2月3日訊——周三(2月3日)晚間公布的美國1月ADP就業數據表現好於預期，但隨後美聯儲官員杜德利意外暗示金融環境對美聯儲加息構成阻礙，美指急挫約30點，市場對美聯儲2016年加息的預期再度降溫，美聯儲加息進程充滿變數；英鎊兌美元破位上行突破1.45關口，周四英國央行決議料維穩，加息或推遲至第四季度；受空頭回補和杜德利講話提振，美油反彈逼近31美元關口，但短期內供求平衡仍無望，料油價短期內上升空間有限，或於低位震蕩。
★ADP表現良好杜德利來攪局，美指創逾3周新低加息充滿變數★
周三紐約盤初公布的美國1月ADP就業人數錄得增加20.5萬人，增幅收窄但好於預期，提振了市場對周五美國非農數據表現良好的預期，數據公布後，美元指數一度微漲；但隨後美聯儲官員杜德利意外暗示金融環境對美聯儲加息構成阻礙，美元指數短線急挫約30點，刷新1月11日以來低點98.21，市場對美聯儲2016年加息的預期再度降溫，美聯儲加息進程充滿變數。
美元指數1分鍾圖
數據顯示，美國1月ADP就業人數增加20.5萬人，預期增加19.5萬人，前值上修為增加26.7萬人，初值增加25.7萬人。
穆迪首席經濟學家詹迪稱，盡管全球經濟和金融市場波動，就業市場增速依然強勁。製造商和能源公司就業人數有所減少，但其他行業就業情況依然較好。
ADP就業數據通常被視為非農就業報告的風向標，此次ADP就業數據表現良好預示著周五的非農數據或比預期樂觀。
然而，即使美國非農數據靚麗，仍不太可能推動美聯儲的加息步伐，進而對美元的提振恐也難以持久；因為市場預期美聯儲推遲升息並不是因為就業市場表現不好，而是通脹疲軟、經濟增速放緩以及金融市場動蕩。
ADP數據公布後不久，美聯儲杜德利發言稱，目前的金融環境與2015年12月加息時相比收緊了很多，如果這種狀況持續至3月時的貨幣政策，將不得不將之考慮在內；他還稱，如果金融狀況持續惡劣，將嚴肅對待，相信財政緊縮會對FOMC造成壓力，全球經濟大幅下行和美元走強將損害美國經濟。
杜德利鴿派言論蓋過了ADP數據對美元帶來的提振，美元指數短線下挫約30點，黃金拉升4美元。
最新聯邦基金利率期貨數據顯示，市場對美聯儲2016年加息的預期再度降溫，市場預期的美聯儲3月加息的幾率降至12%，6月加息幾率降至27.3%，9月加息幾率降至38.6%，12月加息幾率降至53.1%；這表明市場預期美聯儲年內能否加息已充滿變數！
聯邦基金利率期貨預期美聯儲加息幾率
★英鎊破位上行突破1.45，英國央行周四料維穩或於第四季度加息★
周三歐洲時段公布的英國1月服務業PMI錄得55.6，好於預期及前值，英鎊多頭借機發力，英鎊兌美元終於突破近期擴散三角形形態頂部，晚間杜德利講話後匯價擴大升幅，創1月12日以來新高1.4544，短線或仍有一定上行空間，或上測1.46關口；周四將公布英國央行利率決定，市場主流觀點預期該行將維持利率不變，但會議紀要或透露更多有關其未來貨幣政策的立場；目前市場預期英國央行加息將推遲至第四季度甚至2017年，料英鎊兌美元中期仍將較為疲弱。
英鎊兌美元4小時圖
四小時圖上來看，英鎊兌美元突破了近期擴散三角形形態頂部以及1月跌幅的50%回調位，短線風險偏上行，或上測1.46-1.4613(61.8%回調位)區間阻力，下方支撐位於1.4464(擴散三角形頂部)、1.44關口以及1.4354(20周期布林帶中線)。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)周二指出，而和市場普遍基於卡尼鴿派言論而總體看空英鎊的觀點不同，從該行的“STEER”模型來看，英鎊兌美元也仍有進一步上行空間，該行建立多頭倉位，目標指向1.4637一線。
