2月20日訊——2月15-19日當周，美聯儲1月會議紀要措辭鴿派，雖然美國CPI數據靚麗，但仍不足以逆轉市場對加息前景的悲觀預期；歐洲央行1月紀要同樣鴿派，但在美國加息前景黯淡的背景下，料歐元兌美元將溫和走弱；英國與歐盟的“留歐”談判一波三折，英鎊也是上躥下跳，但最終達成協議，英國獲得特殊待遇。
★美聯儲紀要措辭鴿派，加息前景黯淡美指升勢難為繼★
美指周初延續上周升勢連續兩個交易日走高，升至97.0關口附近；但北京時間周四(2月18日)淩晨(當地時間周三)公布的美聯儲1月紀要措辭鴿派，美聯儲票委布拉德亦稱在通脹預期下降的時候繼續升息是“不明智的”，市場預期美聯儲加息步伐很可能大幅放緩，美元升勢後繼乏力，收盤報96.57，一周升幅為0.68%。
美元指數日線圖
美聯儲公布的會議紀要顯示，原油和美元可能繼續在更長時間內拖累通脹；很多美聯儲官員在1月會議上認為經濟下行風險增加，部分官員認為通脹前景更為不確定。
“美聯儲通訊社”希森拉特指出，美聯儲委員觀點兵分兩路；部分委員認為經濟下行風險加大，而另一部分則認為需靜待觀望。
從此次會議紀要可以看出，雖然大多數委員都準備承認經濟下行風險在不斷增加，但目前他們仍不準備撤回加息預期，而是繼續觀望等待；如果股市和油價都開始複蘇，美聯儲對前景的看法或將更為樂觀。
美聯儲票委布拉德周三也表示，在通脹預期下降的時候繼續升息是“不明智的”；近期股市和債市下跌降低了資產泡沫風險，給美聯儲在決定加息方面留有更多餘地；通脹前景下降和金融市場波動削弱了12月加息的部分核心假設情境；但美國經濟前景依然相當強勁，無需像歐洲和日本一樣需通過實施負利率來刺激增長。
最新路透調查結果顯示，經濟學家們的中值預期認為，美聯儲今年將加息兩次，其中第二季度加息25個基點；美聯儲今年加息至少一次的幾率為75%，加息四次的幾率低於10%；未來1年美國經濟衰退的幾率中值為20%，高於此前的15%。
★美國CPI靚麗杯水車薪，悲觀預期暫難逆轉★
周五(2月19日)紐市盤初公布的美國CPI數據較前值回升且好於預期，一定程度上緩解了市場對通脹面臨下行壓力的擔憂，料將為美聯儲加息決策提供支撐，但不足以完全逆轉市場的悲觀預期，美元指數短暫衝高後再度走弱。
周五公布的數據顯示，美國1月季調後CPI月率持平，預期下降0.1%，前值下降0.1%；1月未季調CPI年率上升1.4%，預期上升1.3%%，前值上升0.7%；1月未季調核心CPI年率升幅擴大至2.2%，核心CPI月率升幅擴大至0.3%。
路透社評論指出，核心CPI月率創下2011年8月以來的最大增幅，1月未季調CPI年率創2014年10月以來最高，表明價格出現上行壓力，這將允許美聯儲在今年逐步加息，同時勞工部今日對過去五年的CPI進行了修正，去年最後數月的CPI和核心CPI表現與此前對比也有所增強。
不過數據公布後美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特(2016年具有投票權)卻再度發表偏鴿言論，她指出通脹率將在較低水平維持更長時間，利率很可能會維持一段時間的寬鬆；從更長遠來看，通脹預期相對穩定；美聯儲加息路徑將依賴於經濟及其前景。梅斯特之前以鷹派著稱，她的此番言論在一定程度上減弱了通脹數據帶來的利好影響。
筆者分析認為，美國1月CPI表現靚麗，在一定稱度上緩解了市場對美國通脹下行風險的擔憂，料將為美聯儲加息決策提供數據支撐；不過預計單單1月CPI數據尚還不足以支撐美聯儲下定決心在3月加息，也不足以完全扭轉市場對美聯儲加息前景的悲觀預期；預計美聯儲仍有較大可能保持謹慎態度，並在3月會議上按兵不動保持觀望，從而尋找更多的有利因素來支撐其加息決策；預計美元指數短期內可能走強，但上升空間或有限。
聯邦基金利率預期美聯儲加息幾率
