5月11日訊——美元獲得進一步上漲勢頭，並接近於技術點位水平。上周，美元創下一年低點之後已經上漲接近1%，4月份新增非農就業人數跌至7個月新低也未能阻止其漲勢。
★ 美元指數突破數月下行通道上軌，預計未來幾周上漲3%。
周二(5月10日)美元指數再次上漲或者收於上一交易日92.04高位上方，將意味著美元指數的趨勢逆轉得以確認，且預計未來幾周將會再次錄得3%的漲幅。
摩根士丹利認為，美元正處於一個長期性的牛市周期當中，最終將意味著美元指數將上破2015年11月100水平附近的高位。
★ 高盛認為美元跌勢已經結束，未來兩年將上漲15%。
高盛集團認為，美元下跌已經結束了。高盛表示，非農數據公布後美元上漲表明，市場對經濟增長和美聯儲加息的預期下降速度過快、幅度過大，為美元反彈創造了條件。法國興業銀行和Brown Brothers Harriman & Co.沒有高盛這樣樂觀，認為美元能否全面反彈要取決於未來的經濟數據。
高盛駐紐約的首席外匯策略師Robin Brooks在接受彭博電台采訪時表示，其依舊看好美元，認為其從現在開始的軌跡將是上漲。上周五非農就業數據大幅弱於預期之後的美元反應說明了問題：雖然就業數據令人失望，但美元卻出現反彈。
Brooks在周二的一份報告中預計，隨著美國貨幣政策正常化，美元未來兩年將上漲15%。這並非是高盛最近幾個月以來第一次發表看漲美元的觀點，不過其觀點並非總是應驗。高盛在2月份結清了美元兌歐元和日元同權貨幣籃子的交易，潛在損失約5%。該交易曾經是2016年高盛最看好的交易策略之一。
美元上周出現6個月以來最大上漲，2016年跌幅縮窄至4.1%。美元在今年4月份連續第三個月下跌，因為投資者猜測全球經濟增長放緩將促使美聯儲放慢加息步伐。
★ 美元空頭寸倉位接下來是調整，還是增多？
然而，並不是所有促使美元恢複長期牛市的條件均已滿足。迄今為止，市場變化顯示多空頭寸倉位的特征性調整主要影響三個細分市場，即：美元、大宗商品以及貴金屬。上述市場的多空頭寸倉位均處於極端狀態。例如，摩根士丹利追蹤的持倉數據顯示，美元空頭頭寸倉位處在始於2011年美元上升通道中的最高水平。同時，石油、鐵礦石、鋼筋以及黃金的多頭頭寸倉位均處於紀錄高位。想反，股票市場的持倉量較低，因此，近期的市場波動並未使得股票市場處於拋壓之下，因為投機性頭寸倉位調整較小。
如果想要美元的上漲超越其多空頭寸倉位的調整，那麼投資者需要看到股票市場追隨大宗商品價格的下跌(值得注意的是，如果鐵礦石價格再跌5.1%，那麼在過去6個交易日內鐵礦石價格將累計下跌17%)，以及美聯儲需要釋放出更多關於今年晚些時候加息的信號。
★ 從曆史記錄分析，美聯儲6月不會加息；9月可能性更高。
高盛經濟學家Daan Struyven在一份報告中稱，當前市場消化的加息可能性較低、經濟數據更趨疲軟、圍繞貨幣政策傳導機製的不確定性，這些原因讓其相信，”目前來看，美聯儲6月加息不太可能”。
高盛預計美聯儲下一次加息將是9月份。若要貨幣政策正常化的過程最早從7月開始恢複的話，需要數據顯示經濟增速強勁，或是美聯儲必須要在6月的會議上或者更早給出強得多的指引。
美聯儲曆來會避免在政策上令外界大感意外，尤其是加息。過去25年：
·有90%的加息情景是：在加息前夕市場消化至少70%的可能性；
·有90%的加息情景是：加息30天前市場消化至少50%的可能；
·有90%的降息情景是：降息30天前市場消化至少35%的可能性；
曆史記錄顯示，和降息相比，美聯儲在加息方面更加傾向於避免讓市場感到意外。目前市場認為6月加息的可能性隻有12%，如果行動，在美聯儲現代曆史上，將是“獨特的”。
文章来源于汇通网
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