2月22日訊——上周末卡梅倫宣布6月23日舉行脫歐公投，倫敦市長等人稱將推動脫歐，市場脫歐風險憂慮升溫，周一(2月22日)英鎊暴跌逾300點，新民調或成多頭希望；歐洲時段公布的歐元區PMI數據表現慘淡，鞏固了歐洲央行3月將擴大寬鬆的預期，而風險偏好回暖更是雪上加霜，歐元大跌逾百點；三大因素推動油價強勁反彈，但料減產無望將限製油價上升空間，或於30-40美元區間震蕩複蘇。
★公投警報拉響英鎊暴跌逾300點，新民調或成多頭希望★
英鎊兌美元周一(2月22日)亞歐時段持續下跌，創逾一個月新低1.4057，日跌幅逾300點；上周末英國首相卡梅倫宣布將脫歐公投提前至6月23日舉行，且倫敦市長支持脫歐，市場對英國退歐風險的擔憂持續升溫，料未來一段時間英鎊將持續承壓，或將下測1.40關口；持續的下跌令英鎊多頭度日如年，不過未來一段時間的英國民調數據，或能成為多頭希望，若支持留歐的比例明顯上升，英鎊或轉而走強。
英鎊兌美元小時圖
脫歐憂慮將英鎊推下懸崖
布魯塞爾時間上周五晚間，歐盟領導人峰會經過長達30小時的“馬拉鬆”式會談，終於達成英國“留歐協議”，英國獲得特殊待遇，市場對脫歐風險的擔憂有所緩和，英鎊兌美元一度升逾1.44。
但隨著英國首相卡梅倫於周末表示，將脫歐公投提前至6月23日舉行，脫歐風險開始逼近；兼之倫敦市長鮑裏斯表示，他將推動英國在6月公投中退出歐盟；而六位內閣部長在推特(twitter)上發布了他們手中高舉“讓我們奪回控製權”的木牌的合影；這些情況使得市場對英國脫歐風險的擔憂快速升溫，英鎊兌美元大幅低開低走，並可能長時間承壓。
過去一年中，民調顯示英國民眾的“支持留歐”的占比僅微幅壓製“支持脫歐”的陣營，且兩者差距近期在持續收窄，上周路透調查顯示，經濟學家們英國退歐幾率為40%，這對投資英鎊及英國資產的投資者而言是個極大的風險點。
過去一年民調“留歐”和“脫歐”兩大陣營分布及均線走勢圖一覽
法國興業銀行(SocGen)周一表示，英國退出歐盟與否公投舉行前，英鎊料續跌，因市場對此的爭論達到白熱化，且其不確定性損及市場信心；並不認為在公投舉行前，民調將會大幅波動到足以確定英國退出歐盟與否；在這個過程中，預計從現在開始，英鎊兌美元下破1.40，以及歐元兌英鎊上破0.80的狀況，都隨時有可能同時發生；一旦“英國退歐”，英鎊兌美元將至少跌至1.30下方。
新民調數據或成多頭救星
英國《每日郵報》於2月21日進行的社會輿論調查結果顯示，48%的英國人支持英國留在歐盟；33%的人認為，英國應該脫離歐盟；19%的人沒有確定選擇；這表明歐盟峰會達成“留歐”協議後，支持“留歐”的聲音正在占據更大上風。雖然目前公投時間突然提前和倫敦市長支持脫歐的影響蓋過了民調數據變化的影響，但若未來一段時間民調數據顯示“留歐”的支持率持續上升，或有可能逆轉市場對脫歐風險的悲觀預期，從而使英鎊轉而走強。
法國巴黎銀行周一指出，做空英鎊的程度極高，預示著英鎊上漲空間大過進一步下跌；若民調顯示民意傾向於英國留在歐盟，則英鎊兌美元或先向1.44美元軋空；指標顯示該貨幣對短期公允價值為1.4693；若退歐的民意占據上風，則英鎊兌美元可能下看1月低點1.4085美元；倫敦市長宣布將支持英國退歐，令市場擔心其將成為英國退歐陣營領頭人，使天平更傾向於退歐；未來一周的民調結果對英鎊表現至關重要。
★PMI欠佳歐銀寬鬆預期鞏固，風險偏好回暖料雪上加霜★
周一歐洲時段公布的歐元區PMI數據不及預期，且創下13個月來最低水平，欠佳數據進一步鞏固了市場對歐洲央行3月將擴大寬鬆的預期；同時由於日內英鎊暴跌逾300點，歐元多頭情緒也遭受打壓；再加上日內亞太股市及歐洲股市普遍上漲，風險偏好再度升溫，使得歐元兌美元雪上加霜，匯價日內持續下挫逾百點，創近三周新低1.1015。
歐元兌美元小時圖
PMI欠佳歐銀寬鬆預期鞏固
最新數據顯示，歐元區2月綜合PMI初值降至52.7，創下13個月最低水平，不及預期值53.3和1月終值53.6；歐元區2月製造業PMI初值降至51.0，創一年以來低位，且低於預期值52.0和1月終值52.3；2月服務業PMI初值降至53.0，創13個月來最低水平，低於預期值53.4和1月終值53.6。
