法興銀行：商品貨幣匯率略微超估，中期走勢依然看好－外匯交易,外匯新聞

8月19日訊——法興銀行研究團隊認為，過去幾周，全球各國央行，尤其是英國和日本央行出手頗重。

股市、匯市和固定收益產品波動率持續維持在多年低位。仔細分析後，該行認為投資機會主要來自商品貨幣。

該行模型顯示，在原油出國貨幣中，除了墨西哥比索意外，加元、巴西雷亞爾、挪威克朗和俄羅斯盧布匯率均有所偏高。盡管油價在7月份出現明顯下滑，但上述貨幣並無法反映油價的真實水準。不過，盡管如此，該行還是看好中期油價走勢，原油出國貨幣匯率依然看漲。

加拿大和尼日利亞此前相繼傳出供應中斷消息，目前該消息對油市的利多效應已明顯消退，加上庫存持續高企，7月份油價下行壓力重新積聚。該行依然維持先前對油價的預判，即2016年三季度，布倫特原油均價48美元/桶，四季度均價則在50美元/桶。油市供求再平衡正處於持續推進當中，2017年下半年，原油庫存將會有明顯下滑。

鑒於原油出口國貨幣自2014年7月以來已大幅度貶值，該行相信，未來升值可能性較大。在全球市場普遍低收益的現實背景下，該行建議投資者做多巴西雷亞爾和俄羅斯盧布，兩國的鷹派貨幣政策也支持本幣升值。而墨西哥政經局勢與美國大選關聯較大，投資比索還需等待更好的切入點。