英國央行決議料維穩，加息或推遲至第四季度
北京時間周四20:00將公布英國央行公布利率決定、會議紀要及季度通脹報告。路透調查顯示，多數經濟學家預計英國央行在2月4日維持0.5%的利率不變；預計英國央行在第四季度首次加息25個基點至0.75%。
卡尼上個月表示，現在還不是加息的時候，並稱加息前經濟增速需高於趨勢水平、國內成本需更快上升且核心通脹需接近2.0%，英國央行首次加息預期降溫。
英國央行前副行長Gieve周二也曾表示表示，英國央行起碼要到8月才會考慮上調基準利率。
筆者認為，2月4日英國央行決議距1月決議公布尚不足一個月，期間公布的英國經濟數據喜憂參半，英國所面臨的經濟環境並未有決定性的變化，兼之近期英國央行官員講話態度鴿派，料周四英國央行的立場不會有大的變化；但會議紀要中所透露的信息，或幫助投資者們推測英國央行加息時間。
英國國家經濟社會研究院認為，英國央行要等退歐公投結束再加息，因為央行官員希望能借此避免增添市場的恐慌情緒，因為公投必然會帶來一係列不確定性。
荷蘭合作銀行的觀點則更加悲觀，該行指出，市場對英國央行加息可能性的質疑持續增長，SONIA曲線則暗示，英國央行2017年3月前降息的可能性高於加息。
★空頭回補油價反彈難持久，合作減產無望料仍低位震蕩★
受空頭回補提振，油價周三溫和反彈，晚間杜德利講話更是助長了多頭氣焰，NYMEX原油3月主力期貨刷新日高30.91美元/桶，不過料此輪反彈仍僅為技術性回調，短期內“合作減產”可能性很小，油市平衡仍需依賴市場調節，料油價短期內上升空間有限，或持續於低位震蕩。
美國原油小時圖
受減產會議召開預期降溫打壓，油價本周持續下跌，周三公布的美國至1月29日當周API原油庫存增加384萬桶，對原油供給過剩的擔憂再度升溫，受其打壓NYMEX原油3月主力合約一度跌破30美元關口，刷新六個交易日低點29.40後溫和反彈走高。
日內俄羅斯外長拉夫羅夫稱，俄羅斯與歐佩克意識到舊的價格機製沒有發揮作用，若達成共識，俄羅斯準備好與歐佩克進行會談。
不過能源研究機構Energy Aspects指出，近日俄羅斯表示或與沙特等歐佩克國家協調減產，這可能是俄羅斯嚐試利用媒體促使沙特發聲甚至調整政策，但預期沙特方面對如此逼宮不會樂意，其政策也不會改變。
筆者分析認為，目前多數OPEC產油國仍然無意減產，短期內OPEC與非OPEC產油國很難同心協力召開會議，而且全球各大產油國的利益和立場短期內也很難達成一致，油價未來一段時間仍將維持低位震蕩格局，料美元兌加元也將維持震蕩走勢。
摩根士丹利周三預計，2017年中期之前油市不會恢複供需平衡；該機構表示，盡管有產油國表示將削減原油資本支出，但原油產量依然居高不下，尤其是去年加拿大、巴西和俄羅斯產量均有增加，其中俄12月產出創下1980年來最高點；庫欣地區庫存持續增加引發對美國原油庫存大量堆積的恐慌，而伊朗原油也將在近期大量湧入油市，供需難以在明年中期前恢複平衡。
高盛則指出，OPEC想拯救油價為時已晚，油價暴跌噩夢或許還遠未結束；高盛認為1月下旬油價重新飆升至每桶34美元上方隻是“假象”；盡管有傳言稱OPEC或通過減產來拯救油價，高盛仍相信油價將再次暴跌至26美元下方並再創新低。
高盛認為，協調減產是極不可能的，最終會弄巧成拙；不過該機構指出，隨著美頁岩油產量下滑，推動油價下跌的供應過剩將變成供不應求的局面。
文章来源于汇通网
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