2月6日訊——本周(2月1日-2月5日當周)美元指數大幅下滑，最高自99.57，最跌跌至96.26。在日本央行上周意外實施負利率後，市場得到短暫提振，但成長前景黯淡以及全球金融風險又開始影響市場。油價下跌，對最大能源消費國中國的疑慮及石油供應增加都打壓市場。美國經濟數據多數疲軟，美聯儲官員鴿聲連連，美元在這樣的背景下破位下行。
下周(2月8日-2月12日當周)市場整體較為清淡，並沒有太多數據和基本面事件影響。投資者唯一密切關注周三2月10日美聯儲主席耶倫的聽證會，耶倫將發表半年度貨幣政策證詞，這將給市場帶來重要的指引。去年12月決議耶倫認為美國經濟繼續強化，但目前看來，加息之後暴露出來的問題越來越多。市場需留意耶倫講話的措辭變化，若耶倫話風轉為鴿派，美聯儲加息進程將進一步放緩，美元將難改下行趨勢；若為鷹派則會提振市場信心，美元下行趨勢很可能暫告段落。
本周美國經濟數據整體表現疲弱增加了市場憂慮。本周美國公布的個人消費支出(PCE)、PCE物價指數、ISM製造業指數、營建支出、Markit服務業PMI、ISM非製造業指數以及工廠訂單，這幾項數據表現都不及預期，增加市場對美國經濟增速放緩的憂慮。
具體數據顯示，美國12月個人消費支出(PCE)月率0.0%，預期0.1%，前值0.5%。分析稱，個人支出月率持平受兩方面影響：一方面家庭汽車消費減小，異常溫暖天氣削弱相關消費需求，另一方面儲蓄出現三年來高點，未來數月消費依然有足夠提振潛力。
美國12月PCE物價指數月率-0.1%，預期0.0%，前值0.1%；年率0.6%，預期0.6%，前值0.4%。分析稱，美國12月PCE的數據缺乏通脹壓力，這為美聯儲三月份不行動提供了依據。
美國1月Markit製造業PMI終值52.4，預期52.6，12月終值52.7。分析指出，盡管數據小幅提升，但美國1月Markit製造業PMI數據錄得過去兩年來最差水平，表明製造業繼續面臨困境。
美國1月ISM製造業指數48.2，預期48.5，前值48.2修正為48.0。分析稱，美國1月ISM就業指數疲軟暗示製造業放緩可能對美國勞動力市場產生溢出風險。
美國12月營建支出月率0.1%，預期0.6%，前值-0.6%。分析稱，美國12月營建支出月率僅微幅上漲0.1%，主要是因為非居民建築錄得自2013年以來的最大降幅；這暗示美國第四季度實際GDP增速預期或將被小幅下修。
美國1月Markit服務業PMI終值53.2，創2013年10月以來最低；預期53.7，前值53.7。
分析稱，在過去的兩個月，美國經濟已損失了大部分上升動能。美國目前面臨服務業活動放緩，製造業增速黯淡的困境。金融市場環境惡化、全球增長不確定性和即將到來的選舉也會產生負面影響。美元走強不僅損及製造業，也給服務業帶來負面影響，尤其是影響旅遊業。
美國1月ISM非製造業指數53.5，創2014年2月份以來新低，預期55.1，前值55.8。分析稱，ISM服務業指數的下降，意味著能源生產商、製造商與大型出口商所經曆的疲軟狀況已經傳遞到了範圍更廣的服務業領域。美國服務業的就業人數占總就業人數的絕大部分。
美國12月工廠訂單月率-2.9%，預期-2.8%，前值-0.7%。分析稱，受美元走強和海外需求疲弱的影響，美國12月新訂單數創近一年來最大跌幅，表明美國製造業這個在其經濟中占比高達12%的行業正承受著巨大的壓力。
美元指數4小時圖一周走勢
在眾多數據表現疲軟的同時，美國就業市場數據卻表現不錯。尤其是周五公布的美國非農數據，雖然非農就業人數表現不及預期，但薪資增長、失業率下滑、就業參與率提高這些都錄得良好表現，使得美元在本周周五出現了一波空頭回補的行情。
當周良好的就業數據顯示，美國1月ADP就業人數+20.5萬，預期+19.3萬，前值+26.7萬。分析指出，總體就業人數下滑的一個主要原因是某些大型企業出現裁員。這些大型企業與中小企業相比對目前的經濟狀況更為敏感。另有分析認為，盡管全球經濟和金融市場波動，但美國就業市場增速依然強勁。雖然製造商和能源公司就業人數有所減少，但其他行業就業情況依然較好。美國經濟依然有望在年中實現充分就業。
美國1月非農就業數據不及預期，增長15.1萬，預期增長19萬，前值由增長29.2萬下修為增長26.2萬。但失業率數據和每小時工資數據均好於預期，美國1月失業率數據表現好於預期，錄得4.9%，創近8年新低，預期為5%，前值為5%；1月平均每小時工資月率增長0.5%，預期增長0.3%，前值為持平。
分析稱，，美國1月非農不及預期，主要由於此前因天氣反常地溫暖而增加的雇傭人數減少，以及因11月和12月假期在線購物而激增的速遞從業人員也有所下滑；耶倫曾表示每月需新增10萬就業人口才能保持經濟良好運轉。
美聯儲官員接連發表鴿派言論增加市場憂慮。本周美聯儲二號人物費希爾，三號人物杜德利，以及美聯儲理事布雷納德、鷹派票委梅斯特等重要官員都發表鴿派言論，再度印證了美國經濟在加息後放緩的事實。
