大摩：耶倫年會講話立場料鴿派，不宜做多美元－外匯交易,外匯新聞

8月23日訊——周二(8月23日)亞市尾盤，美元指數再度走軟，盤初小幅上揚後探底回升，現交投於94.36一線。

摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，基於兩大因素考慮，美元將走軟。具體觀點如下。

第一、套息交易推動資金進入高收益率的環境。第二、實際利差支撐歐元和日元，甚至可能推升歐元兌美元漲至1.18。從日本實施負利率未能帶動日元走貶的教訓來看，歐元名義有效匯率可能進一步喪失市場影響。當前歐元名義有效匯率損及各銀行資產負債表，削弱貨幣乘數。

上周日(8月21日)美聯儲副主席費舍爾暗示，美聯儲已經接近達成充分就業與2%通脹目標，進一步分化了近幾周美聯儲官員們講話的立場，因此市場將關注周五(8月26日)美聯儲主席耶倫在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話，期望得到明確信息。

今年市場討論已遠離通過貨幣政策刺激經濟增長，轉而更強調財政政策。費舍爾也對該主題發表過講話，暗示美國經濟面臨的主要難題為生產力增長低企，可能受財政及調整政策支撐。當然，市場料持續討論財政政策，不過本周美聯儲的評論料指向，應如何應對新的經濟衰退壓力。

過去數日美聯儲的學術報告可能給予投資者們部分指引，但周五耶倫立場料鴿派，與美聯儲7月貨幣政策會議紀要的立場類似，將令美元整體疲軟。

當前大摩並不建議投資者們做多美元，因疲軟的美國經濟數據並未指向，美聯儲將於年內或明年加息。

北京時間14:19，美元指數報94.40/42。