最新聯邦基金利率期貨數據顯示，市場對美聯儲加息前景的預期略有改善，市場預期的美聯儲3月加息預期升至6%，6月加息幾率升至22.4%，9月加息幾率升至30%，12月加息幾率升至43.6%。
★歐洲央行紀要鴿派但了無新意，歐元或溫和走弱★
歐市盤中公布的歐洲央行公布的1月會議紀要，經濟面臨下行風險，通脹前景不佳，並表示必要時將動用一切工具，紀要總體偏鴿但了無新意；不過本周公布的美聯儲1月紀要同樣偏鴿，市場預期美聯儲加息步伐將大幅放緩，這或將緩和歐元跌勢。
歐洲央行1月會議紀要主要內容如下：
經濟前景方面：歐元區經濟前景處於下行風險，並且風險在去年12月以來有所增加，會議認為應對下行風險應提早行動。歐元區經濟複蘇繼續受消費提振。
通脹方面：油價走低顯著拖累了今年的通脹前景，並且可能會帶來了第二輪風險；薪資增幅低於預期，也可能會給通脹帶來第二輪不利影響。
貨幣政策方面：需要安撫市場，表明歐洲央行在部署貨幣政策工具方面沒有限製，需要重新確認前瞻指引。
外部風險方面：有委員擔心中國經濟再平衡可能變得更加明顯，導致經濟硬著陸。
雖然歐洲央行紀要措辭鴿派，歐銀3月擴大寬鬆幾成定局，但本周公布的美聯儲1月紀要同樣鴿派，美聯儲票委布拉德亦稱在通脹預期下降的時候繼續升息是“不明智的”，料美聯儲加息步伐很可能大幅放緩，這或將在一定程度上緩解歐元兌美元的下跌趨勢，料匯價將溫和走弱。
★“留歐談判”一波三折終成正果，英鎊下周或走高？★
由於本周四、周五召開了歐盟領導人峰會，主要討論英國改革和英國去留問題，市場對英國脫歐風險的擔憂幾起幾落，官員們對談判的預期也是變化不定，導致英鎊兌美元上躥下跳；不過經過長達30小時的談判，歐盟領導人們最終達成協議，英國獲得限製移民福利等特殊待遇，但卡梅倫仍然需要說服英國內閣以及英國公民支持這個協議。
英鎊兌美元四小時圖
隔夜歐盟委員會主席容克表示，對在歐盟峰會上與英國達成協議“相當有信心”，甚至聲稱歐盟將在2月18日與英國敲定協議；高盛也表示，英國與歐盟其他國家的談判結果料將有利於英國留歐；預計談判將促使歐盟為英國留下而改進部分條款，但不會帶來大變動。
然而事與願違，隔夜歐盟峰會並未能夠與英國就歐盟改革和英國去留問題達成協議，談判將被迫持續至當地時間周五晚間；包括丹麥總理在內的多位領導人都曾一度表示對達成協議心理沒底；這也導致了英鎊兌美元的起起落落、大幅波動。
英國與歐盟達成歐盟改革協議
不過，好事多磨，經過30小時通宵達旦的“馬拉鬆式”談判，英國與歐盟於布魯塞爾時間2月19日晚在歐盟峰會期間就歐盟改革達成協議；英國獲得限製移民福利等特殊待遇。
此前，英國首相卡梅倫曾就歐盟改革四項關鍵要求，涉及競爭、主權、社會政策和經濟管理四個方面。
英國獲得特殊待遇
在協議中，歐盟同意給予英國7年的“緊急刹車權”，讓英國得以暫時限製其他歐盟國家移民福利，移民子女福利也得以從2020年開始削減；同時，有關英鎊、英國經濟等方面的要求也得到了滿足。
歐盟：協議“不可逆轉”
歐洲理事會主席圖斯克稱，有關英國與歐盟的改革方案獲得了一致支持。他表示，這一協議強化了英國的歐盟的“特殊地位”，是“具有法律約束力和不可逆轉的”。
歐盟委員會主席容克稱，這一協議並未加深歐盟的裂痕，而是建築了橋梁。他同時表示，協議為本清楚說明，英國不會擁有對歐元區問題的否決權。
卡梅倫表示，英國在歐盟中獲得的“特殊地位”，足以讓他敦促英國民眾公投續留歐盟；不過，卡梅倫仍然需要說服英國內閣以及英國公民支持這個協議；他同時說，英國不會成為歐洲的“超級國家”。
卡梅倫此前曾表示，如果與歐盟達成協議，英國就是否脫離歐盟的全民公投可能提前到今年夏天舉行；如果不能達成協議，公投的時間會延後。
筆者分析認為，這一協議的達成料將在相當程度上緩解市場對英國脫歐風險的擔憂，料英鎊兌美元下周周初可能再度走高。
文章来源于汇通网
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