3月4日訊——周五(3月4日)公布的美國非農就業人數大增24.2萬人，但薪資數據表現不佳，美指短暫急升後轉而急挫，非美貨幣兌美元紛紛先抑後揚；料薪資數據不佳將加大美聯儲對通脹問題的擔憂，兼之2016年初金融市場動蕩及美國經濟數據喜憂參半，美聯儲將傾向於繼續監控經濟狀況，將在3月按兵不動；隨著“凍結產量”的緩慢推進，近日市場對油價前景預期改善，導致大量空頭頭寸遭“軋空”，或為近日油價上漲背後推手，料油價未來將緩慢震蕩上行。
★非農就業大增難挽狂瀾，美指反彈曇花一現★
周五(3月4日)公布的美國非農就業報告表現靚麗，就業人數大增24.2萬人，但靚麗的數據難以挽救疲弱美元，美元指數短線拉升近50點後轉而暴跌80點，創一周新低97.17；歐元兌美元、英鎊兌美元等貨幣短線急挫後轉而逆升；匯通分析認為，盡管就業增幅靚麗，但薪資數據不佳，這和12月非農數據公布後的行情如出一轍，或為美元轉而暴跌的元凶。
美元指數5分鍾圖
數據顯示，美國2月季調後非農就業人口增加24.2萬人，預期增加19.5萬人，前值修正為增加17.2萬人，初值增加15.1萬人，美國2月失業率持穩於4.9%，符合預期，前值為4.9%；2月平均每小時工資年率增長2.2%，預期增長2.5%，前值增長2.5%；2月平均每小時工資月率下降0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.5%。
美國勞工部稱，本次就業數據錄得增長，主要是受到醫療部門和社會援助、零售貿易、食品服務以及私人教育部門就業增長的推動。
路透社評論指出，2月非農人數大幅好於預期，失業率維持八年低位不變，就業增長主要受零售貿易、食品服務等行業就業驅動；此前全球放緩和金融市場震蕩引發對美國經濟衰退的擔憂，而此次靚麗數據消除人們此類擔憂，基於就業市場強勁增長，美聯儲年內加息指日可待。
12月非農公布後美元指數波動圖(15分鍾)
本次美指短暫拉升後急挫或於薪資數據不佳有關，此次市場反應於1月公布12月非農就業報告時的市場反應如出一轍，美國12月非農大增29.2萬人，遠超預期，但薪資數據不及預期，美指短線升至99.18後轉而急挫。
★非農難以推動3月加息，6月加息仍有近四成可能★
雖然日內公布的美國非農就業人數大幅增長，但由於薪資數據表現欠佳，恐難推動美聯儲加息進程。近來美國就業狀況長期保持穩健，當前困擾美聯儲加息決策的重點問題不在於就業，而在於通脹和金融動蕩；此次薪資數據不佳將加大美聯儲對通脹問題的擔憂；兼之2016年初金融市場動蕩及美國經濟數據喜憂參半，美聯儲官員們普遍希望觀察更多的經濟數據，以便準確判斷經濟的穩定走向，料美聯儲3月會議上仍將按兵不動。
最新聯邦基金利率期貨市場數據顯示，市場預期的美聯儲加息幾率略有下降，3月加息幾率降至6%，6月加息幾率上升為37.1%，9月加息幾率上升為50.5%，12月加息幾率上升為65.6%；這表明市場仍普遍認為3月加息無望，但6月加息仍有近四成可能。
聯邦基金利率期貨市場預期美聯儲加息幾率
美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Steven Kaplan)隔夜呼籲，美聯儲在撤銷寬鬆政策方面必須要有耐心。雖然美聯儲政策依舊寬鬆，但是金融環境收緊與加息效果相似，全球金融狀況今年已經收緊，限製了美國的經濟活動。
美聯儲隔夜發布的褐皮書也顯示，美國大多數地區經濟活動繼續擴張，但也有部分地區經濟溫和下降，整體評估喜憂參半；這也打壓了美聯儲3月加息的預期。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)雖然不認為美聯儲將會在3月份加息，但該行會保留6月份加息25個基點的可能性；該行指出，風險資產和美聯儲似乎已經陷入“反饋環路”，很難分清誰是因誰是果。事實上，因果轉換正是為何他們看上去同時發生的原因。
★軋空或為油價上升直接原因，限產會議預期亦支撐油價★
近日油價持續震蕩走強，NYMEX原油期貨4月主力合約日內刷新日高35.14美元/桶；分析師認為，近日油價走強的背後，直接原因可能是近日原油空頭遭“軋空”所致，此外市場對OPEC/非OPEC產油國“凍結產量”會議的預期也支撐了油價，市場對原油價格前景的預期逐漸改善，料油價將緩慢震蕩走高。
軋空或為油價走強推手
當前原油ETF持有27.2萬手原油淨多頭頭寸，占近月原油期貨未平倉頭寸的56%，原油ETF的買入推升了油價，這一過程不僅包括買盤的直接抬升，也包括了持續不斷的殘酷軋空。由於此前原油空頭頭寸曾達到了創紀錄的高位，隨著限產措施的推進和油價的企穩，投資者將面臨持續不斷的軋空風險；獲利了結和多頭抄底造成的軋空可能導致油價的意外猛漲。
原油ETF持有原油期貨頭寸變化
在WTI原油期貨市場，價內(in-the-money)空頭頭寸在近月曲線中占主導優勢，而價外(out-of-the-money)多頭頭寸則在遠期曲線中占主導優勢；因而近月原油空頭頭寸面臨著獲利了解的風險。
WTI原油期貨頭寸圖
瑞銀近日指出，近日油價的上漲與基本面關係不大，反而主要是由於空頭遭“軋空”而造成的，該行認為有四大原因造成軋空：1)頭寸和市場氣氛的偏離或者兩者在油價走勢中占比失衡所致;2)雖然原油庫存持續增加，但上遊生產商因大幅減少支出導致石油產量不及預期;3)市場對OPEC和非OPEC國家達成凍產協議期待仍存;4)有些國家輸油管道遭到破壞，其所需恢複時間有所延長。
限產會議預期支撐油價
此外，油價近日的上漲還可能跟經濟面臨巨大困難的尼日利亞傾盡全力的推動有關，該國石油部長隔夜聲稱OPEC主要成員國將與非OPEC產油國於3月20日在俄羅斯舉行會議，重新商議“凍結產量”協議；他還表示在這一會議之後，原油價格將產生“戲劇性的變化”。
不過，近日有海灣國家歐佩克代表向OPEC透露，目前還未確認歐佩克和非歐佩克會議的時間和地點；海灣國家更希望在四月上旬舉行會議，希望在多哈或其它海灣國家城市舉行，期待會議取得積極的成果。
Forexlive分析師認為，WTI油價曾一度漲逾1%，此前俄羅斯能源部發表聲明稱俄羅斯願意參加歐佩克和非歐佩克關於穩定油市的會議，該消息對油價起到一定支撐作用。
隨著沙特、俄羅斯等大國開始著手控製原油產量，兼之OPEC及美國原油產量減少，市場對原油價格前景的預期逐漸改善，原油遠期合約的價格明顯高於近月合約的價格，油價料已開始逐步企穩，料將緩慢震蕩走高。
文章来源于汇通网
留言列表
