3月15日訊——德意誌銀行(Deutsche Bank)經濟學家George Saravelos周二(3月15日)表示，在歐洲央行3月政策會議後，近期歐元兌美元進一步下行的動力已經減弱，但未來還有很大的下跌可能：預計年底歐元兌美元將跌至平價。
該行稱，近期而言，歐元兌美元進一步下行的動力已經減弱：歐洲央行已經排除了進一步降息的可能，而這使市場對歐元區的前端收益率做出重新估計，從而使得歐元下行失去了部分動力；但是歐元的利空因素同樣存在：由於歐元名義收益率的大部分漲幅都被通脹預期的上漲、以及美元收益率的上漲所抵消，因而歐元和美元的2年期實際利差幾乎沒有調整，而利差顯示，目前歐元兌美元已經接近公允價格。
該行還指出，歐洲央行有很多寬鬆措施正在進行當中：擴大政府債券購買規模，並將企業債券納入購債計劃，將使得歐洲央行的資產負債表的增速與去年相比，加快近三分之一，達到與日本央行相當的水平；而由於歐洲央行全新定向長期再融資計劃(TLTROs II)的實施，流動性的擴張面臨著進一步的上行風險：在TLTROs II完全啟用的極端情況下，資產負債表的擴張步伐可能增大一倍，創下20%的全球最高紀錄，而這將擴大歐洲央行的資產負債表金額占歐元區GDP的比重：從去年的約三分之一升至現在的一半。
該行同時稱，歐洲央行的一係列寬鬆計劃，已經有效增加了美聯儲收緊政策的可能性；美聯儲對其他央行政策所作出的反應，取決於其他央行使得美國的金融環境緊張還是寬鬆，而歐洲央行的政策已經強烈偏向於後者，並造成美國今年第一季度的金融環境幾乎完全反轉；然而，美國的個人消費支出、失業率和金融環境預期等和去年12月比幾無變化，因而美聯儲未來政策可能轉而收緊。
該行最後表示，由於歐洲央行此次強調不再降低利率，因而該行將歐元兌美元跌至平價的時間預期由今年夏末推遲至年底，但該行仍不改變對方向的整體預期，並認為，歐元未來還有很大的下跌可能。
北京時間21:58，歐元兌美元報1.1097/99。
文章来源于汇通网
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