3月2日訊——周三(3月2日)公布的美國ADP就業報告好於預期，令對周五非農報告的樂觀情緒升溫，市場對美聯儲加息前景的預期進一步改善，美指短線急升10點餘至98.54，但料該數據不足以明顯影響美聯儲政策立場，料3月仍將按兵不動；日內A股大漲逾4%，背後或有五大因素推動，但雙底仍有待確認，企穩仍言之尚早，基本面恐不足以支撐A股大幅走高，料大盤更可能低位震蕩。
★ADP靚麗非農前景光明，加息前景改善但3月仍無望★
周三(3月2日)紐約盤初公布的美國2月ADP就業人數增加21.4萬人，好於預期，令非農樂觀情緒升溫，美指短線急升10點餘至98.54；此次數據有助於改善市場對美聯儲加息前景的預期，但料不足以大幅影響美聯儲的決策，美聯儲3月料將按兵不動，以便觀察更多的經濟數據來準確判斷經濟的穩定走向。
美元指數5分鍾圖
數據顯示，美國2月ADP就業人數增加21.4萬人，預期增加19萬人，前值修正為增加19.3萬人，初值增加20.5萬人。
穆迪首席經濟學家詹迪表示，盡管全球金融市場動蕩，美國就業增長依舊強勁。盡管能源對就業市場造成拖累，但其他行業繼續大幅增加就業。2月大型企業的就業增速較為驚人。
ADP就業數據公司副總裁指出，美元走強和國際市場動蕩對大型企業有不利影響。就業增長主要受到服務業推動，幾乎占據大部分增幅。
ADP就業數據通常被視為非農就業報告的風向標，此次ADP就業數據表現靚麗，暗示周五非農就業報告前景光明，料將在一定程度上改善市場對美聯儲加息前景的預期，同時短線提振美元，但因當前就業並非困擾美聯儲的關鍵問題，料對美聯儲政策的影響力有限，美聯儲3月料仍將按兵不動。
市場預期周五美國2月季調後非農就業人口將增加19.3萬人，2月失業率將持穩於4.9%。
美聯儲加息預期改善，但3月仍不太可能加息
此次公布的ADP就業數據表現靚麗，使得周五非農數據前景光明；兼之周二公布的美國2月Markit製造業PMI終值由51.0上修為51.3；ISM製造業PMI錄得49.5，好於預期；1月營建支出月率錄得1.5%，亦好於預期；市場對美聯儲加息前景的悲觀預期進一步改善；但由於美國就業狀況長期保持穩健，當前困擾美聯儲加息決策的重點問題不在於就業，而在於通脹和金融動蕩，且美聯儲官員們普遍希望觀察更多的經濟數據，以便準確判斷經濟的穩定走向，料美聯儲3月會議上仍將按兵不動。
最新聯邦基金利率期貨市場數據顯示，市場預期的美聯儲加息幾率進一步上升，3月加息幾率持穩於10%不變，6月加息幾率上升為39.5，9月加息幾率上升為53.4%，12月加息幾率上升為66%；這表明市場對美聯儲加息前景的預期改善，但仍普遍認為3月加息無望。
聯邦基金利率期貨市場預期美聯儲加息幾率
布朗兄弟哈裏曼隔夜指出，近期美聯儲理事，紐約聯儲主席杜德利在講話中稱“對美國通脹前景信心不足”，並警告稱“通脹預期正在失去控製，如果通脹預期進一步惡化，將會令人擔憂；若金融環境繼續收緊，美聯儲可能更大幅度下調展望”；其一係列措辭表明，美聯儲可能會在3月政策會議上對“點陣圖”做出調整，3月不太可能加息。
關注美聯儲褐皮書
北京時間周四淩晨03:00將公布美聯儲褐皮書報告，該報告將闡述美聯儲對美國經濟發展前景的預期，其中透露的信息將有助於投資者判斷美聯儲的未來的貨幣政策立場，或將引發匯市新的波動。
★五大因素推漲股市，雙底有待確認企穩言之尚早★
中國A股周三大漲，上證綜指收盤上漲4.26%，深證成指收盤上漲4.77%，筆者認為A股大漲主要受房市刺激政、降準等五大因素所推動；不過雖然目前A股強勢反彈，但雙底形態仍有待確認，定論企穩仍言之過早，且A股回暖或需更多基本面支持。
五大因素推漲A股
1.房市刺激接二連三，“去庫存”開始落實
近期政府接二連三出台房市刺激政策，各地房地產去庫存政策進入落地階段，沈陽甚至一度欲出台“零首付”，而房地產行業牽涉面甚廣，關聯眾多上下遊行業，政策的疊加效應使得地產及有色、建材、化纖、家居用品、鋼鐵等相關板塊受到極大提振。
2.央行降準功不可沒
周一歐市盤中，中國人民銀行宣布自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；該政策改善了市場對資金面前景的預期，對股市上漲起到了推動作用。
3.兩會政策預期利好A股
今日兩會首場新聞發布會舉行，A股正式進入兩會時間，盡管曆史數據顯示兩會期間市場並不必然上漲，但兩會期間管理層維穩預期強，再加上兩會期間各種提案、議案密集公布，對部分板塊和個股構成明顯利好。
4.受全球市場普漲提振
近日歐美股市普遍大漲，美國納斯達克指數收漲2.89%，德國DAX指數隔夜大漲2.34%，歐洲三大股指亦集體大漲。亞太主要股市均大幅上漲，日本股市今天暴漲4.07%，與內地股市聯係緊密的港股亦大幅上漲，恒生國企指數盤中漲幅超過4%，港股中石油、中石化均漲勢淩厲，內資銀行股亦大幅上漲。
5.市場傳言將全面調整兩融政策
近日部分券商接到相關通知，對兩融政策進行調整；市場傳言將全面調整兩融政策，也致使券商板塊出現強勢上行，這也成為A股大漲的推動因素之一。
雙底有待確認，企穩言之尚早
日內上證指數大漲4.26%，總成交量較前三個交易日放大至2.7億手，或已超出了單純的超跌反彈的範疇，大目前W底形態仍有待確認，判斷股市企穩回升仍言之尚早，兼之近期中國製造業PMI等數據仍持續表現疲弱，基本面情況恐不足以支撐A股大幅走高，料大盤或仍維持低位震蕩格局。
上證指數日線圖
日線圖上來看，上證指數連續兩個交易日上漲，或有望上測2933.96點(2月22日高點)，若能有效突破該點位，則將確認W底形態，或繼續上測3060.93點(1月13日高點)；反之則將再度向下探底，下測2638.30(1月27日低點)。
基本面上來看，周二公布的中國2月財新製造業PMI終值錄得48，不及預期及前值；中國2月官方製造業PMI錄得49，亦不及預期和前值，且2月製造業PMI中，產出、新訂單、就業等關鍵分項指標均有下探，表明中國經濟仍處於反複震蕩的探底階段，料不足以支撐A股大幅持續上漲，兼之市場脆弱的信心短時間恐難恢複，料相比於企穩走強，A股更有可能維持低位震蕩格局。
高盛周二指出，盡管中國央行降準0.5%，中國A股前景依然面臨挑戰，調低存款準備金率隻能短期提升人氣；上證綜指在2014年11月降息降準後的一周內僅上漲了1.2%，市場的杠杆水平依然是個威脅；在大股東減持受限、新IPO機製即將實施、人民幣可能進一步下跌之際，資金面狀況令人擔憂，2015年度和第四季度的企業盈利或令人失望，H股將出現暫時反彈，但中國股票長期上漲要等到經濟增長開始回升。
文章来源于汇通网
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