4月28日訊——瑞士聯合行預計，日本央行會在此次4月政策會議上放鬆其貨幣政策，且日本政府的寬鬆財政政策也將會如期而至。這將導致美元兌日元強勁上漲，並使得日本東證股價指數飆升約5%。
☆貨幣政策：
瑞士聯合銀行表示，其相信日本央行將在4月28日的政策會議上進一步采取寬度舉措，且預計這一事件發生的概率為65%。瑞士聯合銀行預計，日本央行QQE(質化和量化寬鬆政策)的一攬子資產購買計劃將勁增20萬億日元，且將進一步將超額存款準備金利率(IOER)下調20個基點，降至-0.30%水平。日本央行也可能將其負利率拓寬至貸款便利方面。
日本的經濟信心以及市場局勢已經顯著惡化。如果日本央行繼續維持實現其2%的通脹目標預期，那麼日本的經濟條件不再允許日本“袖手旁觀”。日元已經顯著走強，日本製造業短觀調查情況已急劇惡化，通脹預期也有所下降。
☆財政政策：
日本政府的寬鬆財政政策也將會如期而至。在采取行動的時間問題上，瑞士聯合銀行認為，日本需要在其於5月26-27日舉辦7國集團峰會之前，顯示其正為避免全球經濟衰退作出努力，也就是日本會在會前，采取寬鬆的財政政策。日本央行似乎急於通過實施貨幣刺激政策來展示其對其它國家的領導地位。此外，瑞士聯合銀行預計，日本政府會在4-5月份追加其財政預算並推遲上調其國內消費稅。瑞士聯合銀行認為，財政政策和貨幣政策組合在同一時間實施可能將會為企業和市場情緒提供支撐。
☆可能會出現怎樣的市場反應？
瑞士聯合銀行表示，其預期日本央行將采取強勁寬鬆措施：削減超額存款準備金率20個基點，且增加20萬億日元的QQE資產購買。
外匯市場：
瑞士聯合銀行預計，這將會導致美元兌日元匯率強勁上升。也將更有利於美元兌日元在年底升至瑞士聯合銀行所預期的122目標點位。
債券市場：
在債券市場方面，瑞士聯合銀行初步預計，長期利率曲線會有所趨平，因為QQE的深化並未完全被市場定價。然而，瑞士聯合銀行同時預計隨著時間的推移，以及日本通脹預期的上升，其長期利率將再次上升。
股票市場：
對於股票市場，瑞士聯合銀行預計，日本東證股價指數(TOPIX)將上漲約5%。且預計製造類、金融類以及房地產類股票的表現將優於其它行業。
文章来源于汇通网
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