美聯儲副主席費希爾周一晚間還發表了偏鴿派言論。費希爾稱，美聯儲料將循序漸進地加息。通脹率可能會在“略微更長的時期內”低位運行，預計美國通脹率將在中期內上升至2%。原油價格可能還會繼續下跌，將在某個節點停止下跌，我們希望通脹率上升。
費希爾還表示，全球經濟放緩可能會影響到美國前景，美國製造業增速已經下降。美聯儲在一段時期內維持大規模資產負債表會帶來好處。FOMC對2016年利率路徑有很多看法，尚未決定加息的次數。負利率的效果比我預期的好。美聯儲將根據經濟數據做出決定。
美聯儲三號人物紐約聯儲主席杜德利周三發表鴿派言論。杜德利表示，持續的金融狀況收緊將令FOMC承壓，若全球經濟出現重大下滑、美元走強，將傷害美國經濟。若金融狀況持續惡劣，將嚴肅對待。必須弄清金融狀況是否反映經濟真實情況。市場波動可能改變增長前景，但現在就所見事物做結論還有點過早。相比於12月美聯儲加息之時，金融狀況已顯著收緊。
美聯儲理事布雷納德周三晚間也指出，將根據情況繼續觀察等待加息一事。近期市場的發展情形強化了仔細觀察等待的觀點。當前美國出口、商業投資及製造業表現疲弱，對達成通脹目標造成衝擊。
美聯儲鷹派票委梅斯特紐約尾盤發表了中性言論，她的言論也顯示出目前美聯儲內部對於全球經濟放緩給美國帶來的憂慮加深。她稱，全球前景和市場動蕩對美國構成某些風險。關注通脹率的發展情況很重要，預計通脹率緩慢地回升至2%有其合理性。預計美國經濟將確保FOMC循序漸進地加息，預計美國經濟將設法度過最新的疲軟問題。
市場對美聯儲未來升息的時間點推延。荷蘭銀行資深外匯策略師Jane Foley認為，目前市場對美聯儲何時再次加息的疑問升溫，唯一促成其調整預估的因素就是全球經濟進一步惡化；預計美元還可能有一些升值，但最多是溫和上漲，這樣預期是考慮到了經濟可能出現相當糟糕的轉變或今年開年的暗淡局面延續。
評級機構標普指出，目前預計美聯儲將在今年加息兩次；此前預期美聯儲在3月會加息，且料今年加息四次。而現在預計美聯儲3月政策會議不會加息。
貨幣基金Millennium投資主管Richard Benson稱，“美元被打得很慘，我認為那隻是因為突破很多技術位導致的模型資金流動。進入2016年以來，市場明顯傾向美元兌所有其他貨幣走高，這一想法受到了真正的挑戰。”
國際貨幣基金組織的官員稱，美聯儲有責任謹慎加息。世界經濟近期所顯現的波動性在未來12個月至24個月內仍將持續，但並不會導致全球性經濟危機。
歐元區放寬政策預期依然，德拉基豪言寬鬆但雷聲大雨點小。在貨幣市場，市場預計歐洲央行將在3月下調存款利率10個基點。目前市場完全消化央行將在7月或9月再減10個基點的可能性。市場討論的焦點在歐洲央行是否會在3月的政策會議上擴大寬鬆規模。
自1月決議德拉基發表鴿派言論之後，本周德拉基再度發表鴿派言論，豪言三月份將評估更多的QE可能性。但市場似乎對德拉基的言論並不感冒，如果德拉基不付出行動，僅僅通過言論就打壓歐元的日子已經一去不複返了。
歐洲央行行長德拉基發表偏鴿派的言論，不過這些言論的基調基本上是重複上月政策聲明時發表的言論。德拉基表示，存在可能破壞複蘇路徑的風險，歐元區通脹動能“顯然低於”2015年12月份的預期。發達國家經濟前景緩慢提升，但是新興市場的前景更加黯淡、暴露於陡然的風險情緒轉移之中。QE措施被認為是行之有效的，歐洲央行將在3月份評估、並重新考慮貨幣政策立場，確保歐元區經濟的韌性是首要任務。
歐元兌美元4小時一周走勢
除了歐洲央行行長德拉基的言論，歐洲央行其它官員也發表了鴿派言論。其中包括，歐洲央行管委諾沃特尼、科爾、斯梅茨，以及執委默施。
歐盟下調GDP預期和通脹預期，但預計今明兩年經濟增長將加速。歐盟將2016年歐元區GDP增長預期從1.8%下調至1.7%，通脹預期從1.0%下調至0.5%。其中，歐盟預期2016年法國GDP增長1.3%，2017年為1.7%。預期2017年法國負債占GDP比重升至97.1%。歐盟預期2016年德國GDP增長1.8%，2017年為1.8%。
歐洲央行還發布了一份經濟公報也表現出鴿派的基調，但公報對歐元的打壓也有限。公報指出，全球經濟增長仍然溫和且不均衡，新興市場經濟體發展總體較為疲弱。目前對2016年通脹預期遠低於去年12月時的預期，由於私人消費的提振，歐元區經濟複蘇持續，但出口放緩阻礙經濟複蘇。最新經濟指標表明2015年四季度經濟增長步伐總體保持不變。短期指標仍然顯示中國經濟正在逐步放緩。
法國興業銀行分析師Kit Juckes就指出，“歐洲央行再加碼刺激措施的效果可能有限，要讓歐元兌美元跌至平價，歐洲央行大概束手無策。但鑒於美聯儲今年可能升息三次，或壓低歐元兌美元匯率至平價。”
文章来源于汇通网
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