國。很多德國人認為低利率侵蝕他們的儲蓄，助長房地產泡沫，而且通脹已經接近歐洲央行略低於2%的目標。
德國副財長Jens Spahn上周表示，期待歐洲央行2017年“開始審慎退出”擴張性貨幣政策。
然而英國公投脫歐，特朗普當選美國總統之後，保護主義氣氛升高。一些歐洲國家今年的選舉結果可能產生深遠的政治影響，甚至威脅到歐元區。歐洲央行面臨進退維穀的境遇，近期難有動作。
據不具名消息人士透露，歐元區各國央行對於在QE框架下如何啟動購買最低收益債券進程仍舊缺乏共識。
作為將QE計劃至少延長至2017年末的一部分，即便會對各成員國央行利益造成進一步損失，歐洲央行還是在上月作出決定，允許購買收益率低於現行存款利率(-0.4%)的債券。推動該舉措的法案已於上周頒行，本月13日起法案生效。
不過，該消息人士也表示，成員國尚未就此達成共識並不意味著現在就無法購買低收益債券的，歐元區市場操作委員會也正在就達成最終協議而繼續努力。
他還表示，有望實現最大規模低收益債券購買的德國央行已經進行了相關操作。歐洲央行和德國央行對此拒絕置評。
歐洲央行此舉受阻凸顯出歐銀在推行QE政策方面面臨的複雜性。按照現行計劃，歐洲央行資產購買規模將至少達到2.28萬億歐元(約合2.43億美元)，相當於整個歐元區經濟總量的五分之一。目前的局面也暗示，歐元區各國官員對於如何推升歐元區通脹水平存在分歧。
負責市場操作的歐銀執行委員會成員Benoit Coeure上個月也承認，各國對於可購債券的不足表示關切。歐洲央行行長德拉基則表示，不增加債券發行比例具有法律和製度性約束力。
盡管目前歐洲央行已調整了月度資產購買規模，並且每天與各成員國央行保持協調溝通，但實際每月購債多少很大程度上還是由各國央行自行決定。
文章来源于汇通网
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