歐元區服務業及製造業PMI均創新低，表明歐元區2月經濟遭遇困境，料將為歐洲央行在3月會議上擴大寬鬆提供支撐，並使歐元兌美元持續承壓。
Markit首席經濟學家威廉姆森指出，歐元區2月商業活動擴張速度為一年來最弱，其中製造業表現最差；去年歐洲央行刺激力度不佳，商業數據令人失望；央行或將在未來進一步擴大刺激措施。
股市普漲，風險偏好回暖料雪上加霜
周末肖剛周末宣布離職，劉士餘繼任，市場理解為重大利好，兼之當局下調房地產契稅，中國A股大漲，亞太股市亦普遍走強；上證指數收盤大漲2.35%，報2927.18點，日經225指數收盤上漲0.90%，報16111.05點。
受亞太股市普遍走高和原油價格大幅反彈提振，歐洲股市周一全面高開高走，德國DAX指數上漲1.70%，報9547.25點。
隨著亞太股市和歐洲股市的普遍走強，風險偏好情緒再度回暖，這使得具有融資貨幣性質的歐元雪上加霜。
摩根士丹利周一表示，仍策略性和結構性看跌歐元；該行指出，近期風險情緒升溫令歐元承受下行壓力，因歐元已演變成全球融資貨幣之一。近期歐元料仍是G10貨幣中表現最差，因市場預計歐洲央行將於3月更激進寬鬆。
★三大因素推動油價反彈，減產無望料震蕩複蘇★
周一受空頭回補、國際能源署預期頁岩油產量下降和上周美國活躍石油鑽井數下降三大因素推動，原油價格持續反彈，NYMEX原油期貨4月主力合約刷新兩個交易日高點33.56美元/桶；然而上周俄羅斯驚爆“凍結產量”目的並非為大幅提振油價，減產依舊遙遙無期，料油價上行空間有限，未來料仍維持於30-40美元區間內大幅震蕩格局。
NYMEX原油小時圖
上周六(北京時間2月20日)美國油服貝克休斯數據顯示，美國至2月19日當周石油鑽井總數降至413口，前值為439口，為連續第九周下滑。分析師稱，美國鑽機數量下降，或導致2016年產量下滑，這給油價帶來了支撐。
國際能源署(IEA)周一指出，國際油市將在2017年開始恢複平衡，但油價短期內難反彈，且美國石油產量在低油價的壓力下會進一步下降，而此後美國原油產量將恢複增長，到2021年時將達到紀錄高位。
摩根士丹利周一上調油價預估，上調2016年第一季度布倫特原油均價預估至31美元/桶，之前預估為28美元/桶；上調2016年第二季度布倫特原油均價預估至28美元/桶，之前預估為25美元/桶；預計2016年全年布倫特原油均價為32.75美元/桶，2017年為43.25美元/桶；預計2016年全年美國原油均價為32美元/桶，2017年為43.25美元/桶。
荷蘭銀行能源經濟學家Hans van Cleef周一指出，國際能源署預計今明兩年美國頁岩油產量將下降，加之全球股市普遍上漲提振投資者樂觀情緒，刺激油價上漲，此外上周美國石油鑽井數量下降，也為今日油價上漲提供了部分支撐。
俄不願油價大漲，減產無望油價或震蕩複蘇
俄羅斯能源部第一副部長上周五晚間表示，俄羅斯不計劃在凍產協議下削減產量，沒有人希望油價大幅上揚，因這樣的話高成本生產商將重返市場；俄羅斯今年計劃增產，幅度同比增加1.5%；位於35-40美元/桶的油價可以使得俄羅斯石油行業向前邁進。.
高盛此前也指出，將原油產量凍結在紀錄高位對油價於事無補；該機構指出，假設伊朗增產28.5萬桶/日，凍結產量意味著歐佩克與俄羅斯總產量將維持在4310萬桶/日，全球油市供應過剩在今年上半年不會改變；目前來看伊朗不太可能參與凍結產量，協議能否實現具有極大不確定性；而且凍產可能隻是曇花一現，一旦庫存不再增加，產量很可能在下半年恢複增長。
筆者分析認為，俄羅斯能源部副部長的言論很可能道出了主要產油國的心聲，“減產”從來都不是一個真正的可行選項，面對以美國頁岩油生產商為代表的高成本原油生產商的潛在威脅，他們並不希望油價大幅上漲，“凍結產量”隻是為了限製油價的下行空間，從而使油價維持在低位震蕩(可能是30-40美元區間)；料未來一段時間油價將在震蕩中溫和複蘇，40美元關口將限製油價升勢。
文章来源于汇通网
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